ईसीबी मुद्रास्फीति अनुमान बढ़ाता है और विकास में कटौती करता है। "इसीलिए ब्याज दरों को फिर से ऊपर जाना पड़ता है"

ईसीबी जारी रहेगा बाज की तरह काम करो. गुरुवार 12 जनवरी को प्रकाशित नवीनतम बुलेटिन में निहित शब्दों से इसकी पुष्टि होती है। विशेष रूप से, पर अनुमानमहंगाई 2023 वे 6,3% तक बढ़ जाते हैं जबकि विकास +0,5% तक सीमित हो जाता है। इसलिए सेंट्रल बैंक यह आवश्यक समझता है कि मजबूत दर वृद्धि के साथ जारी रहे।

ईसीबी: एक मिनी शीतकालीन मंदी की ओर

2022 के आखिरी तीन महीनों और 2023 के पहले तीन महीनों में, यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था “एक दौर से गुज़र सकती है ऊर्जा संकट के कारण संकुचन, बढ़ी हुई अनिश्चितता, कमजोर वैश्विक आर्थिक गतिविधि और सख्त वित्तपोषण की स्थिति ”और साथ नकारात्मक उन्मुख जोखिम", लेकिन" एक संभव मंदी यह अपेक्षाकृत कम और मामूली महत्व का होगा।

एल 'मुद्रास्फीति बल्कि पर देखा जाता है 6,3 में 2023% 8,4 के लिए अनुमानित 2022% की तुलना में। विशेष रूप से मुख्य घटक, ऊर्जा और खाद्य उत्पादों को छोड़कर, ईसीबी को चिंतित करता है जो 3,9 में औसतन +2022% और 4,2 में +2023%, 2,8 में 2024% तक गिरने से पहले और 2,4 में 2025%।

हालाँकि, परिदृश्य में रोशनी भी हैं। दिसंबर में, ECB के कर्मचारियों ने 2023 में 0,5% की आर्थिक वृद्धि की भविष्यवाणी की थी, जबकि 3,4 के अंतिम आंकड़े के रूप में 2022% की उम्मीद थी, लेकिन फिर 2024 और 2025 में सुधार का संकेत दिया।

"आर्थिक विकास की संभावनाओं के जोखिम विशेष रूप से अल्पावधि में नकारात्मक पक्ष की ओर उन्मुख हैं", यूरोटॉवर जारी है, इस बात पर प्रकाश डालते हुए कि कैसे यूक्रेन के खिलाफ युद्ध अर्थव्यवस्था के लिए एक महत्वपूर्ण नकारात्मक जोखिम बना हुआ है। यहां तक ​​कि ऊर्जा और खाद्य सामग्री की लागत भी उम्मीद से लगातार अधिक बनी रह सकती है। "यूरो क्षेत्र में विकास पर एक और ब्रेक विश्व अर्थव्यवस्था के संभावित कमजोर पड़ने से आ सकता है जो अपेक्षा से अधिक है"। मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण के लिए जोखिम इसके बजाय वे "मुख्य रूप से तेजी" हैं। निकट अवधि में, मौजूदा मुद्रास्फीति के दबावों से ऊर्जा और खाद्य खुदरा कीमतों में अपेक्षा से अधिक मजबूत वृद्धि हो सकती है। मध्यम अवधि में, जोखिम मुख्य रूप से घरेलू कारकों से आते हैं, जैसे ईसीबी के 2% लक्ष्य से अधिक मुद्रास्फीति की उम्मीदों में निरंतर वृद्धि या अनुमानित वेतन वृद्धि से अधिक। इसके विपरीत, ऊर्जा की लागत में गिरावट या मांग में और कमी आने से कीमतों पर दबाव कम होगा।

बुलेटिन से "सकारात्मक संकेत" भी रिपोर्ट करता है'पेशा जो तीसरी तिमाही में 0,3% बढ़ा। समानांतर में, बेरोजगारी अक्टूबर में 6,5% के नए सर्वकालिक निचले स्तर पर आ गई। 

