LA GRÈCE ET LA FED FONT NEIGE LES MARCHÉS
Après la Grèce, le Fed.If Black Monday de Piazza Affari a été lié à l'actualité dramatique des affrontements à Athènes conjuguée au scepticisme de l'Eurogroupe sur la manœuvre en cours en Grèce, Black Thursday, encore plus violent (-2,73 % à 19468) est la réponse névrotique des marchés aux propos du gouverneur de la Réserve Fédérale qui déclarait : 1) que la croissance américaine restera inférieure à 3% cette année ; 2) que le chômage restera élevé, pas en dessous du niveau de 8,8 % ; 3) que la crise grecque menace la stabilité du système financier mondial. Bernanke a confirmé qu'il n'y aura pas de troisième tour d'assouplissement quantitatif, mais que les coupons des obligations en portefeuille seront utilisés pour acheter de nouveaux bons du Trésor. Mais Bill Gross, président de Pmco (le plus grand fonds obligataire au monde) se dit convaincu qu'en août, une fois un accord trouvé sur le plafond budgétaire, la Fed relancera le plan de soutien à l'économie. Bernanke lui-même a d'ailleurs minimisé la montée de l'inflation, la considérant comme un phénomène temporaire. La crainte demeure d'un ralentissement de l'économie américaine à l'heure où la Fed n'a pas d'outils de contraste à sa disposition face à des chiffres qui, un jour négatif, sont interprétés comme l'antichambre de la Grande Dépression : les demandes hebdomadaires de chômage aux États-Unis, qui a augmenté au-delà des attentes à 429 414 contre 1,6 1 auparavant. Wall Street reste faible avec le Dow Jones perdant 500% et le Nasdaq 1,4%. Le S&PXNUMX a également chuté de XNUMX %.
LE DOLLAR MONTE ET LE PÉTROLE TOMBE
L'euro est faible et perd du terrain à la fois contre le dollar et contre le franc suisse, qui a atteint un nouveau record historique. Le taux de change avec la devise américaine est à 1,415 contre 1,435 hier soir. Le pétrole est en baisse de près de 5,4 %, le WTI à 90 $ le baril. Sur les places boursières européennes, les valeurs les plus en baisse sont celles les plus liées au cycle économique, comme la chimie (Stoxx dans le secteur -3%), les banques (-3,6%), la tech (-2%) et la construction ( - 2%). Mais à Piazza Affari, la journée restera surtout dans les mémoires pour la pratique des cibles sur le système bancaire et les ventes sur Mediaset. Mais, surtout, c'était le jeudi noir pour le groupe Ligresti : les augmentations de capital de Fonsai et Milano Assicurazioni ont vraiment démarré en montée.
VENTES À RÉDUCTION SUR LES AUGMENTATIONS ET LES MAUVAISES BANQUES
Parmi les principales places européennes, Milan se confirme comme la place boursière la plus touchée avec Madrid : le Ftse Mib décote non seulement le poids élevé des actions bancaires punies par crainte de contagion de la crise grecque, mais aussi les ventes dues aux augmentations de capital de Fondiaria Sai (- 9,89 % à 4,01 € par action) et Milano Assicurazioni (-28,12 % à 0,55 €). De fait, la pression sur la galaxie Ligresti ne se relâche pas : avant l'ouverture, les détails des augmentations de capital approuvées par le conseil d'administration hier soir ont été communiqués, qui débuteront lundi prochain : comme prévu, les nouvelles actions ordinaires de Fondiaria Sai sera émis au prix de 1,5 euro, avec une décote de 39,6% sur le prix théorique avant le détachement du droit d'option (Prix Théorique ex droit, ou Terp) (l'épargne sera émise à 1 euro) et le ratio d'option a été fixé à 2 actions ordinaires ou d'épargne nouvelles pour chaque action ordinaire ou d'épargne détenue ; pour Milano Assicurazioni, le prix des nouvelles actions ordinaires est égal à 0,2574 euro et prévoit une décote sur le Terp de 37, avec un ratio de 7 nouvelles actions pour 3 détenues à titre ordinaire et d'épargne. En baisse également, Unicredit (-4,94%), impliqué dans la réorganisation du groupe d'assurance, qui va prendre une participation de 6,6% du capital de Fondiaria Sai et qui a confirmé s'être engagé auprès de l'Antitrust à s'abstenir de siéger au conseil d'administration. de Fonsai lors des décisions concernant la