कोविड-19 के कारण पैदा हुआ आर्थिक संकट अपनी पूरी गंभीरता के साथ दिखने लगा है कॉरपोरेट बॉन्ड कई बड़े नामों के लिए मंदी से लड़ने के तरीकों में से एक बन गए हैं।
इटली की अर्थव्यवस्था का कोई भी क्षेत्र ऐसा नहीं है जिसने दुनिया को ठप करने वाली महामारी के परिणामों को न झेला हो और न झेल रहा हो। पर्यटन से लेकर कारों तक, निर्माण से लेकर हवाई परिवहन तक, घाटे ने पहले ही किसी भी पिछले रिकॉर्ड को तोड़ दिया है और कंपनियां - बड़ी और छोटी - अपने निपटान में सभी तत्वों का दोहन करके अपने पैरों पर वापस आने की कोशिश कर रही हैं: प्रसार में कमी से समर्थित ECB bazooka, सरकार द्वारा विभिन्न डिक्री (Cura Italia, Rilancio और Liquidità) के माध्यम से शुरू की गई सहायता के लिए।
समाधान की श्रेणी में, सम्मान का स्थान निस्संदेह संबंधित है कॉरपोरेट बॉन्ड के मुद्दे जो हाल के सप्ताहों में तेजी से बढ़े हैं, स्पर्श करने वाले स्तर पहले कभी नहीं देखे गए। बड़ी कंपनियाँ बाज़ार में खुद को वित्तपोषित करने की कोशिश कर रही हैं, निवेशकों से आगे बढ़ने के लिए आवश्यक तरलता की माँग कर रही हैं और साथ ही, संक्रमण की दूसरी लहर के देश में फिर से डूबने की स्थिति में खुद को बचाने की कोशिश कर रही हैं, और भी अधिक के साथ अर्थव्यवस्था के लिए गंभीर परिणाम।
कॉर्पोरेट बॉन्ड: बाजार में सभी बड़े
कुछ समय पहले तक, 2019 को कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए "रिकॉर्ड का वर्ष" के रूप में वर्णित किया गया था। पिछले साल, इतालवी कंपनियों ने बाजार में €27,4 बिलियन के बॉन्ड रखे, यह आंकड़ा 79 की तुलना में 2018% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।
2020 के पहले छह महीनों में मुद्दों का मूल्य पहले ही 14,5 बिलियन यूरो तक पहुँच चुका है और दूसरा सेमेस्टर पियाज़ा अफ़ारी के तीन दिग्गजों के साथ खुला, जिसने कॉरपोरेट बॉन्ड जारी करने की घोषणा की। विस्तार से, पहली जुलाई को लियोनार्डो बाजार में उतारा है 500 मिलियन नए बांड जनवरी 2026 में परिपक्व और 2,375% की निश्चित दर कूपन के साथ, आमंत्रित जुलाई 1 में परिपक्व होने वाले 2026 बिलियन यूरो के बॉन्ड के साथ पूंजी बाजार में अपनी शुरुआत की, जबकि एर्ग मध्यम/दीर्घावधि गैर-परिवर्तनीय बॉन्ड इश्यू कार्यक्रम के नवीनीकरण को मंजूरी दी, कुल अधिकतम राशि को बढ़ाकर 2 बिलियन यूरो कर दिया।
एक दिन पहले - यह जून 30 था - की घोषणा फिएट क्रिसलर जिन्होंने निवेशकों से संपर्क करने का फैसला किया तीन किश्तों में एक यूरो बांड 3,5 बिलियन यूरो के कुल मूल्य और 3,375% और 4,5% के बीच कूपन। अनुरोध आपूर्ति से तीन गुना अधिक हो गए, €9,5 बिलियन तक पहुंच गए। एफसीए एक सप्ताह पहले किया गया था फेरारी जिसने 650% की उपज के साथ सफलतापूर्वक 500 बिलियन का बॉन्ड (यह 1,5 था, लेकिन अनुरोधों को देखते हुए राशि बढ़ा दी गई है) रखा,
