Boom des volumes et fort arbitrage sur le titre Saipem l'avant-dernier jour de l'augmentation de capital de 3,5 milliards d'euros. Aujourd'hui, 142,8 millions d'actions ont changé de mains à Piazza Affari, soit environ 32% de l'ancien capital social, l'action clôturant de 1,34% 0,362 à l'euro, exactement en ligne avec le prix de souscription de l'augmentation. Une seule fois, cette année, les volumes avaient été plus conséquents : le 22 janvier dernier (avec 219 millions de pièces), soit la veille du début de la hausse, alors que dans le reste des sessions ils n'avaient jamais dépassé les 40-50 millions. Mais l'élément le plus mis en avant dans les salles des marchés est que le titre n'a cessé de fluctuer tout au long de la journée, juste au tournant du cours de recapitalisation.
Les raisons de ce mouvement ? Principalement deux. Premièrement la arbitres: les investisseurs qui ont souscrit à l'augmentation et qui auront donc les nouvelles actions Saipem entre les mains vendredi, dès que l'action dépasse 0,362 euros, ils en profitent pour réaliser une petite plus-value. Deuxièmement, parmi les opérateurs, il y a une croyance largement répandue selon laquelle le consortium bancaire de placement, surtout dans les dernières séances, soutient les cotations pour ne pas les laisser descendre en dessous du seuil d'émission. Un scénario, ce dernier, qui rendrait plus avantageux d'acheter des actions sur le marché plutôt que de souscrire à la hausse avec la génération d'importantes actions non optées que les banques elles-mêmes seraient appelées à garantir.
