UNICREDIT : PRÊT À REMBOURSER LES ACTIONS FONSAI
LA SCUDERIA LIGRESTI RETOURNE À LA PLACE DES AFFAIRES
Descente abrupte sur la Piazza Affari de l'écurie Ligresti. Fonsai glisse (-5,39%) avec Milan (-2,18%) et Premafin (-4,44%) avant même les conseils d'administration des deux sociétés qui devront décider s'il faut ou non aller de l'avant avec Unipol (+0,71% ).
L'ultimatum péremptoire d'Unicredit a suffi à "geler" les actions du groupe. Le conseil d'administration de l'institution, qui s'est tenu ce matin, a approuvé la restructuration de la dette de Premafin ainsi que le début de l'exécution des crédits "au cas où il n'y aurait pas d'approbation par l'assemblée" de Premafin. C'est ce qu'a déclaré le PDG d'UniCredit, Federico Ghizzoni, entrant dans l'assemblée d'Assolombarda. « Le conseil d'administration de Premafin a décidé d'accepter l'offre d'Unipol. Nous, censés être des banques dans le pool, ne changeons pas notre position. Nous sommes disposés à approuver la restructuration de la dette de Premafin – a déclaré Ghizzoni -. Un de nos conseils d'administration vient de se terminer qui a tout approuvé et aussi le début de l'application au cas où il n'y aurait pas d'approbation par l'assemblée ». Ghizzoni a ensuite réitéré le non décisif d'UniCredit et des banques à la proposition alternative de restructuration formulée par le consortium Sator-Palladio. Allez-vous évaluer la proposition Sator-Palladio ? « Non, continuons sur la route habituelle ».
Réponse nette et immédiate à la demande du conseil d'administration de Premafin qui, lors de la réunion du conseil d'administration de dimanche, a décidé d'accepter la proposition d'échange d'actions d'Unipol mais a en même temps résolu d'évaluer la nouvelle offre "rapidement" avec Fondiaria Sai et les banques créancières par Sator et Palladio. C'est maintenant au conseil d'administration de Fonsai et Milano Assicurazioni de trancher. Les deux sociétés devront décider de suivre ou non le choix du conseil de holding d'aller de l'avant avec Unipol (+0,71%) ou d'évaluer la proposition de Palladio-Sator.
Cheuvreux, qui maintient le jugement de sous-performance sur l'action Fonsai, ne voit aucune valeur ni dans la proposition d'Unipol ni dans celle de Sator-Palladio.
L'échange accepté par Unipol et le conseil d'administration d'hier reconnaît 61% du nouveau groupe à UGF et pas moins de 0,85% aux actionnaires de Premafin.
Pendant ce temps, Unipol, après les propos de Jonella et Paolo Ligresti, qui avaient évoqué vendredi des "problèmes critiques" mis en évidence par les conseillers sur la situation financière de la société bolognaise, a réuni les analystes au cours du week-end pour une discussion avec le directeur financier d'Unipol, Matteo Laterza . À l'honneur, les produits structurés du portefeuille de l'entreprise.
Les comptes d'Unipol font apparaître une exposition aux produits structurés de 3,6 milliards d'euros, contre une valeur de marché de ces produits de 2,9 milliards d'euros avec un déséquilibre, si l'entreprise souhaite liquider les titres immédiatement, de 618 millions. Mais les 3,6 milliards d'actifs structurés ne représentent que 14,5% des plus de 24 milliards d'actifs parmi les investissements d'Unipol. Par ailleurs, la majorité des produits dérivés, pour un total de 2,5 milliards, est représentée, selon Laterza, par des produits à faible risque.
