Les marchés financiers flottent autour des hauts dans la mer du 15 août : la baisse des échanges peut favoriser les embuscades et la spéculation mais l'ambiance reste au beau fixe grâce à l'injection de confiance en provenance des USA, grâce à l'amélioration du marché du travail. L'heure ne semble pas aux tournants d'époque, mais Donald Trump qui a choisi Detroit pour présenter sa "révolution fiscale" tente la même chose : en cas de victoire républicaine, son Amérique baissera l'impôt sur les sociétés à 35 % (de la actuel 10 ), et favorisera une sorte d'amnistie fiscale (XNUMX% sur le montant dû) pour favoriser le retour des trillions détenus par les entreprises à l'étranger - Wall Street ne chauffe pas beaucoup, tout comme Piazza Affari n'y prête pas trop attention au crédit Surveillance négative de l'Italie par Dbrs, la seule agence de notation qui nous attribue un « A » : le Bel Paese, écrivent les analystes canadiens, est plombé par « une combinaison d'incertitude politique autour du prochain référendum constitutionnel et de pression sur les banques entreprises italiennes, dans un contexte de reprise fragile et d'un environnement extérieur moins stable ».
WAL MART INVESTIT 3,3 MILLIARDS DE DOLLARS DANS JET.COM
Dans ce contexte, la météo rapporte :
– Les marchés boursiers asiatiques sont en hausse, avec l'indice Morgan Stanley Asia Pacific au plus haut de l'année. Tokyo commence à clôturer en hausse de 0,6 %. Hong Kong ralentit du jour au lendemain et évolue à parité (-0,1%), Shanghai progresse de 0,5%.
– Les données publiées ce soir montrent que l'inflation se stabilise en Chine : les prix à la consommation ont augmenté de 1,8 % en glissement annuel en juillet, contre +1,9 % en juin. La croissance en juillet est conforme aux attentes. Les prix à la production ont diminué de 1,7 %, après une baisse de 2,6 % un mois plus tôt.
- Les Bourses américaines stagnent, à un pas du record absolu : S&P 500 -0,09%, Dow Jones -0,08%- Le Nasdaq, mis sous pression par la baisse des valeurs pharma (l'indice du secteur, -0,9% biotech ) limite la baisse à 1,1 %.
EXXON LE MEILLEUR BLUE CHIP. LA PHARMA SOUFFRE
- La hausse du pétrole n'a pas suffi à soutenir les indices, qui sont en tout cas proches du maximum, portés par l'annonce d'une prochaine réunion extraordinaire des producteurs annoncée par le Qatar : le Brent (+2,6%) est passé au-dessus de 45 dollars.
– Le rallye du pétrole brut a permis à Exxon Mobil de progresser de +1,3%, aujourd'hui la meilleure blue chips. Chevron +1 %. A Milan, Eni a gagné 1,1%, Saipem +3%, Tenaris +2,1%.
– Il convient de noter le grand succès de Wal Mart - 0,42 %. Le géant de la distribution a racheté pour 3,3 milliards de dollars Jet.com, le groupe d'e-commerce qui entend défier l'hégémonie d'Amazon. Il s'agit de la transaction la plus importante de l'histoire du commerce électronique.
LA PROPAGATION DIMINUE. MILAN +0,7%
Calme plat en vue pour l'ouverture européenne, après une journée positive, toujours dans le sillage des bonnes données de la semaine dernière sur l'emploi aux USA.
– A Milan, l'indice FtseMib progresse de 0,7%, la Bourse de Paris gagne 0,1%, Francfort +0,6%.
– Dans toute l'Europe, les meilleures valeurs ont été les banques (Stoxx du secteur +1,4%) et les assurances (+1,4%).
– La baisse des taux d'intérêt, conjuguée à la baisse estivale de l'offre, a fait du bien à la « carte » méditerranéenne. Journée positive pour le BTP dix ans qui clôture à 1,132% (spread à 125) mais aussi pour les Bonos espagnols. Les titres portugais ont fait encore mieux. En revanche, les obligations allemandes ont été plombées par l'offre demain du nouveau Bund 5 ans (12 milliards) en même temps que l'adjudication du Bund 6 mois (XNUMX milliards).
