L'été se couche, mais le soleil reste haut sur les marchés, avec des données macroéconomiques positives, mais pas au point de pousser les banques centrales à accélérer le tapering.
Les listes européennes clôturent la première séance de septembre en zone haute, même si pas en tête pour la journée, tandis qu'à Wall Street (mixte au départ) les Nasdaq améliorer son niveau record. Le pétrole est porteur d'une certaine volatilité qui, après une hausse le matin, a changé de signe l'après-midi pour se redresser ensuite partiellement, dans l'attente de l'issue de la réunion de l'OPEP+ et avec une baisse des stocks hebdomadaires US plus importante que prévu.
Le jour où le pass vert devient obligatoire pour de nombreuses activités, Place Afari il progresse de 0,66% à 26.181 31 points, après avoir clôturé un trimestre, du 5er juin au XNUMX août, en hausse d'environ XNUMX%. Aujourd'hui, la pharma, les utilities et les banques sont à l'honneur, tandis que propagation il régresse mais revient en hausse. L'écart entre les obligations italiennes et allemandes à dix ans s'arrête à 107 points de base (-1,56%), avec un taux BTP de +0,7%.
Dans le reste de l'Europe, il est légèrement négatif Francfort -0,09 % ; ils s'apprécient Parigi + 1,18% Amsterdam + 0,3% Madrid + 1,65% Londra +0,43 %. A New York, le Nasdaq est immédiatement monté à un niveau record, tandis que le Dow Jones perdait 0,11%. Sur le marché obligataire, les prix des bons du Trésor augmentent et les taux baissent.
Le débat sur le tapering qui se déroule de part et d'autre de l'Atlantique contribue à influencer les prix, grâce à une série de données macro qui restent à interpréter.
Aux États-Unis, l'entrée en matière de l'important rapport sur l'emploi à paraître vendredi est décevante. Les données du seul secteur privé en août sont en effet inférieures aux attentes : 374 600 emplois ont été créés contre une estimation de 19 XNUMX. La faute en serait à l'augmentation des cas de Covid-XNUMX, due à la propagation de la variante Delta du coronavirus, qui a freiné les embauches. Puisque le travail est l'étoile polaire de la Fd, plus encore que l'inflation et que pour Jerome Powell des améliorations du marché du travail sont nécessaires avant d'amorcer le retrait des stimuli, le Nasdaq et les obligations d'État sont en fête. Le président de la Fed, à Jackson Hole, a annoncé que le tapering devrait commencer dans l'année, mais n'a pas précisé quand et il y a un décalage entre ceux qui visent une annonce en septembre et ceux qui visent le mois de novembre.
Pendant ce temps, en Europe, de manière spéculaire et en vue de la réunion de la BCE du 9 septembre, une discussion sur le tapering a commencé, avec des faucons et des colombes essayant de tirer la couverture là où ils pensent que c'est le plus nécessaire. Parmi les données significatives que nous examinons figurent l'accélération de l'inflation dans la zone euro (+3 %) en août et l'expansion de l'industrie manufacturière, à 61,4 en août contre 62,8 en juillet. L'industrie manufacturière va mieux en Italie : le PMI est à 60,9, contre 60,3 en juillet.
Surtout, les données sur l'inflation fournissent des arguments à Jens Weidman, gouverneur de la banque centrale allemande, selon lequel une politique monétaire expansionniste est toujours de mise, mais la BCE devrait également se préparer à la fin de son programme d'achat d'urgence en cas de pandémie (PEPP) puisque le L'économie est maintenant en plein essor et l'inflation est en hausse. Le collègue grec Yannis Stournaras est d'un avis contraire, appelant à la prudence, étant donné que l'évolution des salaires et des coûts salariaux unitaires, qui déterminent l'inflation sous-jacente, n'affichent pas la même volatilité que la mesure globale de l'inflation.
De son côté, la présidente de l'Eurotower, Christine Lagarde, interrogée par Time, observe : "nous sortons de la pandémie avec des économies qui se sont stabilisées" et que "nous reviendrons au PIB d'avant la pandémie en fin d'année".
Au contraire, en Chine, les attentes de soutien de l'État augmentent, étant donné que la fabrication ralentit pour la première fois depuis avril 2020. La perspective de nouvelles aides a conduit à l'optimisme sur les bourses asiatiques et a favorisé le démarrage positif des bourses européennes.
Parmi les matières premières, le pétrole a changé plusieurs fois de vitesse. À l'heure actuelle, le contrat à terme Brent de novembre 2021 perd 0,85 % et s'échange à environ 71,02 dollars le baril. Les stocks de pétrole américains ont chuté pour la 15e fois au cours des 7,169 dernières semaines la semaine dernière, et plus que prévu : -425,395 millions de barils (à 2,8 millions d'unités), contre des attentes de -XNUMX millions de barils, selon les données publiées par le ministère de l'Énergie.
Les contrats sur les métaux ont tendance à baisser, à l'exception de l'argent, tandis que l'or au comptant est stable.
Sur le marché des changes l'EUR il s'apprécie par rapport au dollar, s'échangeant dans la zone des 1,185.
En regardant les montées et descentes de la Piazza Affari, elle se distingue parmi les blue chips en évidence Diasorine +2,72%, vers de nouveaux plus hauts depuis mi-novembre 2020. Bon Leonardo +2,26%, qui "a dépassé le seuil technique de 7 euros, qu'il n'avait pas vu depuis la mi-août - écrit Reuters - et cela a déclenché les couvertures sur les actions".
Bon les utilitaires : Terna +2,27 % ; Italgas +1,67% :
Campari +1,92%, bénéficiant également du bond de Pernod Ricard à Paris. La société française a affiché une hausse plus importante que prévu de son résultat opérationnel en année pleine, grâce à un fort rebond de la demande en Chine et aux États-Unis. Toujours à Paris, en revanche, le bruit sourd de Carrefour a été enregistré, déprimé par les adieux du roi du luxe Bernard Arnault, qui a vendu sa participation de 5,7 % dans l'entreprise de la chaîne de supermarchés.
Les banques sont positives et dirigées par Unicredit +1,61%, alors que les négociations sur le dossier Monte dei Paschi se poursuivent (+0,4%) et, pour Il Sole 24 Ore, des indications pourraient être données dès la semaine prochaine sur la faisabilité de l'acquisition.
Entre-temps, Sienne, dans une note, confirme l'avancement des travaux pour définir les contours de l'opération et annonce l'entrée dans la data room du Mediocredito Centrale, intéressée par une sélection d'agences bancaires (on parle de 100-150 agences) et la préparation d'une data room sur les prêts non performants classés en "stage 2" (égal à environ 15 milliards d'euros) dans laquelle Amco entrera.
La prise de bénéfices pénalise Interpump -1,33%; Saipem -1 %. Faiblesse pour Buzzi -0,93% et CNH -0,82%.
