Inflationniste o déflationniste? Quel est l'effet du SARS-Cov2 sur la dynamique des prix et des salaires ? Il y a ceux qui craignent que le rareté de certains biens, en raison de perturbations dans les chaînes de valeur, augmentent leur prix et provoquent ainsi de l'inflation. Mais la vérité est le contraire : il y en aura un recrudescence de la déflation. Comme l'a également reconnu le président de la FED, Jerome Powell.
Pour quatre raisons. Tout d'abord, la baisse de la demande a poussé je prix des matières premières, à commencer par le roi incontesté : le huile il est en baisse de 65% depuis le début de l'année. Aussi parce que le tsar Poutine a décidé de déclencher une guerre contre les États-Unis avec de nouvelles armes : en abaissant le coût du pétrole brut en dessous du seuil de rentabilité de l'extraction du pétrole de schiste. Et l'Arabie saoudite ne pense pas qu'il soit vrai d'avoir trouvé l'allié qui lui manquait en 2014-15. Voyons qui va gagner, mais l'effet immédiat est une fois de plus de pousser la colonne qui mesure la température inflationniste en dessous de zéro.
Deuxième raison : la raréfaction de la consommation oblige les entreprises à baisser les tarifs pour encourager les achats. Troisièmement, la baisse de la production laisse de nombreux travailleurs en déplacement réduire les revendications salariales.
Quatrièmement, leconcurrence accrue en raison de l'utilisation accrue de achats sur internet. Au lieu d'aller dans des centres commerciaux et des supermarchés bondés, de nombreuses personnes préfèrent faire leurs achats en ligne. Où la transparence et la comparabilité des prix sont plus grandes. Cette réorientation des achats vers le réseau ne devrait pas s'inverser une fois l'épidémie passée. Autrement dit, le virus accélère la transition vers de nouveaux canaux de vente où la concurrence est plus radicale.
En d'autres termes, le virus a tué une inflation déjà morte.
