A la veille du G20, Donald Trump affiche ses extraordinaires talents de présentateur de télévision. Les abonnés à la télévision Cable Fox, sa chaîne préférée, ont pu assister à la diplomatie musclée du président. « Si le Japon était attaqué – dit-il – nous serions prêts à combattre la Troisième Guerre mondiale. Mais en cas d'attaque contre l'Amérique, les Japonais se contenteraient de regarder l'émission sur leurs Sony haute définition." D'où la demande à Tokyo (et à la Corée du Sud) de payer les dépenses des troupes américaines sur place plus 50% supplémentaires.
Evidemment, il y en a aussi pour l'Union européenne, qui "nous déteste", comme il ressort des enquêtes antitrust sur des entreprises américaines, la dernière en date étant Broadcom.
La Chine? « S'il ne conclut pas l'accord que nous souhaitons, j'augmenterai les droits de 10 %. Mais la situation actuelle ne me dérange pas, sans accords." Selon le FMI, imposer un droit de douane de 25 % sur 300 milliards de dollars de marchandises chinoises aurait un impact négatif de 0,5 % sur la production économique mondiale, ce qui équivaudrait à anéantir l'économie sud-africaine. Mais tandis que le président fronce les sourcils, le secrétaire au Trésor Stephen Mnuchin prend la forme d'une colombe. "L'accord avec la Chine - dit-il - est fait à 90%".
Les marchés ont adopté ce matin la version la plus optimiste, réconfortés par un article du "South China Morning Post" qui parle d'un accord sur les tarifs déjà conclu en coulisses.
Les bourses chinoises sont en hausse (+1,4 %), soutenues par le rebond des bénéfices des entreprises en mai, après le krach d'avril. Hong Kong avance également de +0,8% alors que, en vue du G20, la contestation populaire repart. Le Kospi coréen a également avancé de +0,7% et les autres listes de prix de la région.
Tokyo tire son épingle du jeu (+1,2%) sur la vague de hausse de la consommation en mai. Il sait signaler, presque une réponse directe à Trump, le bond de Japan Display + 32 % après qu'Apple a annoncé l'augmentation des achats auprès du fournisseur de moniteurs Apple TV.
WEAK WALL STREET, MAIS LES PUCES COURENT
Les bordées de Trump un peu contre tout le monde ont désorienté Wall Street, y compris les dernières attaques furieuses contre le numéro un de la Fed, Jerome Powell, qui, selon Trump, « fait un travail terrible. J'aimerais avoir Mario Draghi ».
Le Dow Jones a clôturé en baisse de -0,04 %, le S&P 500 -0,12 %, le Nasdaq -0,32 %.
Pourtant, les puces (+2,2%) roulent sur la vague des excellents résultats de Micron (+13,3%), malgré l'interdiction de vendre ses produits à Huawei. Apple progresse également (+2,2%) après que le fabricant d'iPhone ait confirmé le rachat de Drive Ai, spécialisé dans l'intelligence artificielle.
Les prévisions tablent sur une baisse de 0,25% du coût de l'argent en juillet, mais l'attente d'une baisse de 50 points, déjà considérée comme probable avant l'intervention de Jay Powell, s'est précipitée. La perspective d'un ralentissement de la baisse des taux d'intérêt a favorisé le redressement du dollar, qui se situe ce matin à 1,13615 contre euro, sous les plus hauts de 1,1412 de mardi.
LES STOCKS DE PÉTROLE S'EFFONDRENT, TENARIS S'ENVOLE POUR MILAN
Le pétrole est en forte hausse : ce matin le Brent s'échange à 66,29 dollars le baril. Les stocks hebdomadaires de brut américain ont plongé de 12,788 millions de barils, la plus forte baisse hebdomadaire depuis septembre 2016. Le WTI a augmenté de 3,2 % à 59,70 $, également stimulé par l'annonce d'une interruption de l'approvisionnement d'une partie d'une grande raffinerie sur la côte est des États-Unis à la suite d'un incendie.
Producteurs d'énergie à l'honneur hier également à Milan. Tenaris (+3,4%) a été la meilleure blue chips. Eni +0,8%, Saipem +2,2%.
L'or ralentit, quoique légèrement : 1.407,22 XNUMX l'once.
