Le dollar s'est apprécié, s'échangeait ce matin à 1,1720 contre euro, à son plus haut niveau depuis le 5 avril. Mais la réaction du marché à la poussée de l'inflation américaine, qui a bondi à 5,4 % bien au-dessus des prévisions, s'est arrêtée là. Wall Street a clôturé en légère baisse (S&P 500 -0,35%, Dow -0,32%, Nasdaq -0,38%), les obligations ont enregistré de modestes variations, malgré le flop partiel de l'enchère à trente ans. Et l'Asie ne montre aucun signe de tension ce matin.
La seule surprise vient de Nouvelle-Zélande, où la Banque centrale a annoncé qu'à partir de la semaine prochaine, elle cesserait d'acheter des titres sur le marché. Mais ce n'est pas un gros souci. Au contraire, l'idée gagne du terrain qu'entre la reprise de la pandémie et les signes d'une reprise plus lente et plus fatigante que prévu, l'inflation s'arrêtera d'elle-même. Ou que, de toute façon, le soutien de la banque centrale sera encore nécessaire pendant un bon moment, comme Jerome Powell lui-même pourrait le confirmer aujourd'hui.
SALT TAIWAN : APPLE A FAIM DE CHIPS
Contrats à terme stables ce matin sur les indices américains et européens. Le Nikkei de Tokyo est sur la bonne voie pour clôturer en baisse de 0,2 %. La variation négative du Hang Seng de Hong Kong (-0,5%) et du CSI 300 des tarifs de Shanghai et Shenzen (-0,9%) a été plus importante.
Seul Taipei progresse : +0,2%. Dans cette liste, avec une forte densité d'entreprises de haute technologie, les fournisseurs d'Apple se distinguent avant tout. Parmi eux, le géant Taiwan Semiconductor, qui a progressé pour la troisième journée consécutive la veille de la publication des données du trimestre. Bloomberg a écrit ce soir qu'Apple prévoyait de produire 90 millions d'iPhones de dernière génération, soit 20 % de plus que les volumes de 2020.
DÉMARRAGE LENT POUR LES ÉTATS-UNIS TRIMESTRIEL : JP MORGAN -1,5 %
Débuts en demi-teinte du trimestriel américain : malgré des données supérieures aux estimations, JP Morgan (-1,5 %) et Goldman Sachs (-1,2 %) ont clôturé en baisse.
Le bond de l'inflation s'explique en grande partie par des composantes de nature temporaire comme les voitures d'occasion (+10,5 %), les hôtels, les billets d'avion, etc. Le sentiment est que, malgré la hausse du coût des loyers, la tendance de fond du cycle économique devrait s'affaiblir en raison du problème structurel de la démographie.
Pour cette raison, les obligations à long et très long terme ont presque totalement ignoré les données d'inflation : en effet, immédiatement après la publication, le rendement à trente ans a baissé. La courbe des taux, représentée par l'écart entre le taux à dix ans et le taux à deux ans, ne s'est que légèrement accentuée et, ce matin, l'écart s'est encore abaissé à 114 points de base.
LA SÉCHERESSE AU BRÉSIL FAIT ÉCHOUER LE BLÉ
Les valeurs des matières premières sont également déprimées : l'indice Bloomberg Commodity (94,3) est en baisse après quatre jours consécutifs de hausses. Les contrats à terme sur le blé (+39% depuis le début de l'année) sont stables ce matin après trois jours d'appréciation. Le département américain de l'Agriculture a révisé lundi à la baisse les estimations de production pour le Brésil, un autre des pays touchés par la sécheresse.
Le pétrole WTI s'échange à 75$ le baril, en baisse de 0,5%, après +1,5% hier. Or à 1.813 XNUMX $ l'once.
L'EUROPE EN FREINAGE : MILAN -0,50 %. MADRID -1,4%
L'inflation américaine a freiné les bourses européennes.
Piazza Affari laisse 0,50% sur le terrain, retombant à 25.156 points. Le gain depuis le début de l'année tombe à 11,65 %.
La pire liste est Madrid (-1,4%), plombée par les pertes de BBVA (-2%) et Banco de Santander (-1,8%).
Londres stable, mais les actions de crédit sont en bonne santé après que la BoE a levé les restrictions sur les paiements de dividendes fixées pendant la pandémie. Les banques sont désormais suffisamment solides pour soutenir l'économie - selon la banque centrale britannique - et les résultats intermédiaires du test de résistance ont montré que le secteur est "résilient".
VOLKSWAGEN LANCE UN PLAN DE 63 MILLIARDS
Paris (-0,01%) et Francfort (+0,01%) ont également peu bougé. Alstom souffre encore (-4,26%), rétrogradé par Goldman Sachs.
Le panzer armé de la voiture s'est mis en branle : le groupe Volkswagen a lancé un plan de 63 milliards rebaptisé Nouvelle Auto, qui vise à soutenir et développer l'automobile comme principal moyen de mobilité individuelle, qui selon le PDG Herbert Diess en 2030 être électrique, autonome et hautement partagé.
NOKIA CÉLÈBRE LE REDRESSEMENT (+8,57 %)
La meilleure action en Europe est Nokia (+8,57%). Après les brillants résultats du deuxième trimestre, la société finlandaise a relevé ses objectifs pour 2021.