प्लेसमेंट की सूची लंबी और विविध है और उपयोगिताओं से लेकर है (न केवल एर्ग, बल्कि यह भी इटालगैस e Snam) बीमा के लिए (के साथ सामान्य जिसने तीन गौण प्रतिभूतियों की पुनर्खरीद और दूसरे ग्रीन बॉन्ड के लॉन्च की घोषणा की), तेल क्षेत्र से गुज़रते हुए (पिछले 11 मई को) Eni कुल 6 अरब के लिए 11 और 2 साल की परिपक्वता के साथ दो निश्चित दर बांड जारी किए) और बैंक (UniCredit कुल 2 बिलियन डॉलर की राशि के लिए संस्थागत निवेशकों को टीयर 1,5 गौण बांड जारी किया और 5,5 बिलियन के लिए अनुरोध प्राप्त किया)।
2020 के लिए दृष्टिकोण
तो क्या 2020 इतालवी कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए नया "रिकॉर्ड वर्ष" होगा? यह पक्का नहीं है। वर्ष की पहली छमाही में, विभिन्न तत्वों ने बांडों की दौड़ को प्रभावित किया, सबसे बढ़कर ईसीबी की भारी उत्तेजनाओं के पक्ष में इतालवी सरकारी बांडों के प्रसार की संकीर्णता। के अनुसार बोर्सा इटालियाना डेटा, 2 जुलाई को 168-वर्षीय BTPs और जर्मन बंधों के बीच का फैलाव 5 आधार अंकों पर था, जो XNUMX जून के बाद सबसे कम है।
हालांकि दूसरे हाफ में स्थिति अलग हो सकती है। संकट की पकड़ और भी सख्त हो सकती है, जिससे कंपनियों की ऋण स्थिति और इसलिए उनकी रेटिंग पर काफी प्रभाव पड़ेगा। यूनिक्रेडिट रिसर्च की एक रिपोर्ट में कहा गया है, "निवेश ग्रेड और उच्च उपज ऋण का कॉर्पोरेट निर्गमन निहित रहेगा - क्योंकि कॉर्पोरेट नीतियां निवेश से कम, तरलता की सुरक्षा पर केंद्रित हैं"।
संयुक्त राज्य अमेरिका पर एक नज़र
कॉरपोरेट बॉन्ड के प्रति उत्साह केवल एक इतालवी विशेषता नहीं है। विदेशों में भी आंदोलन प्रासंगिक होने लगे हैं। जरा सोचिए कि दो हफ्ते पहले वीरांगना 10% की दर से 0,4 बिलियन डॉलर के लिए बॉन्ड रखे, यूएस कॉरपोरेट बॉन्ड के इतिहास में अब तक की सबसे कम उपज दर्ज की गई है, जो यूएस ट्रेजरी से मई में जारी समान परिपक्वता वाले सरकारी बॉन्ड की गारंटी से सिर्फ दो दसवां हिस्सा अधिक है। . एक समान स्तर खोजने के लिए लगभग आठ साल पीछे जाना आवश्यक है, जब फेडरल रिजर्व ने सबप्राइम संकट से जूझ रही अर्थव्यवस्था की वसूली के पक्ष में पैसे की लागत को शून्य पर लाने का फैसला किया था। खैर, कम रिटर्न के बावजूद, मांग तीन गुना आपूर्ति से अधिक हो गई है, इस तथ्य का संकेत है कि बाजार, कोविद -19 महामारी के साथ जो अभी तक अमेरिका में कम नहीं हुआ है, "सुरक्षित आश्रयों" की तलाश कर रहा है जिसमें खुद का पैसा हो .
इतना ही नहीं, अमेज़ॉन बांड की सफलता को एक बार फिर अमेरिकी केंद्रीय बैंक ने समर्थन दिया, जिसने कॉरपोरेट बांडों को खरीदना शुरू किया। 750 अरब की असाधारण योजना डॉलर पिछले 16 जून को लॉन्च किया गया। संस्थान ने पहले ही अपनी कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदारी शुरू कर दी है, जो आने वाले महीनों में जारी रहेगी, और मंगलवार को उसने घोषणा की कि उसने 86 मिलियन की कुल राशि के लिए 750 कंपनियों (429 में से भर्ती) की प्रतिभूतियां खरीदी हैं। इनमें Apple, Coca Cola, AT&T, Exxon, Walmart, Microsoft, Pfizer, General Motors, Ford, Philip Morris, Berkshire Hathaway Energy, Toyota, Volkswagen और Daimler जैसे बड़े नाम शामिल हैं।
