इंसानों के लिए मेगालोमैनिया और आत्म-केंद्रितता की ओर प्रवृत्त होना कोई असामान्य बात नहीं है। पुरातनता और मध्य युग के आधिकारिक दर्शन ने पृथ्वी को ब्रह्मांड के केंद्र में और मनुष्य को सृष्टि के केंद्र में रखा। यहाँ तक कि ईश्वर को भी मानवरूपी बना दिया गया। जो कोई भी अलग तरह से सोचता था (डेमोक्रिटस से जिसकी किताबें प्लेटो ने ख़ुशी से जला दी थीं से लेकर कोपरनिकस तक जिसने अपने सिद्धांतों को मरणोपरांत प्रकाशित करने की व्यवस्था की थी) केवल तभी जीवित रह सकता था यदि वह अपने विचारों को वैज्ञानिकों के एक छोटे से समूह में रखता और खुले में नहीं जाता। मैदान। क्रिस्टोफर कोलंबस से पहले और बाद में यूरोप, खुद को दुनिया और इसलिए ब्रह्मांड का केंद्र मानता था। झोंगहुआ, मध्य साम्राज्य, आज भी चीन का नाम है, जो आधिकारिक तौर पर खुद को मध्य साम्राज्य के पीपुल्स रिपब्लिक के रूप में परिभाषित करता है।
तो इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है जो मनुष्य वित्तीय बाज़ारों पर बातचीत करते हैं वे अपनी बौद्धिक क्षमताओं और उनकी केंद्रीयता को अधिक महत्व देते हैं. यदि व्यवहारिक वित्त को बाहर रखा जाता है, जो विनम्र है क्योंकि यह एकमात्र ऐसा है जो अनुभवजन्य विश्लेषण से शुरू होता है, न कि कोई क्या सोचता है या क्या कहता है, बल्कि वास्तव में क्या करता है, शैक्षणिक स्तर पर या झूठी चेतना में प्रमुख सिद्धांत ऑपरेटर बाजार में मार्वल कॉमिक्स के नायक की महाशक्तियों का श्रेय देते हैं।
सबसे भव्य संस्करण में बाज़ार का मानना है कि वे सुपरमैन की अल्ट्रा-विज़न से सुसज्जित हैं और ऐसा होने से पहले भविष्य देखने में सक्षम होना। इसके बजाय एक स्तर नीचे जाने पर हमें यह दावा मिलता है कि बाजार वर्तमान को पूरी तरह से पढ़ सकता है और जो कुछ भी मौजूद है उसके सर्वज्ञ भूकंपमापी के रूप में कार्य कर सकता है। यह विचार और अस्तित्व का अरिस्टोटेलियन पत्राचार है जो सदियों से फैला हुआ है और उदाहरण के लिए, थोड़ा क्षीण रूप में, एंगेल्स के द्वंद्वात्मक भौतिकवाद (विचार दर्पण को, लेकिन अपूर्ण रूप से प्रतिबिंबित करता है) के सिद्धांत में प्रकट होता है और जो इसके बजाय अपने पूर्ण रूप में लौटता है कुशल बाजार के सिद्धांत में महिमा, एक आदर्श छूट देने वाली मशीन जो वास्तविक समय में समाचारों के प्रवाह को दर्शाती है और दृश्य और अदृश्य सभी चीजों की कीमत को तुरंत समायोजित करती है।
यह एक अलग स्थान का हकदार है सोरोस का रिफ्लेक्सिविटी का सिद्धांत, जिसके अनुसार बाजार दुनिया से प्रभावित होते हैं लेकिन बदले में इसे प्रभावित करके प्रतिक्रिया देते हैं। यह कुशल बाजार की तुलना में अधिक दिलचस्प और परिष्कृत सिद्धांत है (सोरोस ने आर्थिक आवश्यकता के लिए वित्त की ओर रुख करने से पहले पॉपर के साथ दर्शनशास्त्र का अध्ययन किया था) और व्याख्या करने में बाजार की कमोबेश असंतुलित स्थिति को पूरी तरह से ध्यान में रखने की अतिरिक्त योग्यता है। इसकी गतिविधियाँ. हालाँकि, हाल के दशकों के वित्तीयकरण के बावजूद, यह धारणा बनी हुई है कि दुनिया पर अपनी प्रतिक्रिया में बाज़ारों को दिया गया महत्व किसी भी मामले में अतिरंजित है।
अब जब बाजार फिर से शांत हो गए हैं और स्पष्ट संतुलन में हैं, तो यह स्पष्ट रूप से देखा जा सकता है कि अगस्त और सितंबर के महान डर को कम से कम आंशिक रूप से व्यवहारिक वित्त और सोरोस द्वारा अपनाए गए पोजिशनिंग सिद्धांत द्वारा समझाया जा सकता है, क्योंकि वे अलग हो जाते हैं, फिर से गर्मियों में हमने जो तर्कसंगतताएं सुनीं, वे कमोबेश सचेत रूप से इस धारणा पर आधारित थीं कि बाजार ने आने वाली खबरों पर प्रतिक्रिया करने के अलावा कुछ नहीं किया।
जैसे-जैसे धूल सुलझेगी, हम देख सकते हैं कि चीनी स्टॉक स्थिर हो गए हैं और साल-दर-साल 4 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई है. हम यह भी देखते हैं कि रॅन्मिन्बी में डॉलर के मुकाबले सिर्फ 2 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई है। फिर, वैश्विक बाज़ारों ने वैसी प्रतिक्रिया क्यों की जैसी वे उस स्थिति का सामना करते समय करते जो नियंत्रण से बाहर थी (और केवल कुप्रबंधित नहीं थी) और मानो अवमूल्यन 20 प्रतिशत हो गया हो और मुद्रा युद्ध की शुरुआत हो? अन्य बातों के अलावा, उन्होंने इस बात पर विचार क्यों नहीं किया कि आयातित कच्चे माल की कम लागत के कारण चीन का चालू खाता अधिशेष महीनों से बढ़ रहा है?
