L'effondrement des marchés boursiers européens et de Wall Street a eu des effets sur les bourses asiatiques. L'indice MSCI Asia Pacific affiche des pertes de l'ordre de 2%, les T bonds américains ont franchi le mur des 2% à Tokyo : un investissement dans le dix ans rapporte 1.97%. L'indice Nikkei 225 est en baisse de 2,19%, le Hang Seng de Hong Kong, juste avant la clôture, est dans le rouge de 2,79%.
La baisse des contrats à terme sur le pétrole et la baisse de l'activité interbancaire contribuent à aggraver les humeurs déjà moroses du marché : la Fed a placé sous observation les demandes des banques européennes aux USA. Les pertes asiatiques s'accumulent alors que la capitalisation boursière a chuté le jeudi noir : la capitalisation boursière a chuté de 300 milliards d'euros en une seule séance.
Le syndrome de la récession fait s'effondrer Wall Street
Syndrome de récession. Le virus qui a frappé la zone euro n'a pas épargné les marchés américains, qui ont connu une nouvelle journée de peur, comme en témoignent le niveau exceptionnel du Vix, l'indice de volatilité, et surtout quelques records : le rendement sur 2- les obligations T de l'année, plus considérées que jamais comme une valeur refuge, ont glissé à 1951 %, le plus bas depuis 1.826, selon le président Harry Truman ; le prix de l'or a atteint 2 XNUMX dollars l'once, un nouveau pas vers le plafond de XNUMX XNUMX.
Parallèlement, les listes ont marqué de lourdes pertes : le Standard & Poor's 500 est en baisse de 4,5 %, le Dow Jones a perdu plus de 420 points soit 3,7 %. Pire que tout le Nasdaq avec une perte de 5,2%. La chemise noire appartient au secteur financier, qui a laissé un abondant 5% sur le terrain.
Une nouvelle série de données macro a contribué à rendre le risque de récession de plus en plus palpable : l'indice de la Fed de Philadelphie, qui mesure la situation des entreprises dans l'une des zones les plus importantes des États-Unis, s'est effondré à son plus bas niveau depuis mars 2009, s'installant pour le mois d'août à -30,7, contre une prévision de +2. Un chiffre supérieur à zéro indique une expansion dans la zone couvrant l'est de la Pennsylvanie, le sud du New Jersey et le Delaware. «Étant donné le poids stratégique de cette région pour l'économie américaine – lit une note du Credit Suisse – il n'est pas exagéré de dire que la récession a commencé aux États-Unis en août». Pendant ce temps, le département du travail a publié les données sur les nouvelles demandes d'emploi : 408.000 400.000 contre les 4,67 4,9 prévus par les économistes. Et encore : 2011 millions de logements ont été vendus en juillet contre une prévision de 13 millions. Le pire résultat des XNUMX dernières années se profile pour XNUMX.
Les prix augmentent et le PIB ralentit
Enfin, chiffre le plus inquiétant : la hausse de 0,5 % des prix à la production en juillet, contre une prévision de -0,2 %. Mais la combinaison de la hausse des prix et du ralentissement du PIB évoque le spectre le plus redouté : la stagflation, le cauchemar des années 19. Face à ce spectre, l'Amérique est divisée, à commencer par la salle de contrôle de la Fed : « Pour la première fois depuis 2011 ans – commente au New York Times un responsable de Federal Investors, Lawrence Creatura –, la Fed est profondément divisée, dans ses communications à la marché". Le président de la Fed de New York a souligné que la reprise américaine en 2011 est plus lente que prévu et que les estimations pour les mois à venir ont été revues à la baisse. Les timides signes de reprise de l'emploi observés au début de 2013 se sont démentis au fil des mois. Charles Plosser, le "faucon" de la Fed de Philadelphie, évoquant la stratégie de Bernanke qui entend maintenir les taux proches de zéro jusqu'en 2011, a parlé de "choix inappropriés à des moments inappropriés". Enfin, Morgan Stanley a revu à la baisse ses estimations du PIB mondial pour 2012 et 7,5 : l'économie mondiale est « dangereusement proche de la récession » et la stagnation a été causée par de mauvaises politiques économiques aux États-Unis et en Europe. Et voilà que les craintes sur la situation des dettes publiques refont surface avec celles encore plus dangereuses de la récession.Dans ce contexte, la pluie de ventes qui a touché toutes les listes a mûri, à quelques exceptions près. A noter la perte de Bank of America (–5%) et Hewlett-Packard (-XNUMX%) à la veille des données trimestrielles.
