काल्पनिक श्री मारियो रॉसी, जिन्होंने 26 सितंबर 1984 को, अर्का फंड्स की शुरुआत के दिन, अपनी बचत का एक हिस्सा उस वित्तीय नवीनता के लिए आवंटित करने का फैसला किया, को संतुष्ट कहा जा सकता है: 10 यूरो (या समकक्ष) लायर) ने उस दिन निवेश किया था, यदि अरका बीबी में "पार्क" किया जाए, तो उसका मूल्य आज 79.524 है, कमोबेश वही, 79.216 यूरो, अरका आरआर में। बेशक, तीस वर्षों में कई चीजें बदल गई हैं: उस समय के ट्रेजरी बिलों में दो अंकों की उपज थी, रहने की लागत सरपट दौड़ती थी, ईंट का मूल्य अनिश्चित काल तक बढ़ना तय था। लेकिन सिस्टम के अग्रदूतों में से एक, अर्का के धन का परिणाम फिर भी सम्मानजनक है: उस समय के 10 यूरो, मुद्रास्फीति के साथ पुनर्मूल्यांकित, आज केवल 26.875 के बराबर हैं, श्री रॉसी की बचत के एक तिहाई से अधिक . इसी अवधि में, पहले 10 यूरो श्री रॉसी के विच्छेद वेतन में अलग रखे गए थे, फिर एक युवा कर्मचारी, बढ़कर 32.627 यूरो हो गया, जो उनकी निधि के आधे से भी कम था।
यह खाता मिलान में "30 ई लोड" के दौरान प्रस्तुत किया गया था, जो इतालवी संपत्ति प्रबंधन प्रणाली के अग्रदूतों में से एक के जीवन के पहले तीस वर्षों के लिए अर्का द्वारा आयोजित सम्मेलन-उत्सव था। बचत के कुछ उद्योगों में से एक का जायजा लेने का अवसर, जो देश के उदास परिदृश्य में अच्छे स्वास्थ्य का आनंद ले रहा है। लेकिन यहां भी, सिस्टम द्वारा प्रशासित 1.500 बिलियन यूरो के असाधारण लक्ष्य से परे, कई कठोरताएं उभर कर सामने आती हैं, जो समय के साथ, हमारे भविष्य को निर्णायक रूप से बचतकर्ता के रूप में निर्धारित कर सकती हैं, जिसे आज मांगलिक विकल्प बनाने के लिए कहा जाता है। यह व्यक्तिगत बचतकर्ताओं पर लागू होता है, जिन्हें आज अपनी आय का एक तिहाई बचत के लिए आवंटित करने के लिए कहा जाता है ताकि कल गरीब पेंशनभोगी न हों, लेकिन समय के अनुरूप जीवन की गुणवत्ता की रक्षा के लिए।
गणना करना आसान है: वेतन से अंशदायी प्रणाली में परिवर्तन के साथ, पेंशन और अंतिम वेतन के बीच का अनुपात 0,8 से 0,55 हो गया। जिसका अर्थ है कि आज श्री रॉसी जूनियर, लकी अस्सी सेवर के बेटे, को यह गणना करनी है कि वार्षिक वेतन के दोगुने के बराबर वित्तीय संपत्ति होने के कारण, उन्हें 7% के बराबर धन पर वार्षिक रिटर्न की आवश्यकता है (5% वास्तविक रूप में, भविष्य की मुद्रास्फीति का शुद्ध) अपने जीवन स्तर को अपरिवर्तित बनाए रखने के लिए। एक उद्देश्य जिसका तात्पर्य एक निश्चित जोखिम से है, जिसे नियंत्रण में रखा जा सकता है यदि बचत का हिस्सा बुनियादी ढांचे में लंबी अवधि के निवेश के लिए निर्देशित किया जाता है, पेंशन फंड के विशिष्ट।
