पारंपरिक पीर से वैकल्पिक पीर तक। मई में स्वीकृत रीलॉन्च डिक्री के साथ, व्यक्तिगत बचत योजनाएं दो में विभाजित हो गईं, लेकिन उनका प्राथमिक उद्देश्य बनाए रखा, जो कि निवेशकों के पैसे को वास्तविक अर्थव्यवस्था और इतालवी एसएमई की ओर ले जाना था। एक लक्ष्य जो उस अवधि में और भी महत्वपूर्ण हो जाता है जिसमें छोटी, मध्यम और बड़ी कंपनियां दो महीने से अधिक समय तक इटली को अवरुद्ध करने वाले कोरोनावायरस महामारी द्वारा अपने टर्नओवर पर लगभग घातक चोटों के बाद अपने अस्तित्व के लिए लड़ रही हैं।
"वैकल्पिक पीआईआर असूचीबद्ध छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों के लिए संसाधनों को प्रसारित करने के उद्देश्य से बनाए गए थे, स्वास्थ्य आपातकाल द्वारा बनाए गए मजबूत दबाव के चरण में जिनकी पूंजी तक पहुंच और भी जटिल है", फैबियो गली, के महाप्रबंधक बताते हैं Assogestioni जिन्होंने इन नए उपकरणों की कल्पना की और सख्ती से प्रचार किया।
वैकल्पिक पीआईआर का परिचालन तंत्र पारंपरिक पीआईआर के समान ही है, जैसा कि कर लाभ हैं जो नए उपकरणों की गारंटी देते हैं। हालाँकि, मौलिक अंतर हैं जो वैकल्पिक योजनाओं को अलग बनाते हैं लेकिन पहले वाले के पूरक हैं: निवेश सीमाएँ और इसलिए लक्षित निवेशक जिन्हें वे संबोधित करते हैं वे बदल जाते हैं, बचत की सघनता की बाधाएँ बदल जाती हैं और फ़ंड में शामिल किए जा सकने वाले उत्पादों की श्रेणी का विस्तार हो जाता है। आइए देखें, विस्तार से, नया क्या है।
वैकल्पिक पीर और पारंपरिक पीर: समान कर लाभ
आइए एक समानता से शुरू करें जो निवेशकों को पसंद आएगी। द्वारा परिकल्पित नए वैकल्पिक पीआईआररिलॉन्च डिक्री का अनुच्छेद 136 उनके पास पारंपरिक पीआईआर के समान एक ऑपरेटिंग तंत्र है: निवेशक जो एक व्यक्तिगत बचत योजना की सदस्यता लेते हैं और 5 साल के लिए निवेश रखते हैं, लाभ, पूंजीगत लाभ, लाभांश पर कुल कर राहत पर भरोसा कर सकते हैं और विरासत करों का भुगतान करने से छूट प्राप्त कर सकते हैं।
कर लाभ जो 2017 में वास्तविक "पीआईआर के लिए दौड़" का कारण बना था, इसलिए अपरिवर्तित रहता है और पारंपरिक पीआईआर या वैकल्पिक पीआईआर का लाभ लेने का फैसला करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए उपलब्ध रहता है।
वैकल्पिक पीर और पारंपरिक पीर: रचना
नियम जो यह स्थापित करता है कि फंड के कुल मूल्य का 70 प्रतिशत उपकरणों में निवेश किया जाना चाहिए, जिसमें असूचीबद्ध भी शामिल हैं, जो इटली में रहने वाली या यूरोपीय देशों में इटली में स्थायी व्यवसाय के साथ कंपनियों द्वारा जारी या दर्ज किए गए हैं, वैकल्पिक पीआईआर के लिए भी पुष्टि की गई है। .