ZONE EURO : RÈGLEMENT POUR LES SERVICES PUBLICS
Les bourses européennes devraient ouvrir en légère hausse ce matin après une séance plate pour les bourses européennes désormais projetée sur le G20 à Osaka. Mais derrière les modestes fluctuations des indices se cache une réalité diversifiée. Le message entrant de la Fed a redonné de l'éclat aux banques (+1,2%), déjà déprimées par la perspective d'une baisse des taux. En revanche, un recul pour les services aux collectivités (-0,9 %), secteur le plus endetté. Mais c'est surtout l'énergie (+2,8%) qui a soutenu les tarifs.
Malgré le redressement des banques et la baisse du spread, Piazza Affari (-0,34%) est dans le point noir de la journée. L'indice est tombé à 21.057 XNUMX points.
L'Italie s'engagera avec l'Europe à maintenir la dette nette 2019 proche de 2% du PIB mais il est peu probable qu'elle officialise un nouvel objectif de programme pour 2020. C'est avec ces prémisses que le Premier ministre Giuseppe Conte se rendra à Osaka, où il rencontrera Jean Claude Juncker avant la réunion au cours de laquelle, mardi prochain, la Commission devra décider d'ouvrir ou non la procédure d'infraction contre l'Italie.
Les autres marchés du Vieux Continent ont été atones : Francfort +0,1%, Paris -0,25%, Madrid -0,01%, Londres -0,06%.
ÉTENDUE À 245, VENTE AUX ENCHÈRES BTP AUJOURD'HUI
Compte tenu de l'enchère d'aujourd'hui sur les BTP 10 et XNUMX ans, le marché secondaire a maintenu la progression de la journée sans mouvements particuliers.
Le spread sur le Bund 245 ans chute à environ 250 points de base, une belle baisse depuis le début à XNUMX.
Le placement de 6 milliards d'euros de BOT semestriels a été clôturé avec succès avec des taux au plus bas depuis avril, à -0,063%.
Le rendement du Bund allemand à 0,3 ans à -XNUMX%, reste proche du nouveau plus bas historique.
L'AUTRICHE PLACE DES OBLIGATIONS À 100 ANS À 1,171 %
Pendant ce temps, la baisse des rendements se poursuit. L'offre de Vienne entre de plein droit dans le livre Guinness des records : l'Autriche a lancé une nouvelle obligation à 5 ans d'une valeur de 3 milliards à un rendement négatif de 0,435 % et a rouvert l'offre de l'"obligation à cent ans" pour un milliard, soit la septembre 2117 obligataire avec un coupon de 2,1 % affecté à un rendement de 1,171 %.
PLUIE D'ÉMISSIONS ENTREPRISES : UNICREDIT, CNH, HERA
La quête de rendement des investisseurs obligataires offre aux entreprises la possibilité d'accéder à des fonds à des conditions intéressantes. Les émetteurs corporate et financiers en profitent. Les problèmes ont été annoncés hier seulement d'Unicredit (750 millions d'euros d'obligations senior non préférées), CNH Industrial (500 millions d'euros d'obligations senior non sécurisées à dix ans) et Hera (une obligation verte de 500 millions d'euros).
ATLANTIA DANS LA VUE DES CINQ ÉTOILES
Parmi les pires de la liste italienne Atlantia, qui a perdu 4,2%. Lors d'une réunion gouvernementale mardi soir, le Mouvement 5 Etoiles aurait de nouveau demandé la révocation de la concession d'Autostrade per l'Italia, une disposition immédiatement stoppée par la Ligue.
GENERALI FAIT SHOPPING, PROMOTION POUR BUZZI ET FERRAGAMO
Campari était également en baisse (-3%), sur des plus bas depuis dix semaines.
Les banques se redressent après les baisses récentes : Unicredit +2,6%, Ubi +2,2%.
Plus d'idées sur l'épargne gérée : Banca Generali +1,5 %.
Generali et l'Espagnol Catalana Occidente négocient l'acquisition de la société portugaise Tranquilidade : valeur de l'opération autour de 682 millions de dollars.
Buzzi Unicem s'élève après la promotion de Morgan Stanley en « surpoids ».
Stm (+1,85%) monte sur les résultats de Micron Technologies, en baisse mais supérieurs aux attentes.
Ferragamo +0,7%. Jefferies a soulevé la recommandation de retenir de sous-performer. Objectif de 18 à 21 euros.
VA EN ORBITE POUR LE PREMIER ATELIER STELLAR
Atelier des étoiles, société spécialisée dans la conception et la fabrication optomécanique d'instruments scientifiques (télescopes), bondit de 54% à son entrée en bourse. Borsa Italiana annonce qu'à partir d'aujourd'hui et jusqu'à nouvel ordre, il ne sera plus possible de passer des commandes sans limite de prix.
