Nous nous attendons à ce que l'inflation dans la zone euro atteigne un pic d'environ 2017 % au premier trimestre 1,5, tirée par la hausse de l'énergie. Globalement, cependant, l'inflation sous-jacente ne devrait pas dépasser significativement 1 %.
Telles sont les conclusions du dernier rapport Standard & Poor's sur l'inflation en Europe (« L'inflation est-elle de retour dans la zone euro ? »). L'agence américaine se concentre sur l'impact de la hausse du pétrole, qui a augmenté de 40 % entre décembre 2015 et décembre 2016, une hausse qui était de 45 % si elle était évaluée en euros et de 70 % si elle était en livres sterling, considérant que le dollar américain qu'elle a gagné 3 et 20 % respectivement contre les deux monnaies de la zone euro.
Selon S&P, la reprise de l'inflation place la BCE dans une position difficile car la banque centrale va tenir à distance les pressions pour une hausse des taux revendiquée par les politiciens européens les plus rigoureux et devra en même temps empêcher tout resserrement monétaire non soutenu par conditions de garantie suffisante.
Pour ces raisons, conclut S&P, la politique monétaire de la BCE restera probablement inchangée jusqu'à ce que la trajectoire d'ajustement de l'inflation se consolide, et donc probablement pas avant 2018.
