Les Bourses ont vacillé ce matin, frappées par la vague soudaine de ventes, à commencer par le Nasdaq. Mais la douche froide de l'augmentation des subventions au travail aux États-Unis ainsi que le ralentissement du pétrole et des autres matières premières ils ont rendu justice à un optimisme facile quant à la reprise du marché boursier. Il ne reste donc aux gérants que deux valeurs refuges : les titres à revenu fixe, destinés à offrir des rendements de plus en plus maigres. Et l'or, le bouclier contre les tempêtes financières qui ne trahit même pas à cette occasion.
Ce matin le cours du métal jaune, également favorisé par la pression sur la devise américaine, il a atteint 1.894 XNUMX $ sur les talons de la cinquième augmentation consécutive près de nouveaux sommets de neuf ans. Une hausse, égale à environ 20 % depuis le début de l'année, qui suit assez fidèlement la tendance du Covid -19 mais qui, souligne James Streel de HSBC, l'un des principaux trafiquants de métaux jaunes au monde "a commencé avant la pandémie et promet , vu les volumes, pour durer".
En juin dans les ETF spécialisés en or, 5,6 milliards de nouveaux capitaux ont afflué, équivalant à 104 tonnes de lingots, portant le total à 3.621 200 tonnes d'une valeur de plus de 734 milliards de dollars selon le World Gold Council. Le tableau statistique est complété par l'augmentation des stocks au premier semestre à XNUMX tonnes, malgré la crise de la consommation par la joaillerie, aujourd'hui dans sa cinquième année de déclin.
Des chiffres qui pourraient être submergés par la vague de ces derniers jours, selon Carsten Menke de Julius Baer : « La course à la hausse se poursuivra jusqu'à ce que le virus soit maîtrisé. Mais Covid-19 n'est pas la seule raison de la hausse: parmi les autres raisons qui détournent les investissements vers le métal précieux, des taux d'intérêt inférieurs à zéro et, en perspective, le possible risque d'inflation face aux injections massives de liquidités ».
Ce seront les facteurs qui peuvent expliquer les prix au-delà du niveau historique de 1.900 XNUMX dollars maintenant à un pas, même si M. Steel n'exclut pas qu'une fois l'euphorie passée, le métal jaune puisse remonter aux alentours de 1,700 XNUMX dollars.
"Mais nous sommes optimistes - répond George Cheveley de Ninety One - car les prix reçoivent un soutien adéquat grâce à l'énorme assouplissement quantitatif, tant monétaire que fiscal, mis en place par les gouvernements et qui est appelé à se poursuivre au cours des deux prochaines années". Pour de multiples raisons. Partant de la politique des grandes entreprises du secteur, comme Barrick et Newmont, désormais concentrées sur génération de marges et de cash-flows plutôt que de simplement augmenter les volumes, quel qu'en soit le prix.
Les actions aurifères offrent également une faible corrélation avec les marchés et sont donc un excellent moyen de diversifier votre portefeuille. En ce sens, il est important d'adopter une perspective à long terme. Les actions sont plus volatiles que l'or mais ont tendance à faire preuve d'un plus grand effet de levier lorsque les prix des matières premières augmentent. Cela apporte une certaine volatilité, mais à long terme, cela génère des rendements très attractifs.
Bref, au-delà de la « mode » ou de la peur suscitée par la crise, le secteur semble en mesure de remplir son rôle de gardien stable du portefeuille. Mais, au volant du métal jaune, l'argent est également à la traîne. Selon les analystes de Wisdom Tree, "même l'argent s'est réveillé après l'hibernation". « Nous croyons – c'est la thèse – que l'argent pourrait surpasser l'or si l'arrêt des vols qui compliquait le mouvement de l'or physique devait réapparaître ».
Pour ceux qui veulent parier sur la possession de lingots et de pièces physiques le « Compte Lingotto » est maintenant entièrement fonctionnel qui fonctionne sur l'infrastructure développée par Confinvest, cotée à l'AIM, qui a développé, sur le métier traditionnel d'intermédiaire physique de l'or, une solution digitale qui vous permet d'investir (et même de retirer) directement depuis votre compte courant dans des opérations sur l'or or. Une forme d'investissement qui se généralise, comme le confirme la croissance du stock : environ +50% depuis début 2020.
