वैश्विक अर्थव्यवस्था में कई "वैश्विक ताकतें मुद्रास्फीति को कम रखने की साजिश रच रही हैं"। ईसीबी के अध्यक्ष मारियो ड्रैगी ने आज फ्रैंकफर्ट में बुंडेसबैंक द्वारा आयोजित एक सम्मेलन के दौरान तेल और कच्चे माल के चक्रीय कमजोर पड़ने जैसे विषयों का जिक्र किया।
“ये ताकतें मुद्रास्फीति की वापसी को हमारे लक्ष्य मूल्यों तक धीमा कर सकती हैं – द्राघी जारी रखा – लेकिन कोई कारण नहीं है कि उन्हें स्थायी रूप से कम मुद्रास्फीति की ओर ले जाना चाहिए। क्या मायने रखता है कि केंद्रीय बैंक अपने जनादेश के भीतर काम करते हैं। यूरो क्षेत्र में, यह अन्य न्यायालयों में पेश की गई चुनौतियों से भिन्न चुनौतियाँ पैदा कर सकता है, लेकिन इन चुनौतियों को कम किया जा सकता है और निष्क्रियता को उचित नहीं ठहराया जा सकता है। यदि आवश्यक हो, तो हम अर्थव्यवस्था की वसूली का समर्थन करने के लिए और विस्तारवादी नीतियां अपनाएंगे।
मुद्रास्फीति: लक्ष्य, वर्तमान स्थिति और दृष्टिकोण
क़ानून हाथ में है, ECB का पहला उद्देश्य मूल्य स्थिरता को बनाए रखना है, जिसमें मुद्रास्फीति का लक्ष्य "कम लेकिन करीब" 2% प्रति वर्ष है। कीमतों को फिर से शुरू करने के लिए, ईसीबी ने पहले ही पर्याप्त मौद्रिक नीति उपायों (मात्रात्मक सहजता से दर में कटौती) की शुरुआत कर दी है, फिर भी, नवीनतम यूरोस्टेट फ्लैश अनुमान के अनुसार, जनवरी में यूरो क्षेत्र में वार्षिक मुद्रास्फीति की दर 0,4% पर स्थिर होनी चाहिए थी। इतना ही नहीं: ईसीबी की कार्यकारी समिति के सदस्य यवेस मेर्श ने हाल ही में वॉल स्ट्रीट जर्नल के साथ एक साक्षात्कार में कहा कि यूरोजोन वसंत और शुरुआती गर्मियों के बीच अपस्फीति में वापस आ सकता है।
DRAGHI: "हम कम मुद्रास्फीति के आगे नहीं झुकेंगे, साइड इफेक्ट का खतरा हमें नहीं रोकेगा"
"इसमें कोई संदेह नहीं हो सकता है कि, अगर हमने और भी अधिक अनुकूल नीतियों को अपनाने का फैसला किया, तो साइड इफेक्ट का जोखिम हमें नहीं रोक पाएगा - आज खींची जारी रखा -। हमारी नीतियों के कारण होने वाली विकृतियों को सीमित करने की आवश्यकता हमेशा ध्यान में रहती है, लेकिन प्राथमिकता मूल्य स्थिरता का उद्देश्य है। यह मौद्रिक प्रभुत्व के सिद्धांत का अर्थ है जो संधियों में निहित है और जो मौद्रिक नीति को विश्वसनीय बनाता है।"
संक्षेप में, "अगर हम कम मुद्रास्फीति के सामने आत्मसमर्पण नहीं करते हैं, और हम निश्चित रूप से ऐसा नहीं करते हैं - ईसीबी के नंबर एक को रेखांकित किया - संतुलन पर, आंकड़ा हमारे उद्देश्य के अनुरूप स्तरों पर वापस आ जाएगा। दूसरी ओर, 'प्रतीक्षा करें और देखें' रुख अपनाना और हमारी नीतियों के समय क्षितिज का विस्तार करना जोखिमों को वहन करता है, अर्थात् मुद्रास्फीति की उम्मीदें जो स्थायी रूप से स्थिर नहीं होती हैं और परिणामस्वरूप, मुद्रास्फीति की दर हमेशा कम होती हैं। यदि ऐसा होता है तो हमें इस प्रक्रिया को उलटने के लिए और अधिक उदार मौद्रिक नीति की आवश्यकता होगी। इस दृष्टिकोण से, बहुत देर से कार्य करने के जोखिम बहुत जल्दी कार्य करने के जोखिम से अधिक होते हैं।
बैंकिंग यूनियन: ड्रैगी ने यूरोपीय जमा गारंटी के लिए यूरोपीय संघ आयोग के प्रस्ताव को बढ़ावा दिया
ड्रैगी ने बैंकिंग यूनियन की भी बात की, यह याद करते हुए कि "तीसरे स्तंभ पर एक समझौता अभी भी गायब है: जमा पर यूरोपीय गारंटी, एक वास्तविक एकल मुद्रा के लिए एक मौलिक तत्व। इस कारण से, एक यूरोपीय जमा गारंटी योजना बनाने का आयोग का प्रस्ताव स्वागत योग्य है: एक ओर यह खाताधारकों की सुरक्षा के लिए एक वास्तविक यूरोपीय प्रणाली बनाने के महत्वाकांक्षी लक्ष्य को परिभाषित करता है, जो जमा के लिए एक आंतरिक बाजार के उद्भव का पक्षधर है। जिसकी उपलब्धता की गारंटी क्षेत्राधिकार की परवाह किए बिना जमा में विश्वास के स्तर के साथ है जो हर जगह समान है; दूसरी ओर, यह यथार्थवादी है और 'नैतिक खतरे' के खिलाफ गारंटी की एक श्रृंखला प्रदान करता है, ताकि जोखिम साझाकरण जोखिम वितरण न बन जाए।
खींची ने फिर दोहराया कि "जोखिम में कमी और जोखिम साझा करना एक ही सिक्के के दो पहलू हैं और एक ही समय में इसका पालन किया जाना चाहिए: वे दोनों यूरोपीय बैंकिंग क्षेत्र की स्थिरता की रक्षा करने और हमारी मौद्रिक नीति के एक समान संचरण की गारंटी देने के लिए आवश्यक हैं" .
ईसीबी न्यूज़लैटर: "नई मौद्रिक नीति उपाय मार्च में संभव"
इस बीच, आज प्रकाशित मासिक बुलेटिन में, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने दोहराया कि यूरो क्षेत्र में आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति के कमजोर होने का जोखिम "वर्ष की शुरुआत में फिर से बढ़ना शुरू हो गया है, अनिश्चितता के संबंध में बढ़ी हुई उपस्थिति में उभरती हुई अर्थव्यवस्थाओं की विकास संभावनाएं, वित्तीय और कमोडिटी बाजारों में अस्थिरता और भू-राजनीतिक जोखिम। इसलिए गवर्निंग काउंसिल को मार्च की शुरुआत में मौद्रिक नीति के रुख की समीक्षा करनी होगी और संभवतः उस पर पुनर्विचार करना होगा, जब 2018 के लिए नए व्यापक आर्थिक अनुमान भी उपलब्ध होंगे।