लेकिन यहां देश की दुखती रग खेल में आती है: बचत करने की मजबूत प्रवृत्ति के बावजूद, यह दीर्घकालिक विकल्पों के मामले में शर्मनाक कमियों को दर्शाता है। यदि हम सकल घरेलू उत्पाद पर पेंशन फंड के प्रतिशत भार को देखते हैं, तो Arca Sgr Ugo Loser के सीईओ को रेखांकित करते हुए, इटली यूरोप में नीदरलैंड के 10 के मुकाबले 160% से कम प्रतिशत के साथ सबसे पीछे है। ओईसीडी देशों में वही पेंशन फंड म्युचुअल फंड सिस्टम के 70% के लायक हैं, इटली में यह 17% से अधिक नहीं है। न केवल। ऑस्ट्रेलिया या कनाडा जैसे देशों में, देश की अर्थव्यवस्था के लिए बड़े लाभ के साथ-साथ निवेशकों के लिए मध्यम-दीर्घकालिक रिटर्न के साथ बुनियादी ढांचे के निवेश में फंड तेजी से शामिल हो रहे हैं। इसके विपरीत, इटली में, परिसंपत्ति आवंटन का 85% सरकारी बॉन्ड या तरलता में विदेशी संपत्ति के बजाय समाप्त हो जाता है, इटली में परियोजनाओं की कमी को देखते हुए एक अनिवार्य विकल्प या, कम महत्वपूर्ण नहीं, नए के साथ पकड़ने में कठिनाई जरूरत है।
आखिरकार, XNUMX के दशक से बहुत कुछ बदल गया है। और हमेशा बेहतर के लिए नहीं। कुछ साल पहले तक, वास्तव में, बेल पेस अमेरिकी और उत्तरी यूरोपीय पेंशन फंडों के लिए एक प्रतिष्ठित गंतव्य था, जो बुनियादी ढांचे और मध्यम अवधि के निवेश के मुख्य ऋणदाता थे। आज, हालांकि, यह निजी इक्विटी के गहरे संकट की स्थिति के परिणाम के साथ मामला नहीं रह गया है। इटली, Arca का निदान है, इसे अकेले ही जाना चाहिए, पेंशन फंड बनाना चाहिए जो अपने प्रतिस्पर्धियों के समान क्षमता और समान समय क्षितिज के साथ निवेश का प्रबंधन करने में सक्षम हो। इस कारण से, सबसे पहले इतालवी परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों में से एक, अरका ने संस्थागत निवेश के लिए "विश्वास में - रेखांकित लॉसर - कि यह एक ऐसा मामला है जिसके लिए तदर्थ विशेषज्ञता की आवश्यकता है" के साथ-साथ कॉर्पोरेट में अधिक उपस्थिति के लिए एक विशेष प्रभाग बनाने का निर्णय लिया। शासन।
संक्षेप में, उन निधियों का जश्न मनाना सही है, जिन्होंने हाल के वर्षों में पारदर्शिता और सुरक्षा का प्रदर्शन किया है, जो आश्चर्यजनक आश्चर्य का प्रमाण है। हालाँकि, तीस साल पहले की तरह उसी भावना और उसी आत्मविश्वास के साथ आगे बढ़ना आवश्यक है। जो कमी है वह कच्चा माल नहीं है, वह बचत है। लेकिन भविष्य को वित्तपोषित करने के लिए इसका उपयोग करने की इच्छा, एक उद्देश्य, जो वास्तव में, सरकार के दर्शन से संबंधित नहीं है: निधियों पर दरों में वृद्धि के साथ-साथ पृथक्करण भुगतान की "मुक्ति" स्वयं आवश्यकता का जवाब देती है। , मेधावी लेकिन अल्पकालिक, उपभोग को राहत देने के लिए। यदि पाठ्यक्रम को ठीक नहीं किया जाता है, तो कई इटालियंस की जीवन रणनीतियों पर भारी बंधक लगाने का जोखिम है, जो अभी भी प्रेत नारंगी लिफाफे की प्रतीक्षा कर रहे हैं।