इसका उत्तर बाज़ार की स्थिति में निहित है, जिसे अगस्त में जोखिम अधिक भार वाली ट्रेन के रूप में लॉन्च किया गया था। और, दूसरी ओर, क्या हम ऐसे बाजार को कुशल कह सकते हैं जिसने पहली तिमाही के दौरान ऐतिहासिक इक्विटी ऊंचाई दर्ज की हो, जिसमें लगभग शून्य अमेरिकी विकास और पिछले वर्ष की तुलना में मुनाफा गिर रहा हो?
आख़िरकार, अक्टूबर में सुधार भी बुनियादी बातों में सुधार के कारण नहीं था, जो अब चीन और बाकी दुनिया दोनों में अगस्त के समान ही है, बल्कि उस स्थिति के कारण था, जो गर्मियों के अंत में उन्माद बन गई थी। , नकारात्मक अर्थों में गहराई से असंतुलित। तेल पर, यह विशेष रूप से स्पष्ट था। डब्ल्यूटीआई पर रिकवरी 42 डॉलर से 50 डॉलर तक विशेष रूप से वित्तीय प्रवाह (शॉर्ट्स को कवर करना और तेजी की स्थिति को खोलना) के कारण था, जबकि भौतिक आपूर्ति और मांग के संदर्भ में कुछ भी नहीं, बिल्कुल कुछ भी नहीं बदला है (अमेरिकी उत्पादन में मामूली कटौती वास्तव में बाकी में वृद्धि से मेल खाती थी) दुनिया), इस हद तक कि हाल के दिनों में कीमत तेजी से अपने शुरुआती बिंदु पर लौट आई है।
व्यवहार में हम कह सकते हैं कि अगस्त और सितंबर में बाज़ारों ने इसे अपने आप ही बजाया और गाया, पहले अपने लिए एक चीनी पतन और एक वैश्विक मंदी (अमेरिकी दरों में असंगत वृद्धि के साथ) का निर्माण किया, जो नहीं हुई और फिर एक वैश्विक मंदी आई। -त्वरण (समान रूप से असंगत के साथ अमेरिकी दर वृद्धि को अनिश्चित काल के लिए स्थगित करना) जिसका स्पष्ट रूप से कोई निशान नहीं देखा गया है। औसत वास्तविकता को प्रतिबिंबित करने से दूर, बाजार अगस्त में एक भयानक स्थिति और फिर अक्टूबर में गुलाबी स्थिति लेकर आए। पिछले सप्ताहों में यूरोपीय ऑटो उद्योग पर सेक्टर स्तर पर वही तीव्र प्रतिक्रियाएँ हुई हैं (लेहमैन प्रभाव, कार का अंत) और इन दिनों अमेरिकी फार्मास्युटिकल उद्योग (व्यापार मॉडल का अंत, नवाचार का अंत और) पर हो रही हैं। लाभप्रदता)।
इस बिंदु पर, एक दिशा में और फिर दूसरी दिशा में घूमने के बाद और पहले ऊपर की स्थिति और फिर नीचे की स्थिति को बंद करने के लिए मजबूर होने के बाद, बाज़ार साफ़ और काफी संतुलित दिखाई देता है. यह भी संभव है कि आने वाले हफ्तों में हम थोड़ा और चढ़ने की कोशिश करें, ईसीबी की नवीनीकृत व्यापक गति के लिए भी धन्यवाद। ऐसा लगता है कि फ्रैंकफर्ट से संचार में, उन लंबे महीनों को याद किया गया है जिनके कारण मात्रात्मक सहजता हुई। आधे-अधूरे मन से किए गए वादे, सामरिक रिट्रेसमेंट, बयानबाजी के स्टंट, मामूली रकम पर खबरों का लीक होना और फिर, ग्रैंड फिनाले के लिए, सभी के लिए भरपूर पुरस्कार। इस बार उत्तर हल्के स्वर में है, क्योंकि बाज़ारों को उन अत्यधिक भ्रमों की ताज़ा यादें हैं, जिन्होंने वसंत ऋतु में यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंजों को भड़का दिया था और वे गर्मियों की निराशाओं को दोबारा महसूस नहीं करना चाहते। ग्रीस, चीन और वोक्सवैगन के लिए सुधार के बाद, हमारे स्टॉक एक्सचेंजों का स्तर, रिकवरी चरण की निरंतरता के लिए जगह छोड़ने के लिए (अमेरिका की तुलना में सापेक्ष संदर्भ में) पर्याप्त रूप से बलिदान किया गया है।
अब कोई भी अमेरिकी दरें बढ़ाने के बारे में बात नहीं कर रहा है, लेकिन दिसंबर में, अगर बाजार और अर्थव्यवस्था क्रमशः मजबूती और स्थिरता के संकेत भेजते रहेंगे, तो कोई जागेगा और इसके बारे में फिर से बात करना शुरू कर देगा। फिलहाल, हम अभी भी रिकवरी को जाने दे रहे हैं, यहां-वहां और बिना किसी जल्दबाजी के सबसे उजागर स्थिति को हल्का कर रहे हैं, और हम यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंजों और डॉलर में अधिक वजन वाले बने हुए हैं, बेहतर स्तर की प्रतीक्षा कर रहे हैं जिसे हम गंभीरता से हल्का कर सकते हैं।
