Croissance rapide du pétrole sur la vague de l'éventuel accord entre l'Iran et les autres grands producteurs. Tarifs fermes, non seulement en mars mais au moins jusqu'à l'été. La bonne nouvelle a enfin pris possession des marchés, après le grand éboulement de début 2016 qui s'annonce pourtant comme une bonne opportunité d'achat.
Tous les marchés se rallient. A Wall Street, le Dow Jones (+1,59%) et le S&P 500 (+1,65%) ont progressé. Mieux encore, le Nasdaq (+2,21%). Le rebond du secteur pétrolier (+2,9%) mais aussi les bonnes données en provenance de la production industrielle (+0,9% contre une prévision de +0,4%) ont donné le coup d'accélérateur.
Les tarifs asiatiques galopent, tirés par Tokyo (+2,7%), malgré le ralentissement des données commerciales. Hong Kong progresse (+2%) en même temps que Sydney. Mais la nouvelle la plus positive vient de Chine : l'inflation repart à la hausse (+1,8% après 1,6%), confirmant la reprise de l'économie.
Même scénario hier pour les tarifs européens, les premiers à décoller. A Milan, l'indice FtseMib a clôturé en hausse de 2,4%, la Bourse de Paris en hausse de 2,9%, Francfort en hausse de 2,7%.
LES FREINS FED : DES TARIFS TOUJOURS JUSQU'EN JUIN
Peut-on parler d'inversion de tendance ? Mieux vaut être prudent, à en juger par les chiffres. L'indice S&P est toujours en baisse de 5,7% par rapport au début de l'année, tandis que Piazza Affari accuse un léger retard de moins de 20%. Mais le rallye est soutenu par une pluie de signaux presque symétriques à la "tempête parfaite" de ces dernières semaines.
Après Mario Draghi et la Banque du Japon, c'est la Fed qui est entrée en jeu. La lecture du procès-verbal de la réunion de la Banque centrale des 26/27 janvier révèle des inquiétudes quant à la réaction à la remontée, quoique modeste, des taux. D'où la décision de souligner que « le moment et le rythme des ajustements du coût de l'argent seront déterminés par l'évolution économique ». C'est-à-dire qu'à moins d'un retournement violent des marchés, d'ici la mi-2016, il n'y aura pas de nouvelles augmentations du coût de l'argent.
La confirmation vient de James Bullard, président de la Fed de Saint Louis, déjà un représentant faisant autorité des faucons. "Compte tenu de la situation - a-t-il déclaré hier - une nouvelle hausse des axes ne serait pas judicieuse".
PÉTROLE, L'IRAN S'OUVRE À UN ACCORD
Les nouvelles en provenance du marché pétrolier sont encore plus importantes. Hier, l'augmentation a été déclenchée par les propos de Bijah Zanganeh, ministre iranien de l'énergie, après la réunion à Téhéran avec des collègues d'Irak, du Qatar et du Venezuela : "L'Iran est prêt à soutenir toutes les initiatives utiles pour stabiliser le marché et soutenir les prix du pétrole brut". . La réaction des cotations a été immédiate : le Brent a réalisé une hausse de 7,2% au-dessus de 34 dollars, +5,6% pour le brut WTI qui poursuit sa ruée ce matin (+2,9% à 31 dollars) sur les marchés asiatiques.
Les titres du secteur ont également rebondi. À Piazza Affari, Eni a réalisé une augmentation de 3,2%, Tenaris +6,06%. Bond de Saipem (+9,2%) après cession des droits d'option sur l'augmentation de capital. Pour briller sur Wall Street Chevron, en hausse de 4,1%.
En réalité, les négociations pour surmonter le grand froid entre les producteurs viennent à peine de commencer. Le ministre de Téhéran l'a défini comme n'étant qu'un premier pas, d'autres seront nécessaires pour concilier les besoins de Téhéran qui revendique des parts égales à ceux d'avant l'embargo avec ceux des autres Grands tant à l'intérieur de l'Opep (Arabie saoudite) qu'à l'extérieur (voir Russie). Mais le marché, pour l'instant, est satisfait : la situation est si dramatique qu'elle a poussé les puissances ennemies, à un pas de la confrontation militaire en Syrie, à rechercher un compromis. Le monde du pétrole, après tout, est maintenant à un pas de la catastrophe, comme le confirme la dégradation du Brésil. Pendant ce temps, le Mexique, étonnamment, a augmenté hier le coût d'emprunt pour protéger le peso de la course du dollar.
BIG HIT DE BERKSHIRE HATHAWAY DANS LE MONDE PÉTROLIER
Et donc, après la grande frayeur, des opportunités d'achat se profilent. Et les vieux marpioni habituels sont les premiers à en profiter. Warren Buffett a annoncé hier l'achat pour un peu moins de 400 millions de dollars de 12,8% de Kinder Morgan, un géant des infrastructures pétrolières qui, en raison de l'effondrement du pétrole de schiste, a perdu environ 70% de sa valeur l'an dernier. Le titre, boosté par la touche magique de l'Oracle d'Omaha, a bondi de 11%.
