2 की दूसरी तिमाही के दौरान परिवारों को दिए गए ऋणों के स्टॉक की साल-दर-साल वृद्धि में फिर से तेजी आई फरवरी 2,5 के बाद से अपने उच्चतम स्तर की पुष्टि करते हुए, पिछले दो महीनों में 2,4% से मई में 2012% y/y चिह्नित किया गया (प्रतिभूति के लिए समायोजित डेटा)। जून में, ECB के आँकड़ों के अनुसार, वृद्धि +2,6% y/y तक मजबूत हुई। प्रवृत्ति बंधक और उपभोक्ता ऋण द्वारा समर्थित है। हालाँकि, मासिक आधार पर, बंधक के स्टॉक की वृद्धि धीमी हो गई और प्रवाह में भी कमजोर प्रवृत्ति दिखाई दी, जबकि निरपेक्ष रूप से उच्च रहते हैं।
संवितरण को देखते हुए, वास्तव में, अप्रैल के बाद से वार्षिक आधार पर (अप्रैल में -15,9% y/y और मई और जून में -9%) और पहली तिमाही की तुलना में सकल प्रवाह में महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई है। 1 (-2017% पहली तिमाही की तुलना में मौसमी रूप से समायोजित औसत मासिक प्रवाह)। संवितरण में साल-दर-साल गिरावट का पहला संकेत फरवरी (-16,6% y/y) में देखा गया था, हालांकि मामूली। क्रेडिट वॉल्यूम पर यह साक्ष्य सीआरआईएफ सर्वेक्षणों से उभरकर सामने आया है, जो घरों द्वारा नए बंधक और प्रस्थापनों के अनुरोधों से संबंधित यूरिस सूचना प्रणाली के प्रश्नों में अप्रैल से जून तक एक महत्वपूर्ण गिरावट की रिपोर्ट करता है।
दूसरी तिमाही में संवितरण में गिरावट एक द्वारा निर्धारित की जाती है पुन: बातचीत का तेज संकुचन जबकि अप्रैल के विपरीत मई और जून में नए अनुबंध समग्र रूप से रुके रहे। वास्तव में, ईसीबी के सुसंगत आंकड़ों के आधार पर, मई में मामूली वृद्धि (-0,8% y/y और +1,4%) के बाद जून में नए अनुबंधों में थोड़ी कमी आई। इसके विपरीत, इस तिमाही में फिर से बातचीत में लगातार गिरावट आई, साल दर साल औसतन -28%। कुल संवितरण के हिस्से के संदर्भ में, पहली तिमाही और 1 के औसत की तुलना में पुन: बातचीत में काफी कमी आई है। यूरोपीय तुलना इस बात की पुष्टि करती है कि इटली में फिर से बातचीत का महत्व यूरो क्षेत्र के औसत से अधिक सीमित है। हालांकि, समग्र रूप से यूरोज़ोन में एक मंदी भी उभरने लगी है, मई में विकास दर घटकर +2016% y/y हो गई है और जून में -6,8% की पहली गिरावट आई है।
यदि आप प्रवाहों की रचना को भी देखें फ्लोटिंग रेट और फिक्स्ड रेट के बीच, यह उभर कर आता है कि अप्रैल और मई में कुल संवितरण में गिरावट परिवर्तनीय-दर संवितरण में अधिक उल्लेखनीय कमी और निश्चित-दर संवितरण की वृद्धि में मंदी के संयोजन से निर्धारित होती है। वास्तव में, पूर्व में अप्रैल में -33% के बाद मई में 40% वर्ष/वर्ष की कमी हुई, जबकि निश्चित-दर संवितरण मई में पहली तिमाही में +8% वर्ष/वर्ष के औसत से स्पष्ट रूप से धीमा होकर +31% वर्ष/वर्ष हो गया। . ब्याज दरों के अभी भी बहुत कम स्तर को ध्यान में रखते हुए, निश्चित दर बंधक के लिए वरीयता जारी रही, जिसके परिणामस्वरूप मई कुल सकल संवितरण के 1% के बराबर हो गया, जैसा कि अप्रैल में, दो महीने बाद 69% था, जो अब तक के उच्चतम स्तर का प्रतिनिधित्व करता है। 72 की शुरुआत से ऐतिहासिक श्रृंखला के अनुसार मनाया गया।
ब्याज दरों का हालिया विकास व्याख्या करने में मदद कर सकता है पुनर्वार्ता में गिरावट, तथाकथित "सरोगेट्स", और स्थिर-दर संवितरण की वृद्धि में मंदी. विशेष रूप से, दूसरी तिमाही में घरों की खरीद के लिए परिवारों को नए ऋण की औसत दर 2 के अंतिम भाग की तुलना में थोड़ी अधिक रही। वर्ष की शुरुआत में वृद्धि के बाद, जून में औसत दर पर स्थिर हुई मई में 2016% से 2,09%। 2,12 की चौथी तिमाही में 2% की तुलना में दूसरी तिमाही के लिए औसत 2,11% था, जब सभी समय के निचले स्तर पर पहुंच गया था।
वर्ष की पहली छमाही के दौरान, स्थिर-दर घटक द्वारा सुधार को संचालित किया गया था, जो अप्रैल में 1% के रिबाउंड के बाद मई और जून में 2,33% पर स्थिर हुआ। हालांकि, 2,34 के अंत की तुलना में, निश्चित दर 2016 बीपी से अधिक नहीं हुई, इस प्रकार बहुत कम रही। इसके विपरीत, फरवरी में पलटाव के बाद, परिवर्तनीय दर अप्रैल में फिर से 15% तक गिर गई, 1,70 के अंत के स्तर पर, मई में स्थिर हुई और फिर जून में फिर से गिरकर 2016% हो गई, जो अब तक के सबसे निचले स्तर का प्रतिनिधित्व करती है। . इसलिए, निश्चित और परिवर्तनीय दरों के बीच का फैलाव, जो अक्टूबर 1,66 में 43bp के निचले स्तर पर पहुंच गया था, अप्रैल में फिर से चौड़ा हो गया और जून में यह 2016 के मध्य से अपने उच्चतम स्तर तक पहुंच गया (मई में 2016bp से जून में 67bp)।
यूरोपीय तुलना में, यह उभर कर आता है कि 2015 के पिछले कुछ महीनों से इतालवी परिवर्तनीय दर थोड़ी कम रही है या यूरो क्षेत्र के औसत के अनुरूप है, एक स्थिति जो 2 की दूसरी तिमाही में पुष्टि की गई है। हालांकि, एक अंतर बना हुआ है निश्चित दर का मामला, इतालवी दर और यूरोज़ोन के बीच एक सकारात्मक अंतर के साथ, जो हालांकि वर्ष की पहली छमाही के दौरान जून में 2017 बीपी तक कम हो गया, 1 के अंत के अनुरूप, 44 की शुरुआत में 2016bp तक चौड़ा हुआ। वास्तव में, यहां तक कि यूरोजोन में निर्धारित दर ने भी छह महीने की अवधि में ऊपर की ओर रुझान दिखाया, हालांकि इतालवी मामले की तुलना में यह धीरे-धीरे अधिक था।
