"La vague attendue de Npl n'est pas encore arrivée grâce au bouclier moratoire, mais elle viendra. Ce sera probablement en 2022 : c'est bien d'avoir repoussé le problème, mais ensuite il faudra aussi y faire face ». Parler à FIRSTonline des prêts non performants est l'un des principaux experts italiens sur ce marché : Jean Bossi, un long passé en tant que PDG de Banca IFIS et il y a un peu plus d'un an, fondateur de Cherry 106, une société d'intermédiation financière spécialisée précisément dans la gestion des prêts difficiles. "Avec Chery 106 on est parti sans connaître le Covid mais malgré cela on s'est très bien passé, mieux que prévu", raconte le manager de Trieste en faisant le point sur sa nouvelle aventure. "En 2020, nous avons acquis 18 portefeuilles NPL, avec des achats pour 300 millions rien qu'au second semestre".
Docteur Bossi, il y a des mois, vous aviez prédit une nouvelle vague de NPL sur le marché italien : est-ce bien ce qui se passe ? Est-ce seulement le résultat de la récession pandémique qui met les entreprises et les familles en grande difficulté ou y a-t-il autre chose ?
« Actuellement, il n'y a toujours pas de vague mais cela ne devrait pas nous surprendre : les institutions ont mis en place une défense particulièrement forte, avec des moratoires sur les crédits immobiliers, pour éviter que les entreprises n'entrent en crise. Cependant, la soutenance a un délai, certainement jusqu'au 30 juin même s'il sera probablement prolongé jusqu'au 31 décembre. Je suis absolument d'accord avec le fait de reporter le problème pour stériliser les effets de la crise au moins pour l'instant, mais tôt ou tard il y aura une vague et il faudra y faire face. Quant aux causes, je dirais non, il n'y a rien d'autre que le Covid : la vague d'expositions non performantes qui nous attend est le résultat de la baisse importante du PIB, qui est entièrement due à la pandémie. Sinon, pour 2020, on aurait parlé de légère croissance".
Quand pensez-vous que la vague arrivera et comment y fera-t-elle face ?
« Personne n'a de boule de cristal, mais si je devais vraiment en dire trop, je dirais que quelque chose pourrait arriver dès le second semestre. Ne trompez pas certains indicateurs : le fait, par exemple, que les créances douteuses aient diminué en novembre n'est pas un indicateur fiable, car ce n'est que la conséquence du filet de sécurité mis en place par les autorités. Sur la façon d'y faire face, je voudrais dire qu'on doit se retrouver avec une boîte à outils prête, chacun pour le rôle qu'il a. Du point de vue du gouvernement, ce serait bien de pouvoir contracter beaucoup de dette publique pour soutenir l'économie, mais nous pouvons faire un peu, pas beaucoup. En ce qui concerne les entrepreneurs, mon conseil est de faire une analyse approfondie de l'entreprise et de se demander s'il vaut mieux serrer les dents et continuer ou s'il vaut mieux changer de business model ».
Et les banques ?
« Les banques doivent être extrêmement conscientes que la réponse à la crise des NPL dépendra de la qualité des prêts et des interlocuteurs. Les banques ne pourront pas renflouer tout le monde, mais elles ne pourront pas non plus abandonner tout le monde : elles devront discriminer. Malheureusement, nous sommes dans une phase où nous ne devons soutenir que ceux qui le méritent et ceux qui ont un avenir, sinon de nouvelles pertes s'accumuleront et de nouveaux prêts non performants seront créés".
Les règles régissant le difficile marché du crédit sont-elles adéquates ou doivent-elles être modifiées ? Voyez-vous de nouveaux signes de réflexion au sein des Autorités (Banque d'Italie, BCE et EBA) sur ce terrain ?
« Il y a des signes d'ouverture de la part des autorités. Les critiques adressées à ces entités étaient qu'elles étaient "procycliques": c'est-à-dire que lorsque les choses allaient mal, le durcissement réglementaire qui s'ensuivait aggravait les choses. Cependant, le système réglementaire évolue, même de manière inégale, pas toujours et pas pour tout le monde, aussi parce qu'il existe une thématique régionale dans l'univers bancaire européen : dans certains pays, les banques sont moins exposées ; en Italie, par exemple, la relation banque/entreprise est très forte, ailleurs moins. Ce qui n'est pas bon, c'est l'attitude trop rigide du régulateur et surtout la tentative de trop uniformiser les règles à travers l'Europe. En fait, cette dernière attitude devient une action de politique industrielle : pousser les banques à se comporter dans tous les pays de manière uniforme encourage les systèmes industriels à se conformer et cela bouleverse les spécificités nationales. Par exemple, en Italie, nous avons un réseau de PME avec des besoins différents de la plupart du reste de l'Europe. En tout cas le débat est en cours et il semble y avoir une nouvelle prise de conscience de la part des régulateurs. A mon avis, le mieux est une approche interprétative, car changer les règles ferait perdre trop de temps entre les différents passages au Parlement européen et en commission".