हालांकि, ठीक इसी बिंदु पर, पहला, मूलभूत अंतर आता है। 2019 के अंत में स्वीकृत पारंपरिक पीआईआर पर नवीनतम कानून, इस 70% को स्थापित करता है, कम से कम 25% को Ftse Mib या समकक्ष सूचकांकों में शामिल कंपनियों के अलावा अन्य कंपनियों के वित्तीय साधनों में निवेश किया जाना चाहिए। इसके बजाय 5% का 70% Ftse Mib और Ftse मिड कैप के अलावा अन्य कंपनियों के उपकरणों में निवेश किया जाना चाहिए।
वैकल्पिक पीर के नियम क्या हैं? पुन: लॉन्च डिक्री के प्रावधानों के अनुसार, इतालवी कंपनियों या इटली में स्थिर गतिविधियों वाली कंपनियों में निवेश किया जाने वाला पूरा प्रतिशत (इसलिए हमेशा 100% का 70%) Ftse Mib पर सूचीबद्ध कंपनियों के अलावा अन्य कंपनियों के उपकरणों को आवंटित किया जाना चाहिए। और एफटीएसई मिड कैप या समकक्ष सूचकांकों पर। इस राशि का निवेश इन कंपनियों को दिए गए ऋणों या उनसे प्राप्त ऋणों में भी किया जा सकता है।
सीधे शब्दों में कहें, तो इन नियमों के साथ, अधिकांश निवेश छोटी कंपनियों को जाता है, जो वर्तमान में कोरोनावायरस आपातकाल के कारण सबसे अधिक मुश्किल में हैं।
एकाग्रता की सीमा: 10 से 20% तक
पारंपरिक पीआईआर और वैकल्पिक पीआईआर के बीच एक और अंतर एक ही कंपनी या एक ही समूह द्वारा जारी किए गए उपकरणों के लिए परिकल्पित निवेश एकाग्रता सीमा से संबंधित है: पूर्व के लिए सीमा 10% निर्धारित की गई है, बाद के लिए यह 20% तक बढ़ जाती है।
वैकल्पिक पीर और पारंपरिक पीर: उत्पाद
व्यक्तिगत बचत योजनाओं को टैक्स कंटेनर के रूप में वर्णित किया जा सकता है जिसमें शेयर, बॉन्ड, डेरिवेटिव, सामूहिक निवेश उपक्रम, जीवन बीमा और पूंजीकरण अनुबंध आदि सहित विभिन्न वित्तीय साधन शामिल हैं। वैकल्पिक पीआईआर के साथ, उत्पादों की श्रेणी का और विस्तार होता है। जैसा कि एसोगेस्टियोनी बताते हैं, "आम तौर पर अतरल निवेश वस्तु को ध्यान में रखते हुए, वे खुद को उपकरणों के उपयोग के माध्यम से सबसे ऊपर महसूस करने के लिए उधार देते हैं, जिसके लिए खुले फंडों की विशिष्ट तरलता समस्याएं मौजूद नहीं हैं: एल्तिफ्स, क्लोज-एंड निजी इक्विटी फंड, निजी ऋण" .
वैकल्पिक पीर: आप और अधिक निवेश कर सकते हैं
निवेश की सीमाएं भी बदल रही हैं। पारंपरिक पीर पर ध्यान केंद्रित करने का निर्णय लेने वाले बचतकर्ता 30 वर्षों में कुल 150 यूरो के लिए प्रति वर्ष 5 यूरो तक का निवेश कर सकते हैं। वैकल्पिक पीआईआर के साथ, दूसरी ओर, सीमा बढ़ जाती है (और काफी कुछ): एक वर्ष में 150 हजार यूरो तक और कुल मिलाकर 1,5 मिलियन यूरो तक।
इसलिए, ग्राहक बदलता है
वैकल्पिक पीआईआर में शामिल बड़ा जोखिम और अनुमत उच्च निवेश सीमा अनिवार्य रूप से एक अलग संदर्भ लक्ष्य का संकेत देती है। यदि मूल उपकरण खुदरा ग्राहकों के लिए लक्षित हैं, तो विकल्प एक उच्च श्रेणी पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिसे "संपन्न" कहा जाता है या एक निजी निवेशक पर, यानी अधिक पर्याप्त संपत्ति वाले व्यक्ति और जोखिम के लिए अधिक प्रवृत्ति।
पारंपरिक पीर इसे कैसे करते हैं
हम आज के साथ-साथ बीते हुए कल का भी संक्षिप्त संदर्भ देकर समाप्त करते हैं। 2017 में रिकॉर्ड उछाल (फंडिंग में 10,9 बिलियन) और 2018 में अच्छे प्रदर्शन (3,95 बिलियन) के बाद, 2019 को सबसे अच्छा माना जा सकता है।annus डरावनी पीआईआर के, जो एक अरब यूरो के ऋणात्मक शेष के साथ 12 महीने बंद हुए। के आधार पर पराजय निरंतर विनियामक उतार-चढ़ाव जिसने सरकारों का नेतृत्व किया है जिन्होंने कई बार व्यक्तिगत बचत योजनाओं पर नियमों में संशोधन करने के लिए पलाज़ो चिगी के लिए एक दूसरे का अनुसरण किया है। 2019 के अंत में टैक्स डिक्री के साथ मूल पर वापसी निर्धारित की गई थी जिसने अंदरूनी लोगों को उम्मीद दी।
हालांकि, 2020 में, कोरोनोवायरस आपातकाल ने चढ़ाई की राह को और भी कठिन बना दिया। चालू वर्ष की पहली तिमाही में, सेक्टर के ओपन-एंडेड फंड्स ने -234,2 मिलियन का संतुलन दिखाया, जबकि पीआईआर अनुपालन फंडों द्वारा प्रवर्तित संपत्ति 15,1 के अंत में 18,7 बिलियन से गिरकर 2019 बिलियन हो गई। साफ़ हवा में सांस लें। द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों के अनुसारप्लस 24 वेधशाला, पिछले महीने 150 मिलियन यूरो का प्रवाह हुआ था और इंटरमोंटे के नवीनतम पूर्वानुमानों के आधार पर, 2021 रिकवरी का वर्ष होगा, जिसमें प्रवाह सकारात्मक होकर 1,2 बिलियन हो जाएगा, फिर 2 में 2021 बिलियन और 3 में 2022 बिलियन हो जाएगा।
