परिवार कार्यालय: निश्चित आय के लिए अति-अमीर कदम, यूबीएस के अनुसार भू-राजनीति और मुद्रास्फीति के बारे में चिंता

I पारिवारिक कार्यालय, जो दुनिया के कई अति-धनवानों के भाग्य का प्रबंधन करते हैं, अपने स्वयं के भाग्य को बढ़ा रहे हैं आवंटन उच्च-गुणवत्ता, अल्पकालिक निश्चित आय के लिए। वे अमेरिकी डॉलर के बढ़ने की धारणाओं के बाद उभरते बाजार इक्विटी में होल्डिंग बढ़ाने की भी योजना बना रहे हैं। सक्रिय प्रबंधन पर बढ़ते जोर के साथ हेज फंड आवंटन में वृद्धि हुई है और निजी बाजार आवंटन में और विविधता लाने की योजना बना रहे हैं। के अनुसार नए रिश्ते संपत्ति प्रबंधक की यूबीएस, ये बाज़ार की बदलती स्थितियों और भू-राजनीतिक वातावरण और मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं के जवाब में लागू किए जा रहे कई पोर्टफोलियो परिवर्तनों में से कुछ ही हैं। और एक कम सुरक्षित दुनिया में, निवेश से परे अधिक व्यवसायीकरण की गुंजाइश है। उदाहरण के लिए, हालांकि पारिवारिक कार्यालय धन के पीढ़ीगत हस्तांतरण को अपना मुख्य उद्देश्य मानते हैं, सर्वेक्षण से पता चलता है कि कई के पास आवश्यक प्रक्रिया, शासन या जोखिम प्रबंधन नहीं है। क्षेत्रीय रूप से, अपने उत्तरी अमेरिका के लगभग आधे हिस्से को जारी रखते हुए, पारिवारिक कार्यालय कई वर्षों में पहली बार पश्चिमी यूरोप में आवंटन बढ़ाने की उम्मीद करते हैं। इसके अतिरिक्त, एशिया-प्रशांत क्षेत्र में आवंटन बढ़ाने और विस्तार करने की लगभग तीसरी योजना।

सर्वेक्षण में दुनिया भर में 230 व्यक्तिगत पारिवारिक कार्यालय शामिल थे, जिनकी औसत कुल संपत्ति $2,2 बिलियन थी।

यूबीएस ग्लोबल फैमिली ऑफिस रिपोर्ट 2023

इस साल की रिपोर्ट से पता चलता है कि पारिवारिक कार्यालय कई सालों में सामरिक संपत्ति आवंटन में सबसे बड़ी बदलाव की योजना बना रहे हैं। लगभग शून्य ब्याज दरों की अवधि के अंत के बाद, सक्रिय रूप से प्रबंधित संतुलित पोर्टफोलियो वापसी कर रहे हैं। के सेगमेंट में सबसे बड़ा ट्रेंड रिवर्सल पाया जा सकता है निश्चित आय विकसित बाजारों में, बॉन्ड होल्डिंग्स में गिरावट के तीन वर्षों के बाद, दस में से लगभग चार (38%) पारिवारिक कार्यालयों को उम्मीद है कि अगले पांच वर्षों में उनके बॉन्ड एक्सपोज़र में वृद्धि होगी। निश्चित आय वर्तमान में विविधीकरण का सबसे व्यापक स्रोत है, सर्वेक्षण किए गए पारिवारिक कार्यालयों के एक तिहाई (37%) से अधिक की ओर बढ़ रहा है उच्च-गुणवत्ता और अल्पकालिक बांड, उनके संपत्ति संरक्षण, उपज और पूंजी प्रशंसा सुविधाओं के लिए धन्यवाद। अगले पांच वर्षों में, उत्तरदाताओं को अभी भी जोखिम वाली संपत्तियों के लिए अपने आवंटन में वृद्धि की उम्मीद है, 34% डॉलर के शिखर और चीनी अर्थव्यवस्था के फिर से खुलने के बाद उभरती इक्विटी के लिए अपने जोखिम का विस्तार करने का इरादा रखते हैं।

जैसा कि पिछले साल की रिपोर्ट में हाइलाइट किया गया था, जबकि परिवार के कार्यालयों में योगदान करने के लिए वैकल्पिक निवेश शामिल करने की एक मजबूत प्रवृत्ति दिखाई दे रही है पोर्टफोलियो विविधीकरण, दूसरी ओर वे अपने आवंटन को पुनः उन्मुख कर रहे हैं। में आवंटन निधि बचाव 4% से बढ़कर 7% हो गया, जबकि वे अंदर प्रत्यक्ष निजी इक्विटी वे 13% से 9% तक गिर गए। पारिवारिक कार्यालय भी निवेश को कम करने की योजना बना रहे हैं अचल संपत्ति अगले वर्ष। कुल मिलाकर, यह परिवर्तन के धन में अधिक आवंटन के कारण था निजी इक्विटी, निजी ऋण e आधारिक संरचना. 