Depuis votre observatoire, quels signaux voyez-vous sur l'économie italienne ? Après la forte récession de 2020, au second semestre, si la pandémie le permet, pourrons-nous assister à un rebond raisonnable ?
« Cette année, j'ai constaté une formidable capacité à innover et à changer le modèle économique. Peut-être est-ce justement le fait d'avoir un tissu productif composé de petites et moyennes entreprises qui favorise cette flexibilité pour se réinventer et s'adapter. Quant au rebond, évidemment il y en aura mais à mon avis on ne le verra pleinement que lorsque le vaccin aura été diffusé en quantité suffisante pour garantir l'immunité à l'ensemble de la population, donc pas avant 2022 je pense".
L'Europe nous inondera d'argent si nous présentons des projets adéquats pour le Plan de Relance mais l'Europe nous demande aussi de faire plus d'investissements que des primes sociales et surtout elle nous demande des réformes dont on ne voit pas trace : qu'en pensez-vous ? L'Italie peut-elle encore prendre le terrain comme l'Europe nous le demande ou risque-t-on de perdre une opportunité historique ?
« Nous devons tenir compte de la situation et investir avant tout dans les soins de santé, car c'est ainsi que nous pouvons inspirer la confiance aux citoyens aujourd'hui. Et puis il y a deux grandes thématiques, l'éducation et le numérique. En ce qui concerne les écoles, les nouvelles que nous avons lues ces derniers mois sont déprimantes : nous risquons de perdre une génération, un profond travail d'acculturation et de formation s'impose. Sur le numérique, il me suffit de dire que les secteurs qui ont le mieux résisté à la crise sont ceux qui ont su faire un usage intensif de la technologie, comme nous l'avons d'ailleurs fait chez Cherry 106 ».
Lorsque vous étiez à la tête de Banca Ifis, vous avez identifié les lettres au caissier comme l'un des maux chroniques des banques italiennes qui devaient se concentrer davantage sur le numérique. Est-il toujours du même avis ? Mais alors pourquoi veut-il entrer dans Banco delle Tre Venezie comme actionnaire de référence ?
« Sportellite, c'est quand il y a un excès de succursales : Banco delle Tre Venezie en a peu, qui sont des points de présence nécessaires dans la région. Peut-être même que la supervision, à l'avenir, se fera entièrement numériquement, mais pour l'instant, en dialogue avec l'économie réelle, on a aussi affaire à des interlocuteurs qui n'ont pas de compétences technologiques. Cependant, la transaction avec Banco delle Tre Venezie n'est pas encore finalisée, nous y travaillons et attendons le feu vert des autorités cette année. Pour nous, c'est un projet que nous considérons comme très innovant, il y a la possibilité pour la banque de faire des investissements à haut rendement et conscients des risques, donc une situation gagnant-gagnant qui peut créer du bien-être pour toute personne qui entre en contact avec l'institution".
Comment se portent votre pari entrepreneurial et votre groupe Cherry qui vient d'avoir un an ?
"Nous sommes très heureux. Peu de temps après les débuts nous avons été dépassés par une situation complexe, celle de la pandémie, que nous n'aurions jamais pu prévoir, mais nous avons fait preuve d'une grande capacité d'adaptation, d'une grande harmonie dans une équipe qui a aussi beaucoup grandi en nombre : au début nous étions 13, aujourd'hui nous sommes une cinquantaine. Nous avons dépassé le seuil de rentabilité, à partir d'ici la route est bien engagée. Je dois dire que même avant la pandémie, je n'aurais pas parié que nous serions allés aussi loin, mais nous l'avons fait malgré le Covid. Pour 2021, nous avons trois mots-clés : croissance, croissance, croissance. Et puis, comme nous l'avons dit, il y a l'intégration avec Banco delle Tre Venezie. Je voudrais ajouter que notre vision reste toujours attentive au bien commun, nous pensons que notre activité peut et doit aussi être bonne pour l'économie dans laquelle nous évoluons. Le bien de l'entreprise est aussi le bien de l'économie ».