ईसीबी: दरों में वृद्धि जारी रहेगी, स्प्रेड नियंत्रण में

सितंबर और मध्य दिसंबर 2022 के बीच की अवधि में, “ब्याज दर ईसीबी अपने मासिक बुलेटिन में लिखता है कि दीर्घावधि में वे कुल मिलाकर थोड़ा ही बढ़े हैं और सरकारी बांडों पर स्प्रेड कम हुआ है। विश्लेषण सबसे ऊपर की प्रवृत्ति पर केंद्रित है इटली और ग्रीस जो आज उन लोगों के झूठ को साबित करता प्रतीत होता है, जिन्हें दरों में वृद्धि की घोषणाओं और क्यूई को खत्म करने के बीच प्रसार में वृद्धि की आशंका थी। "इतालवी सरकारी बॉन्ड पर फैलता है और 18-वर्षीय ग्रीक बॉन्ड - दस्तावेज़ बताते हैं - क्रमशः 22 और XNUMX आधार अंकों की गिरावट आई है। 

के संबंध में मौद्रिक नीति, यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अनुसार, "ब्याज दरों" को "अभी तक" करना होगा उल्लेखनीय वृद्धि मध्यम अवधि में 2% लक्ष्य पर मुद्रास्फीति की समय पर वापसी सुनिश्चित करने के लिए पर्याप्त प्रतिबंधात्मक स्तर तक पहुंचने के लिए एक स्थिर गति से ”। जैसा कि दिसंबर में घोषित किया गया था, यूरोटॉवर पुष्टि करता है कि मार्च से 'ऐप' कार्यक्रम के साथ वर्षों में खरीदे गए बांडों का पोर्टफोलियो "एक मापित और पूर्वानुमेय गति से कम हो जाएगा" औसतन, अंत तक प्रति माह 15 बिलियन यूरो के बराबर 2023 की दूसरी तिमाही का और जो बाद में समय के साथ निर्धारित किया जाएगा।

ईसीबी: "महंगी ऊर्जा के खिलाफ उपाय अस्थायी और लक्षित होने चाहिए"

अर्थव्यवस्था को उच्च ऊर्जा कीमतों के प्रभाव से बचाने के उद्देश्य से राजकोषीय उपाय किए जाने चाहिए अस्थायी, लक्षित और मॉडलिंग कम ऊर्जा खपत के लिए प्रोत्साहन को संरक्षित करने के लिए", ईसीबी विशेषज्ञों को आर्थिक बुलेटिन में लिखें, यह रेखांकित करते हुए कि कैसे "यदि उपाय इन मानदंडों को पूरा नहीं करते हैं, तो वे संभावित रूप से मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ा सकते हैं, जिससे एक मजबूत मौद्रिक नीति प्रतिक्रिया आवश्यक हो जाती है"। इसके अलावा, यूरोपीय संघ के आर्थिक शासन ढांचे के अनुरूप, राजकोषीय नीतियों को यूरो क्षेत्र की अर्थव्यवस्था को और अधिक बनाने की दिशा में तैयार किया जाना चाहिए उत्पादक और धीरे-धीरे के उच्च स्तर को कम करने के लिए सार्वजनिक ऋण. “यूरो क्षेत्र की आपूर्ति क्षमता में सुधार लाने के उद्देश्य से नीतियां, विशेष रूप से ऊर्जा क्षेत्र में, मध्यम अवधि में कीमतों के दबाव को कम करने में मदद कर सकती हैं। इसके लिए, सरकारों को नेक्स्ट जनरेशन यूरोपीय संघ कार्यक्रम के तहत निवेश और संरचनात्मक सुधार योजनाओं को समय पर लागू करना चाहिए। यूरोपीय संघ के आर्थिक शासन ढांचे में सुधार जल्दी से पूरा किया जाना चाहिए"।

मुद्रास्फीति की उम्मीदें

अगले 12 महीनों में मुद्रास्फीति के लिए औसत उम्मीदें हैं 5,4% से घटकर 5% हो गया, जबकि अगले तीन वर्षों में मुद्रास्फीति की उम्मीदें 3% से गिरकर 2,9% हो गई हैं। यह ईसीबी द्वारा आज प्रकाशित उपभोक्ता अपेक्षाओं पर नवंबर के सर्वेक्षण से पता चला है जो रेखांकित करता है कि कैसे मुद्रास्फीति अपेक्षाओं के बारे में अनिश्चितता अगले 12 महीनों में यह जुलाई से स्थिर बना हुआ है, हालांकि यह यूक्रेन में प्रचलित युद्ध-पूर्व स्तर से काफी ऊपर है।

के बारे में क्रय शक्तिनवंबर में उपभोक्ताओं ने अगले 0,9 महीनों में अपनी मामूली आय में 12% की वृद्धि की उम्मीद की, जो अक्टूबर में 0,7% थी।