Baisse record à l'échelle mondiale pour Opérations de fusions-acquisitions au premier semestre 2023. Il y a deux causes principales à l'effondrement : la hausse des taux d'intérêt et le climat d'incertitude. Ceci est certifié par l'analyse du Quarterly Deal Performance Monitor par WTW, société spécialisée dans les services et solutions de fusions et acquisitions, en collaboration avec le M&A Research Centre de la London Business School.
M&A : deals en chute libre en 2023
Le rapport montre qu'au cours des six premiers mois de 2023, les transactions de plus de 100 millions de dollars ont subi un ralentissement significatif dans le monde : avec seulement 280 opérations réalisées contre 441 à la même période de 2022, le la baisse en termes de volumes était de 37%. Il s'agit du nombre le plus bas enregistré au cours des six premiers mois de l'année depuis 2009.
Les conditions macroéconomiques difficiles sont particulièrement évidentes dans Amérique du Nord, où il y a eu une baisse des volumes pendant six trimestres consécutifs, passant d'un record historique de 173 transactions au troisième trimestre 2021 à seulement 61 transactions entre avril et juin 2023.
L'analyse souligne également que, outre la baisse du nombre d'opérations de fusions et acquisitions, les acheteurs ont trop a sous-performé le marché de 2,1 % : il s'agit d'une forte baisse après la performance positive de +4,4 % au premier semestre 2022.
"Cependant, malgré la volatilité continue du marché, les fusions et acquisitions mondiales ont pris de l'ampleur performance globale positive de +1,4% au cours des 12 derniers mois », souligne l'étude.
Andrea Saffidi, Total Reward & Executive Solution Director de WTW, a déclaré : « L'environnement actuel, influencé négativement par lahausse de l'inflation, à partir des taux d'intérêt, les coûts du capital et une surveillance réglementaire accrue, ainsi que de graves troubles géopolitiques et la crise économique, ont déclenché une baisse plus forte que prévu de l'activité de fusions et acquisitions.
M&A : des prévisions en baisse pour le second semestre également
« Les acheteurs ont dû changer de braquet pour s'adapter à un marché des fusions-acquisitions plus prudent, même si les négociations se sont néanmoins poursuivies », poursuit Scaffidi, qui ajoute ensuite : « On s'attend à ce que ces les tendances se poursuivront également au second semestre 2023; par conséquent, les acheteurs potentiels mettront plus d'efforts dans la recherche d'accords pour répondre aux priorités stratégiques, telles que l'expansion sur de nouveaux marchés et le comblement des principales lacunes commerciales.
Scaffidi ajoute que : "Lorsque l'inflation se stabilisera et que les marchés du crédit rouvriront, nous nous attendons à ce que Les transactions de fusions et acquisitions augmentent considérablement, grâce au dynamisme de la demande latente, à la transformation digitale, au rééquilibrage des portefeuilles et aux enjeux ESG qui resteront des leviers majeurs ».
« Les grandes opérations resteront difficiles à exécuter en raison des pressions réglementaires croissantes. En fait, les entreprises sont plus enclines à rechercher des transactions de petite et moyenne taille, plus faciles à réaliser que les « mégadeals » et moins risquées dans l'environnement économique actuel. Mais dans la course aux acquisitions - quelle que soit l'échelle des opérations - développer une diligence raisonnable plus rapide, plus approfondie et plus ciblée, combinée à un plan d'intégration efficace, s'avérera encore plus critique dans cet environnement volatil ».