La Bourse de Milan toujours maillot noir
Mais l'Amérique n'a fait qu'amplifier les tensions qui ont déjà explosé sur les marchés du Vieux Continent, tout en rouge foncé. Milan et Madrid ont été les moins performants d'Europe, clôturant de 6,2 %, suivis de Francfort -6 %, puis de Paris -5,4 % et de Londres -4,6 %. Bref, après une petite bouffée d'air frais, les moments de panique des semaines passées sont revécus. Avec une différence non négligeable. Si ces derniers mois, il a été vendu parce que l'on craignait l'issue de la crise de la dette publique, puisque les données ont montré que la croissance économique de l'Allemagne s'est arrêtée au deuxième trimestre, il est vendu parce qu'il y a des paris sur un gel de toutes les économies mondiales, même émergentes . La nouvelle qu'Angela Merkel et Nicolas Sarkozy ont envoyé une lettre au président du Conseil européen Herman Van Rompuy dans laquelle ils réitèrent leur intention de présenter la proposition d'instituer une taxe sur les transactions financières d'ici fin septembre (taxe Tobin).
Fiat, en un mois a perdu un tiers de sa valeur
A Milan, qui à 12 aujourd'hui est en baisse de 3%, tous les secteurs sont en baisse sans distinction. Fiat, une nouvelle fois, conquiert le maillot noir du pire blue chip, en baisse de 11,8% après la publication de quelques avancées sur la tendance des immatriculations au Brésil. Mais la crise des valeurs industrielles, les plus liées au cycle économique, n'a épargné personne : Fiat Industrial perd 13 %, Pirelli 9,2 %. L'indice Stoxx des constructeurs automobiles européens a perdu 6,4 %.
Pendant ce temps, le déclin du pétrole et des services publics se poursuit. Eni a perdu 4,8%, Saipem 6,6%, tandis que le pétrole de type WTI s'échange à 83,5 dollars le baril (-5%). Ventes également sur les utilities : Enel -5,4%, Snam Rete Gas -3,5%, Terna -1,8%.
Rouge profond pour le système bancaire, malgré l'interdiction des ventes à découvert. Les rumeurs sur la crise de la Société Générale se répandent à nouveau sur les marchés mais les finances de la City sont aussi dans le collimateur. En Italie, les ventes ont touché toutes les banques : Bpm -7,4%, Unicredit -7,4%, Intesa Sanpaolo -9,2%. Pour une fois, il ne s'agit pas d'une affaire italienne étant donné que l'indice Stoxx des banques européennes perd 6,2 % : le Wall Street Journal rapporte que la Réserve fédérale de New York a relevé le niveau de surveillance des succursales des banques européennes actives aux États-Unis alors que il craint qu'une crise de liquidité ne survienne. Le président de la Fed de New York, William Dudley, a répondu aux rumeurs en déclarant que la banque centrale envisageait toutes les banques de la même manière. La nouvelle que la BCE a financé un important établissement de crédit à hauteur de 500 millions qui s'est heurtée au retrait soudain de ses homologues américains n'a certainement pas effacé les craintes. Enfin, dans le Midex, Indesit a clôturé sur une baisse de 11,1 % : Goldman Sachs a abaissé l'objectif de cours à 7 euros contre 9,4 euros.