FRANCO : LES 25 PREMIERS MILLIARDS DE LA REPRISE DE FIN JUILLET
Le ministre de l'Economie Daniele Franco a annoncé que le premier versement de 25 milliards à l'Italie par la Commission européenne dans le cadre de Next Generation EU aura lieu fin juillet et la première quinzaine d'août, en une seule solution. Pourtant, à l'issue de l'Ecofin, le ministre constate : "Les prévisions économiques de l'UE pour l'Italie nous ont donné tort en mieux", mais c'est "un rebond par rapport aux 9 points perdus l'an dernier, donc il faut en tenir compte compte, il en reste 4 à récupérer. Au troisième trimestre de l'année prochaine, nous retrouverons les niveaux de croissance d'avant la crise ».
BCE, C'EST DÉJÀ BATAILLE SUR LA NOUVELLE GUIDANCE
Mario Centeno, membre portugais du directoire de la BCE, a souligné que la Banque centrale européenne devra exploiter dès le 22 juillet la "marge de manœuvre" qu'elle s'est donnée en actualisant la guidance sur l'inflation. "Il est très important que les orientations soient adaptées à ce nouveau cadre, sinon elles perdront en crédibilité", a déclaré Centeno dans une interview, ajoutant que "à partir de maintenant, nous devrons être patients et tolérants avec des écarts que nous n'aurions pas tolérés". dans le passé ». Interviewé par Financial Times, la présidente Christine Lagarde a déclaré que la BCE sera "persistante" et n'adoptera pas prématurément une politique restrictive.
RENDEMENT AU PLUS BAS DEPUIS AVRIL, 9 MILLIARDS DE BTP ATTRIBUÉS
Les obligations d'État italiennes se portent également bien. Sur le marché secondaire, en effet, le rendement du BTP à dix ans chute, de 0,71 %, à son plus bas niveau en trois mois, et l'écart avec le Bund se resserre à 105 points de base (-2,06 %), depuis quelque temps déjà. se déplaçant dans une plage étroite.
Sur le primaire, le Trésor a mis aux enchères des BTP pour 9 milliards, la demande dépassant l'offre.
LES BANQUES SOUFFRENT, LES SERVICES PUBLICS PROGRESSENT
Les financières souffrent malgré le nombre record de crédits trimestriels aux États-Unis. En bas du classement se trouve Bper, en baisse de 3,4 %. Rouge profond également pour Fineco -2,26% et Unicredit -1,7%.
Les compagnies pétrolières ralentissent : Tenaris -2,43%, Saipem -1,24%, Eni -0,89%. "Le récent échec de l'OPEP et de ses alliés à s'entendre sur un plan d'assouplissement des réductions de production en août signifie que les investisseurs du marché pétrolier sont confrontés à des préoccupations contradictoires de pénurie et d'offre excédentaire", a déclaré l'Agence internationale de l'énergie.
En revanche, les services publics de Piazza Affari ont été positifs, face aux nouvelles baisses des marchés obligataires : A2a +1,28%, Terna +0,74%, Snam +0,64%, Italgas +0,43%.
Enel a signé un accord avec Volkswagen pour la gestion conjointe de plus de 3 XNUMX bornes de recharge pour voitures électriques.
STM -1,11 %. L'ITALIE MARIE LE PLAN BRETON SUR PUCES
Stm -1,11 %. Le commissaire européen au marché intérieur et chef du groupe de travail de l'UE sur les vaccins, Thierry Breton, a réitéré à Rome l'objectif d'augmenter la part mondiale de la production de microprocesseurs au sein de l'UE à 20 % contre 10 % actuellement au cours des dix prochaines années. Une dotation initiale de 850 millions d'euros est prévue dans le Pnrr pour une usine de production de puces en carbure de silicium dans la province de Catane, à laquelle il faut ajouter la récente inauguration en présence de Giorgetti d'une usine d'une valeur de 1.6 milliard d'euros à Agrate, dans la Brianza .
STELLANTIS -1,4%. L'ANCIEN FCA ENQUÊTÉ À PARIS
Stellantis chute (-1,44%). FCA Italia fait également l'objet d'une enquête à Paris pour des accusations d'escroquerie à la consommation portant sur la vente de véhicules diesel entre 2014 et 2017. Au rouge profond Leonardo (-2,7%).
Le maillot rose revient à Inwit (+1,45%).
Amplifon évolue peu (-0,03%). Les analystes de Kepler Cheuvreux ont confirmé la recommandation d'achat et l'objectif de cours à 40,8 euros. L'acquisition de Bay Audio, annoncée lundi, "améliorera le positionnement de l'entreprise sur le marché clé australien".
MONCLER BRILLE, CAMPARI AVEC LVMH SUR LE WEB
Le luxe a également bien performé : Moncler +0,84%. cucinelli +0,1% : +10% de chiffre d'affaires à taux de change constants au premier semestre, les perspectives 2021/22 sont "excellentes".
Campari (+0,22%) a créé une joint-venture avec Moet Hennessy pour la vente en ligne à laquelle il a confié le contrôle de Tannico, leader du marché en Italie.
MODADORI AU SOMMET, PROMU PAR MEDIOBANCA
Mondadori brille (+10,17%) sur la vague de l'accord pour le rachat de De Agostini Scuola. Mediobanca Securities a fait passer le titre de neutre à surperformant, le cours cible passant de 1,9 à 2,6 euros.
On Aim money on Networks (+3,72%) après de nouveaux accords pour la fourniture de services informatiques.