वैकल्पिक निवेश की एक विस्तृत श्रृंखला में अवसर 

सक्रिय प्रबंधन वापसी कर रहा है, 35% परिवार कार्यालय पोर्टफोलियो के भीतर विविधीकरण बढ़ाने के लिए निवेश प्रबंधक चयन और सक्रिय प्रबंधन पर अधिक भरोसा करते हैं। पारिवारिक कार्यालयों का भी मानना ​​है कि निधि बचाव निवेश रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता है, जबकि मौद्रिक नीति अतिरिक्त वित्तीय तरलता को कम करती है और मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता बनी रहती है। लगभग तीन-चौथाई उत्तरदाताओं (73%) का मानना ​​है कि हेज फंड अगले 12 महीनों में अपने वापसी लक्ष्य को पूरा कर लेंगे या उससे अधिक हो जाएंगे। 

कुल मिलाकर, 41% परिवार कार्यालय अपने निवेश को बढ़ाने की योजना बना रहे हैं प्रत्यक्ष निजी इक्विटी अगले 5 वर्षों में। हालांकि ये निवेश 2023 के दौरान सिकुड़ेंगे, यह गिरावट आंशिक रूप से निजी इक्विटी फंडों के आवंटन में वृद्धि और निजी ऋण और बुनियादी ढांचे में अपेक्षित लोगों द्वारा ऑफसेट की जाएगी। पारिवारिक कार्यालय जो निजी इक्विटी में निवेश करते हैं, वे धन (56%) के माध्यम से ऐसा करना पसंद करते हैं क्योंकि वे आमतौर पर अच्छे विविधीकरण की पेशकश करते हैं और उन्हें उन बाजारों तक पहुंच प्रदान करते हैं जहां उनके पास इन-हाउस विशेषज्ञता की कमी होती है।  

अगले 12 महीनों की ओर देखते हुए, निजी इक्विटी निवेश रखने वाले 45% निजी इक्विटी द्वितीयक बाजार में अपने पोर्टफोलियो के आवंटन को बढ़ाने की योजना बना रहे हैं। यह डेटा उस प्रवृत्ति का अनुमान लगाता है जिसके अनुसार कुछ संस्थागत निवेशक मजबूर होंगे उनके पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करें, सार्वजनिक बाजारों में गिरावट के कारण और इस तथ्य के आलोक में भी कि आईपीओ के माध्यम से बाहर निकलना मुश्किल होगा।  

पारिवारिक कार्यालय जमा प्रदान करते हैं कमी में आवंटन का अचल संपत्ति 2023 में, लेकिन पांच साल के भीतर उनमें से एक तिहाई (33%) उन्हें फिर से बढ़ने की उम्मीद है। यह कारक 2023 में उच्च दर के माहौल के खिलाफ आता है, संपत्ति की कीमतों में कुछ कमजोर होने से पहले, क्रेडिट तक आसान पहुंच होने से पहले और कम मूल्यांकन फिर से परिसंपत्ति वर्ग का समर्थन करना शुरू कर देता है। 

भू-राजनीतिक अनिश्चितता प्राथमिक चिंता बनी हुई है

कुल मिलाकर, पारिवारिक कार्यालय विकसित अर्थव्यवस्थाओं में अनिश्चित विकास की संभावनाओं के साथ-साथ सख्त ऋण स्थितियों और बढ़े हुए भू-राजनीतिक तनावों के कारण मौजूदा बाजारों में सतर्क थे। वास्तव में,भू राजनीतिक अनिश्चितता विश्व स्तर पर परिवार कार्यालयों की शीर्ष चिंता के रूप में मुद्रास्फीति को पार कर गया, इसके बाद मंदी e मुद्रास्फीति.  

