Entre ouragans, bombes et drones, la semaine financière s'ouvre avec une quiétude surprenante. Les paroles de Jérôme Powell, prudents et un peu hermétiques comme à leur habitude, semblent avoir satisfait à la fois les faucons, satisfaits de la confirmation du décrochage dans l'année, et les colombes, rassurées par les tons doux de l'intervention. Dans ce climat, la tension sur les cours du brut s'est résorbée ce matin après que la Louisiane a interrompu l'activité de ses raffineries (1,74 milliard de barils) : le brut WTI reste sous la barre des 70 dollars. Il en va de même pour les nouvelles dramatiques de l'aéroport de Kaboul (5 missiles interceptés dans la nuit par des batteries américaines en cours de déplacement) en vue de l'ultimatum de demain, date limite pour le départ des États-Unis et, peut-être, pour un moins passif des Européens. En prévision des événements, les données arrivant des capitales de l'économie pèsent plus que l'Afghanistan. Observation particulière sur la Chine : à partir des indices PMI publiés demain et mercredi, nous essaierons de comprendre l'état de l'économie à Pékin, déjà victime de goulots d'étranglement et d'infections.
LES ÉTATS-UNIS, AUJOURD'HUI UNE NOUVELLE ÉTAPE POUR LES TOURISTES EUROPÉENS
Pendant ce temps, en Asie-Pacifique, l'effet rassurant de l'intervention de Jerome Powell l'emporte presque partout sur les inquiétudes sanitaires, toujours élevées de toute façon. L'État le plus peuplé d'Australie, la Nouvelle-Galles du Sud, a établi un nouveau record d'infections au cours des dernières 24 heures, le deuxième plus élevé en deux jours. Les autorités japonaises ont déjà anticipé la prolongation de l'état d'urgence dans la préfecture de Tokyo et dans les autres où il est en vigueur jusqu'au 12 septembre. Le Wall Street Journal rapporte qu'aujourd'hui l'Union européenne devrait annoncer un nouvel arrêt aux touristes en provenance des États-Unis.
L'ASIE PACIFIQUE EN HAUSSE (+0,8%). RECORD HISTORIQUE EN INDE
En revanche, l'indice Asie-Pacifique progresse (+0,8%). Malgré le record mondial d'infections, la Bourse de Mumbai atteint un autre maximum de l'histoire : BSE Sensex +0,8% en attendant les données du PIB (mercredi).
Le Nikkei de Tokyo (+0,5%) et le Hang Seng de Hong Kong (+0,3%) ont également augmenté. Aujourd'hui, les frontières rouvrent pour les travailleurs domestiques et les aides-soignants, plus de 200 XNUMX immigrés qui vont pouvoir retourner travailler en ville.
LA CHINE SUPPRIME UN HORAIRE TRÈS LONG (DE 9H À 21H)
Les CSI 300 des listes de Shanghai et de Shenzen sont en légère baisse (-0,2%). On s'attend à des indices PMI qui devraient rester, quoique légèrement, au-dessus de 50, la frontière entre l'expansion et la stagnation.
Décision historique à Pékin. La Cour suprême chinoise a condamné la pratique du travail de 9h à 21h six jours par semaine, connue sous le nom de "996" et très courante parmi les entreprises technologiques et autres entreprises du pays.
US FUTURES PEU ÉVOLUÉS, T BOND EN BAISSE À 1,31%
Les contrats à terme de Wall Street ont peu bougé après la réponse positive des marchés aux annonces de la Fed.
L'effet de réduction se fait davantage sentir sur d'autres macro-variables. L'euro dollar est sur les plus hauts des deux dernières semaines à 1,18. L'or est revenu à ses niveaux du mois précédent à 1.815 XNUMX $.
Les obligations étaient faibles: le bon du Trésor à 1,31 ans a chuté à XNUMX%, les marchés monétaires s'attendant à un Powell plus belliciste.