BANQUES, ÉVIERS FITCH Mt
L'activité chute, les ventes du secteur bancaire chutent, se redressent dans toute l'Europe.
L'exception est Monte Paschi, qui a chuté de 4,6% à 0,243 à un nouveau plus bas historique pour une capitalisation de seulement 712 millions, soit un peu moins du double du montant (430 millions) versé aux conseillers à l'occasion des deux dernières augmentations. La vente a éclaté hier après que Fitch ait placé la note BBB de la banque sur les obligations sécurisées de la banque sous examen. Jeudi, l'agence de notation américaine avait déjà placé la note long terme (B-) de l'institut siennois sous observation en raison de doutes sur l'augmentation de capital prévue de 5 milliards et la vente de créances douteuses en portefeuille.
Pour la prochaine opération sur le capital, selon Reuters, Sienne devrait payer 250 millions d'euros de commissions de souscription à Jp Morgan et Mediobanca pour la seule augmentation de capital, auxquelles s'ajouteraient d'autres frais liés aux titrisations NPL. Le risque élevé de l'opération garantit aux banques d'affaires des commissions plus élevées, entre 2,5 et 4 % du total demandé au marché, contre 0,5 à 1 % qui seraient nécessaires si l'opération était garantie par l'État.
ATLAS 2, LA MISSION DE SIENNE COMMENCE AVEC 1,715 MILLIARDS
Entre-temps, Quaestio a annoncé que le fonds Atlante 2 a dépassé la taille minimale requise pour le démarrage de l'activité qui consistera en l'achat de tranches junior et mezzanine de portefeuilles de prêts non performants, provenant majoritairement de MPS. 1,715 milliard ont été levés. D'ici fin septembre, il devrait monter à 2,5-3 milliards avec l'objectif d'atteindre entre 3 et 3,5 milliards de financements à l'échéance du 31 juillet 2017. « A cette date. conclut la note. toutes les ressources résiduelles d'Atlante peuvent également être investies ».
EFFET BOUILLANT SUR PIAZZZETTA CUCCIA, GENERALI ET MEDIASET
L'étoile de Mediobanca a brillé hier, en hausse hier de 3,4%. Les achats ont été encouragés par les excellents résultats d'exploitation, promus par le rapport Kepler Chevreux (arrêt d'achat confirmé et objectif de cours relevé à 7,4 euros). Mais encore plus influencé par les rumeurs sur les prétendues manœuvres de Vincent Bolloré qui évaluerait l'augmentation de sa participation de 7,3 % actuellement à 23 % grâce à des accords avec Unicredit et Fininvest dans le but de viser le contrôle de Generali, à son tour destinée à la fusion (sous condition de minorité) avec Axa.
L'indiscrétion, très estivale, a cependant favorisé la hausse de Generali +2% (surperformance, objectif de cours à 13,5 euros selon Mediobanca Securities) sur une journée positive pour les compagnies d'assurance : Axa monte de 2,6%, Allianz +3%. À Piazza Affari Unipol +4,4%,UnipolSai +3,8%.
Revenant aux banques, notez les augmentations substantielles de Banco Popolare +5% et Popolare Milano +3%.
En gestion d'actifs, la meilleure part est Azimut +2,9%.
Mediaset en hausse de +1,82% sur la vague de rumeurs sur un éventuel accord avec Vivendi sur l'émission Premium. Cependant, il est peu probable qu'il y ait des nouvelles avant le conseil d'administration du groupe français, prévu le 25 août. Pour Equita Sim, la filiale Fininvest mérite prise, objectif de cours 3,5 euros.
RCS, VEGAS ENVOIE GDF D'EQUITA
En parlant d'Equita, la société de gestion d'actifs présidée par Alessandro Profumo a récemment fait l'objet d'une inspection par la Consob. L'opération, pour laquelle la Commission a eu recours à la collaboration de la Guardia di Finanza, est liée à la plainte du consortium Imh, battu aux enchères par RCS. Equita Sim a supervisé l'OPA et l'échange des actions de Cairo Communication contre la maison d'édition.