फ़ैमिली ऑफ़िस भी उन देशों के लिए अपना आवंटन बढ़ा रहे हैं जो अतीत में सबसे कम पक्षधर रहे हैं। हालांकि संपत्ति का आधा अभी भी आवंटित किया गया है उत्तरी अमेरिका, उत्तरदाताओं के एक चौथाई से अधिक आवंटन में वृद्धि की उम्मीद है पश्चिमी यूरोप अगले पांच वर्षों में और लगभग एक तीसरी योजना में वृद्धि और विस्तार करने के लिएएशिया-प्रशांत. 

क्षेत्रीय परिणाम

अमेरिका 

रिपोर्ट के अनुसार, की प्राथमिकता अमेरिकी परिवार कार्यालय धन के पीढ़ीगत हस्तांतरण (76%) का समर्थन करना है। 63% के पास पहले से ही अपने परिवार के सदस्यों के लिए संपत्ति उत्तराधिकार योजना है, लेकिन केवल 38% ने परिवार कार्यालय द्वारा प्रबंधित पूरी संपत्ति के लिए उत्तराधिकार योजना बनाई है। रियल एस्टेट (21%) और हेज फंड (10%) में निवेश आवंटन वैश्विक साथियों में सबसे अधिक है। अन्य क्षेत्रों के विपरीत, अमेरिकी पारिवारिक कार्यालयों के लिए मंदी सबसे बड़ी चिंता है और नकद आवंटन सबसे कम रूढ़िवादी (7%) है। 

लैटिन अमेरिका 

वैश्विक साथियों के संबंध में, यदिलैटिन अमेरिका का एमिली कार्यालय निश्चित आय (30%) के लिए उच्चतम आवंटन दर्ज किया गया। अचल संपत्ति आवंटन सबसे कम (5%) है और केवल पांचवां उत्तरदाता (20%) अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए हेज फंड का उपयोग करते हैं। लैटिन अमेरिका में 60% पारिवारिक कार्यालय विकेंद्रीकृत वित्त और प्रौद्योगिकी में निवेश नहीं करते हैं।   

एशिया प्रशांत

का सर्वाधिक आवंटन है एशिया-प्रशांत परिवार कार्यालय यह इक्विटी खंड (37%) में पंजीकृत है और लगभग आधे उत्तरदाता (46%) पोर्टफोलियो विविधीकरण के स्रोत के रूप में हेज फंड का उपयोग करते हैं। निजी इक्विटी में निवेश करने वालों में, 31% अन्य क्षेत्रों की तुलना में प्रत्यक्ष निवेश का अधिक उपयोग करते हैं और उनके 77% निजी इक्विटी निवेश प्रौद्योगिकी में केंद्रित हैं। एक निवेश विषय के दृष्टिकोण से, चिकित्सा उपकरण और स्वास्थ्य देखभाल प्रौद्योगिकियां सबसे अधिक प्रचलित (76%) हैं। एशिया-प्रशांत परिवार कार्यालय भी घरेलू बाजार के लिए वरीयता दिखाते हैं, चीन सहित क्षेत्र में 51% संपत्ति का निवेश किया गया है।   

यूरोप (स्विट्जरलैंड को छोड़कर)

I यूरोप में पारिवारिक कार्यालय उन्होंने अपने निवेश का 11% अचल संपत्ति में निर्धारित किया है, 30% की योजना अगले पांच वर्षों में अपने आवंटन को बढ़ाने की है। 94% इन-हाउस रणनीतिक संपत्ति आवंटन का प्रबंधन करते हैं और 75% सहमत हैं कि अतरलता से रिटर्न में वृद्धि होती है। डिजिटल परिवर्तन (79%) के बाद, स्वचालन और रोबोटिक्स पसंदीदा निवेश थीम (75%) हैं।   

स्विजरलैंड

अंत में, का मुख्य उद्देश्य स्विस परिवार कार्यालय धन के पीढ़ीगत हस्तांतरण (73%) का समर्थन करना है। 43% ने परिवार के सदस्यों के लिए उत्तराधिकार योजना विकसित की है, लेकिन केवल 35% ने पारिवारिक कार्यालयों द्वारा प्रबंधित पूरी संपत्ति के लिए उत्तराधिकार योजना बनाई है। अन्य क्षेत्रों में साथियों की तुलना में, स्विस उत्तरदाताओं का रियल एस्टेट (18%), नकद (13%) और कला और प्राचीन वस्तुओं (4%) में उच्चतम आवंटन है, जबकि सबसे कम आवंटन हेज फंड (4%) में दर्ज किया गया है।