Cependant, les signes de reprise économique se multiplient en même temps que les flambées de hausses de prix. D'où la prudence qui accompagne la reprise des tarifs qui, de toute façon, voyagent au maximum. Pour donner une mesure de la vigueur de la reprise, on peut citer, par exemple, le boom des exportations de Corée du Sud: +45% en mai, jamais aussi bon depuis 1988 grâce aussi au boom des semi-conducteurs +24%. Mais la hausse du prix des puces, conjuguée à la hausse des matières premières, accentue la risque d'inflation: la marche de l'or se poursuit (+8% sur le mois à 1.912 XNUMX dollars l'once), la dose augmente Elon Musk qui annonce qu'il est contraint d'augmenter le prix catalogue de Tesla. Les marchés, orphelins lundi de Wall Street et de la Bourse de Londres, avancent donc très prudemment. Mais le sens du voyage, notamment en Europe, est en hausse : l'Italie et l'Espagne, +6 % en mai, sont les meilleurs tarifs, soutenus à la fois par les estimations de croissance liées au lancement prochain des plans européens et par les niveaux de prix : le ratio cours/bénéfices en le Vieux Continent est égal à 17 fois contre les 23 des marchés américains. Bank of America va donc jusqu'à suggérer surpondération sur l'Europe avec un œil sur les banques et les secteurs du luxe, bien présents sur la Piazza Affari.
LA FORCE DU YUAN BRISE SHANGHAI
- L'Asie progresse également, mais à un rythme plus lent (+7% depuis le début de l'année). En tête se trouvent le Kospi coréen et l'indice taïwanais, avec des hausses d'un peu plus d'un demi-point. L'Inde a également progressé, son PIB progressant de 1,6 % au premier trimestre, probablement compromis par le retour de la pandémie en avril.
- La force du yuan, qui a atteint lundi un plus haut de trois ans face au dollar à 6,3526, ralentit la course de Shanghai et de Shenzhen. Pékin a pris hier une décision historique : désormais les familles pourront avoir trois enfants. Mais rares sont ceux qui pensent que la mesure pourrait pousser les Chinois à avoir plus d'enfants comme le souhaiterait Xi Jingping, inquiet de la chute de la natalité.
- Le dollar australien a également progressé à 0,77605 contre dollar dans l'attente des décisions de taux de la banque centrale.
MATIÈRES PREMIÈRES AUX ÉTOILES. MAINTENANT LE CAFÉ COURT AUSSI
- Les matières premières sont toujours en hausse. L'indice Bloomberg Commodity gagne 1 %. Le gaz naturel progresse également (+3%), le maïs (+1,5%). Parmi les mouvements significatifs d'hier, celui du café : +4%.
- Le pétrole WTI est au plus haut depuis trois mois, en hausse de 2%, le jour de la réunion à Vienne des représentants des pays membres de l'OPEP.
MILAN AU PLUS HAUT DEPUIS 15 MOIS
Le jour des données préliminaires sur l'inflation en mai, les bourses européennes, sans Wall Street et Londres, ont connu une séance marquée par la faiblesse. Les coups perdants sont Francfort -0,64% et Paris -0,57%. Faible aussi Madrid et Amsterdam. Milan, qui a clôturé à parité (+0,01%) à 25.170 15 points (en tout cas sur un plus haut de XNUMX mois) n'a pas fait exception. Du moins en apparence, car durant la séance les rebondissements n'ont certainement pas manqué.
CATHOLIQUE +15,3%, CALTAGIRONE VOTE AUSSI POUR L'OFFRE PUBLIQUE D'ACHAT
- Généraux lancés l'offre publique d'achat sur toutes les actions de Cattolica Assurance à 6,75 euros pour un total de 1.176 15,3 millions avec une prime de 28 % sur les cotations du 13 mai. L'action Cattolica va beaucoup plus loin, bondit de 6,84% à 1,2 euros par action et 6,81 milliard de capitalisation (en fin de matinée elle retombe à 0,4 euros), tandis que Generali gagne 16,92% à 0,4 euros par action avec le Ftse Mib positif de XNUMX %.
- Le blitz, approuvé à la fois par Leonardo Del Vecchio et Francesco Gaetano Caltagirone ainsi que par le conseiller Mediobanca, permettra à Leone de devenir le premier groupe sur le marché non-vie et de renforcer sa présence sur le marché vie.
- UNIPOL MONTE A 7% DE LA POP. SONDRIO, RETELIT SOUS OPA
- Toujours sur le front de l'assurance, la confirmation de la montée d'Unipol +0,97% à 9,01% de Popolare di Sondrio est à noter au jour de l'arrêté du Conseil d'Etat sur la réforme des banques coopératives.
- Ce n'était pas la seule OPA de la journée. Spa Marbles, contrôlé par le fonds espagnol Asterion lance une offre publique rachat volontaire de la totalité des actions Retelit, déjà détenues à 28,748 %, en vue d'une radiation. L'offre intègre une prime de 10,7% par rapport au cours de 2,571 euros constaté vendredi. Retelit, spécialisée dans l'accompagnement des entreprises publiques et privées dans leur transformation numérique, a vocation à être un acteur majeur du plan de croissance numérique du pays. L'effectivité de l'opération sera donc soumise au soi-disant « Golden Power » et à ce titre l'offrant devra déposer la demande d'autorisation y afférente auprès du Premier Ministre.