participation de cette dernière dans Mediobanca et Generali. Fondiaria s'est engagée auprès de l'Antitrust à céder la participation dans Generali (ce qui limite la baisse à -1,96%). Le PDG d'Unicredit a ensuite indiqué que la banque s'attend à être classée dans une fourchette "basse" parmi les banques systémiques qui seront identifiées par le Comité de Bâle qui s'est réuni aujourd'hui pour décider du statut des banques capables de créer des risques systémiques qui seront interrogées. pour un capital supplémentaire pour cela. Toutes les banques sont mauvaises : Intesa cède 4,35%, Bmps 5,12% et Mediobanca 3,18%. Côté assurance, Cattolica a chuté de 2,9% après avoir approuvé le plan d'affaires 2011-2013 dans la matinée. Les objectifs pour 2013 sont : un bénéfice consolidé de 140 millions (contre 70 millions en 2010) ; amélioration sensible de la rentabilité de l'activité Vie avec une valeur des affaires nouvelles de 45 millions (contre 24 en 2010) ; dans l'activité Non-Vie, le ratio combiné passerait de 95 % en 97,7 à moins de 2010 % ; Roe est attendu à 9% contre 5% en 2010 ; Objectif de ratio Solvabilité II supérieur à 130 %. Le groupe vise à maintenir une politique de dividende « attractive », avec un taux de distribution de pas moins de 60 %.
POPOLARE DI MILANO REJETTE LA PRISE EN CHARGE DE COMMISSAIRE
A deux jours de l'assemblée générale de samedi pour l'augmentation de capital, les tensions sur la Banca Popolare di Milano ne se sont pas apaisées, qui perd 4,85%. Dans la journée, l'institut a rejeté l'hypothèse du Financial Times selon laquelle Bankitalia pourrait prendre le contrôle si l'impasse entre direction et syndicats n'est pas résolue lors de l'assemblée générale. En attendant, le clash sur les pouvoirs délégués à l'assemblée se poursuit, qui via Nazionale a demandé de passer de 3 à 5. Ces derniers jours, le président de l'institut, Massimo Ponzellini, a exclu sa démission en cas de rejet de la proposition du conseil d'administration d'augmenter les procurations de trois à cinq et qui voit les syndicats au sein de la banque contre. Après que la question de la gouvernance a été soulevée aujourd'hui par le directeur d'Assogestioni, Franco Debendetti, dans une lettre ouverte aux actionnaires publiée dans le Sole 24 Ore dans laquelle il déclare qu'il démissionnera si l'assemblée rejette la proposition. Mais c'est tout le secteur populaire qui continue d'être un sujet brûlant. Hier, la directrice générale adjointe de Bankitalia, Anna Tarantola, lors d'une audition au Sénat, a réitéré l'importance d'une réforme du Popolari, qui a pris une valeur systémique dans notre économie. La réforme doit porter sur le relèvement des limites de l'actionnariat, l'incitation à la participation aux assemblées avec accroissement des pouvoirs et téléconférences et l'augmentation du poids des investisseurs institutionnels. En Bourse Banco Popolare cède 4,53% et Ubi 5,16%, la banque a désormais atteint le prix de l'augmentation de capital.
LES TITRES D'ÉDITION S'ÉLÈVENT PAR MEDIASET
Mediaset perd 6,67% suite à la révision de la ligne directrice sur les ventes publicitaires, qui devrait légèrement baisser au premier semestre 2011, quoique meilleure que celle du marché publicitaire italien qui devrait chuter de 4 à 5% au cours des six mois . Une tendance qui se poursuivra également au second semestre avec le même scénario économique difficile. La nouvelle directive tire vers le bas l'ensemble du secteur de l'édition : Mondadori perd 4,87 %, Rcs 3,23 % et le groupe d'édition L'Espresso 4,4 %.
SEULS CAMPARI ET LUXOTTICA PARMI LES BLUE CHIPS
Campari et Luxottica sont les deux seules valeurs de premier ordre à terminer en territoire positif en hausse de 0,09 % et 0,14 % respectivement. Fiat vend 1,67% et Eni 1,95%. Stm fait état d'une perte de 5,64 % : ST-Ericsson, joint-venture entre le groupe italo-français et Ericsson, a annoncé qu'elle atteindrait l'équilibre à partir du deuxième trimestre 2012, plus tard que prévu, et a dévoilé un Programme de réduction des coûts de 120 millions de dollars.