Le pétrole WTI s'établit à 68,6 dollars le baril, contre +10,5% la semaine dernière. Il faudra voir si les infrastructures américaines résisteront à l'impact, contrairement aux catastrophes provoquées il y a dix ans par l'ouragan Katrina.
COMMODITÉS : VOLANT EN ALUMINIUM ET CAFÉ
Parmi les matières premières, l'aluminium est en forte tension, en hausse de 3 %, sur les plus hauts des treize dernières années. Les autorités locales du Xingjiang ont imposé un plafond de production à cinq grands producteurs d'aluminium dans le cadre de la répression des comportements illégaux.
Le prix du café a également augmenté, en attendant la saison des pluies au Brésil. Les fermetures imposées par les infections ont fortement réduit les récoltes au Vietnam, leader de la qualité robuste : le risque d'un black-out des exportations grandit.
LE FMI LANCE L'ALARME : LES PAUVRES N'Y PEUVENT PAS S'EFFORCER
Tout le monde n'aime pas la perspective de se rétrécir, bien que doux. Après la première réaction positive des marchés à l'annonce du gouverneur Jerome Powell à Jackson Hole, est venu l'avertissement de Gita Gopinath, économiste en chef du Fonds monétaire : comme en 2013, de nombreux pays émergents ne seraient pas en mesure de soutenir le tapering. Mais les marchés attendent avec confiance les données macro d'aujourd'hui, à commencer par les différents indices de confiance de la zone euro, toujours en hausse en août. Pour l'Italie, après huit mois de reprise, une légère baisse est estimée.
LE TEMPS DES INDICES : PMI MANUFACTURIERS ET CONFIANCE
Les yeux des investisseurs sont principalement tournés vers les données PMI manufacturières du Japon, de la Chine, de l'Italie, de l'Allemagne, de la France, de la Grande-Bretagne et de la zone euro, ainsi que l'estimation ADP des nouveaux emplois dans le secteur privé aux États-Unis, qui arrivent mercredi XNUMXer septembre. Et encore sur les services et les PMI composites de la Chine, de l'Italie, de l'Allemagne, de la France, de la Grande-Bretagne, de la zone euro, en plus du PMI Markit des services et de l'indice ISM non manufacturier aux Etats prévus vendredi.
L'UE, DEMAIN DES DONNÉES SUR L'INFLATION ET LE BUDGET
Les données sur l'inflation dans la zone mardi sont à suivre notamment : +2,8% selon les prévisions, au plus haut depuis 2012, un chiffre voué à remonter à 3,3%, selon HSBC. Soit 2,6%, selon la BCE, qui tient compte de la hausse de la TVA allemande, de l'augmentation de l'énergie et des désagréments liés aux goulots d'étranglement dans l'industrie. Mais tout cela ne se traduira pas par une hausse imminente des taux d'intérêt, également parce que le phénomène devrait s'atténuer en 2022.
Quant à la BCE, le bilan consolidé sera publié mardi, les statistiques sur les taux d'intérêt bancaires de la zone euro mercredi.
LES DONNÉES SUR L'EMPLOI AUX ÉTATS-UNIS LE VENDREDI, DÉCISIVES POUR LA RÉDUCTION
Les marchés attendent également les données américaines, cruciales pour le début de la réduction des achats de la Fed.L'indicateur le plus important sera fourni par les données de l'emploi vendredi : 750 5,2 créations d'emplois sont attendues et le chômage tombera à XNUMX %.
Viennent ensuite les prix des maisons, qui sont en hausse, et l'indice de confiance. Mais la situation économique pourrait être surtout conditionnée par l'ouragan Ida en Floride, qui pourrait affecter significativement le marché de l'énergie. Mercredi, c'est la réunion de l'OPEP plus, qui devra décider de modifier ou de confirmer l'augmentation mensuelle de 400 XNUMX barils par jour.