BENETTON QUITTE AUTOSTRADE : 5 MILLIARDS POUR LE SHOPPING
Le tournant pour Autostrade per l'Italia s'est produit dans l'après-midi. L'assemblée générale d'Atlantia a approuvé la cession d'Aspi au consortium mené par CDP qui comprend Macquarie et Blackstone. L'opération a été approuvée par le vote favorable de 1.129 86,86 actionnaires représentant 60 % du capital social. 12,75 actionnaires, soit 9,1 % du capital, ont voté contre. Suite à la vente (5 milliards d'euros), Atlantia devrait disposer d'environ XNUMX milliards d'euros de liquidités, ce qui accroît sa flexibilité stratégique. Equita souligne que "même après la vente d'Aspi, Edizione est en tout cas déterminé à rester un investisseur de long terme dans les infrastructures".
En termes d'OPA, il convient également de noter la hausse de Carraro, + 1,61%, qui s'est rapprochée du nouveau prix de l'offre ajustée aujourd'hui à 2,55 euros par rapport à la précédente de 2,40 euros de Fly Srl, la famille Carrara.
BPM + 64 % DE JANVIER AU TOP EN EUROPE, UNICREDIT + 22,5 % EN MAI
- La saison de grâce pour les banques se poursuit. Banco BPM, peu bougé, avec un gain de 24% s'impose comme la meilleure valeur de l'Eurostoxx 600 au mois de mai. Depuis le début de l'année, Banco Bpm a gagné 64% : bien mieux que les +14% enregistrés par le FtseMib et plus du double de ceux enregistrés par le secteur bancaire italien +29%.
- Unicredit brille également, bouclant le meilleur mois de 2021 avec un solde provisoire de +22,50% sur le maximum depuis quinze mois.
- Les valeurs de gestion d'actifs progressent : Banca Mediolanum +2,19%, Banca Generali +1,18% et Azimut +0,58%.
- Le secteur de la construction s'est bien comporté à la suite de l'approbation du décret
Simplifications : Webuild +1,6%, Buzzi Unicem +0,95%, Trevi +1,36%. - Parmi les principales baisses : Enel – 1,07 % ; Léonard - 0,84 % ; Nexi – 0,75 % ; Exor – 0,74 %.
- Dans le reste de la liste :
FINCANTIERI ENTRE DANS LES BATTERIES, LES MOTOS ÉLECTRIQUES COURENT
Geox a terminé en hausse de 5,98 % pour atteindre son plus haut niveau depuis février 2020, après avoir augmenté de plus de 30 % le mois dernier. Intesa a redémarré la couverture avec une note ajoutée et un prix cible de 1,35 euro.
Fincantieri +4,64% a annoncé avoir créé avec Faist Group (groupe italien spécialisé dans le développement et la fourniture de systèmes complets de stockage d'électricité) la joint-venture Power4Future, dédiée à la production de batteries au lithium.
Sur l'Aim, on note Energica +7,75%. Le carnet de commandes de motos électriques qui, à ce jour, est en hausse de 83%, (4,1 millions d'euros) à taux de change constants, par rapport à la même période de 2020 et égal à environ 67% du chiffre d'affaires total.
VISCO : TRANSACTIONS POUR 16 MILLIARDS A PARIS POUR 101
Les signes de vivacité arrivant de la liste (en plus des banques et des assurances pour signaler la construction et le luxe) ont coïncidé avec les signes d'optimisme, quoique prudent, arrivant de Considérations finales par le gouverneur de la Banque d'Italie Ignazio Visco qui a annoncé un rebond de l'économie après un an et demi de blocages provoqués par le Covid. Le PIB augmentera de plus de 4 % cette année, après -6,6 % en 2020.
Les vaccinations s'accélèrent et les entreprises sont prêtes à revenir pour investir. Dans la zone euro, a ajouté le gouverneur, il n'y a pas de problèmes liés aux risques inflationnistes et il faut à tout prix éviter de réduire prématurément les stimuli monétaires. Les interventions publiques qui dépassaient en 2020 les 20 milliards, entre subventions et crédits d'impôts, devront se poursuivre, mais elles devront devenir plus sélectives. Il faut aussi recourir davantage à des financements alternatifs au crédit bancaire : depuis début 2020, les émissions nettes de titres de créance et d'actions cotées réalisées par les entreprises italiennes se sont élevées à environ 16 milliards, contre 101 pour les françaises et 87 pour les allemandes.
L'OCDE PREVOIT +4,5% de PIB. S'ÉTEND À 104
L'OCDE a également relevé ses estimations pour l'Italie, grâce à l'efficacité de la campagne de vaccination en cours dans le pays. Dans les Perspectives économiques, l'Organisation table sur une hausse du PIB de 4,5% (contre +4,1% attendu en mars) et de +4,4% contre +4% en 2022. S'agissant des comptes publics, le rapport déficit/PIB est prévu à 11,4 % en 2021, puis chute à 6,4 % en 2022. La dette est supposée être de 159,6 % du PIB cette année et de 157,2 % en 2022.
À l'échelle mondiale, lit-on, "l'économie mondiale devrait croître au rythme le plus rapide depuis près d'un demi-siècle cette année, soutenue par des programmes de vaccination agressifs et le dernier ensemble d'incitations fiscales du gouvernement américain".
Le marché obligataire est stable. L'écart entre les BTP à dix ans et les Bunds d'égale duration se ferme à 104 points de base, le rendement à dix ans 0,86 %.
Les achats de la BCE dans le cadre du programme Pepp sont en légère baisse : 20,03 milliards d'euros la semaine dernière (contre 21,67 milliards).