Berkshire Hathaway, la société de financement d'essais d'Omaha qui diffusera sa réunion budgétaire cette année, a beaucoup décroché : basée à Houston, au Texas, Kinder Morgan possède le plus grand réseau de gazoducs et d'oléoducs des États-Unis : assembler ses tuyaux va trois fois la circonférence de la Terre.
SOROS INVESTIT DANS FERRARI (À REMISE)
Moins spectaculaire mais tout aussi symptomatique est le coup de George Soros. Le financier/philosophe a annoncé avoir acheté 850.000 0,45 actions Ferrari, soit 28 % du capital avec un investissement d'environ 10,6 millions de dollars. Une excellente affaire, étant donné que la nouvelle coïncidait avec la meilleure séance depuis que la Rossa était cotée sur la Piazza Affari : +34,53 %, à 17 euros. L'avis de Mediobanca Securities a contribué à faire grimper le titre, qui subit tout de même une baisse de 55,86% depuis le début de l'année : l'objectif du titre a été ramené à 55,33 euros contre XNUMX euros précédents, confirme l'avis d'Outperform.
LA RÉVOLUTION DU CRÉDIT AGRICOLE EXCITE LES BANQUES
La révolution du Crédit Agricole, la « banque verte » parisienne fortement implantée en Italie, a contribué à bousculer les valeurs bancaires : le titre a enregistré une hausse de 13,9 % après l'annonce du plan de simplification de l'actionnariat de type mutualiste, déjà indiquée comme modèle (du moins en théorie) de la réforme italienne des CCB.
Le plan prévoit notamment le rachat par les 39 caisses régionales de la participation de 25 % détenue par Crédit Agricole SA dans le cadre d'une opération de 18 milliards d'euros. La restructuration devrait également permettre le versement d'un dividende en numéraire dès cette année avec un taux de distribution de 50%, alors que jusqu'à présent les banques mères ne recevaient que des dividendes en actions.
La nouvelle a donné des ailes au secteur bancaire européen : Société Générale a gagné 6,5%, Deutsche Bank +6,3%, Santander +4,3%.
L'ÉPARGNE GÉRÉE FLY. EQUITA FAIT LA PROMOTION DE LA POSTE ITALIENNE
Les banques italiennes ont également poursuivi leur redressement : Unicredit +2,4%, Intesa +2,3%, Monte Paschi +2,3%, Ubi +1,4%, Pop. Émilie +0,4 %. Banco Popolare (+2,4%) et Pop progressent également. Milan (+0,4%) en vue du mariage. Les analystes de Berenberg ont réduit le prix cible de la banque de Vérone à 7,50 euros contre 12 euros précédents, a confirmé le jugement Hold. Le prix cible de la "promessa" Popolare di Milano a également été réduit à 0,64 euro contre 0,83 euro précédent, a confirmé le jugement Hold.
La gestion d'actifs a également été mise en avant : Anima +8,92%, Azimut +8,48%. Poste Italiane augmente de 4,04 %. Ce matin, Equita a annoncé qu'elle avait commencé à couvrir le titre avec une recommandation d'achat. Les compagnies d'assurance affichent également une bonne croissance : Generali +2,3%, UnipolSai +3,1%.
VOITURES EN RALLYE, SCHNEIDER ELECTRIES INDUSTRIELS
Un jour de gloire aussi pour la fabrication, à commencer par les quatre roues. Outre le rallye Ferrari, le groupe Agnelli peut fêter le rallye Fiat Chrysler (+5,1%). Bonnes hausses également pour Cnh Industrial (+4,3%) et Exor (+4,3%). StM (+3,7%), Prysmian (+4%) et Finmeccanica (+1,3%) progressent également.
Les nouvelles en provenance de Schneider Electric ont contribué à la bonne humeur, +9,2% après que le leader français du matériel électrique et des automatismes a annoncé des résultats en croissance et un plan de rachat de 1,5 milliard d'euros.
IL RÉCUPÈRE AUSSI TELECOM ITALIA
Rachat partiel également pour Telecom Italia (+3,9%), qui a récupéré une partie de la lourde perte (-6,5%) subie après la déception des comptes et la nouvelle que les actionnaires ordinaires ne toucheront plus le dividende cette année. Deutsche Bank a confirmé le jugement d'achat, réduisant le prix cible à 1,20 euro contre 1,25 euro. Nomura, en revanche, a réitéré l'arrêt de réduction, réduisant fortement le prix cible à 0,74 euro contre 1,02 euro précédent (environ -28%).
