Les marchés américains en légère hausse, le dollar a à peine bougé. Les investisseurs ont ainsi pris acte du verdict le plus évident de l'histoire récente des réunions de la Fed : la banque centrale a en effet décidé, comme prévu, que les taux resteraient inchangés, mais a ajouté que « le taux d'inflation commence à se situer dans la cible de 2 % par an ». année". D'où la perspective d'une hausse "progressive" du coût de l'argent à partir de la réunion de mars, la première conduite par le nouveau président, Jerome Powell, et qui se poursuivra probablement avec un nouvel ajustement en juin.
Janet Yellen livre à son successeur une bonne situation, bien meilleure que celle héritée de Ben Bernanke : l'emploi progresse (234 créations dans le secteur privé en janvier), la consommation et les investissements. Powell a la lourde tâche de réduire la liquidité en circulation, de contrôler la hausse des prix et ainsi de contenir les risques d'une prochaine récession.
L'ASIE DANS LE RALLYE, MAIS LA CHINE MARQUE LE TEMPS
La performance des marchés a confirmé le bon ton des économies avancées. Les listes de prix asiatiques sont positives. Les actions japonaises sont sur la bonne voie pour clôturer en hausse ce matin alors que le yen s'affaiblit face au dollar à 109,2. Indice Nikkei +1,2%. Janvier a clôturé avec une augmentation de 2,8 %. Les autres bourses d'Asie-Pacifique sont en hausse. Séoul +0,3%, Bombay +0,5%.
Marchés chinois incertains, malgré l'indice PMI signalant une hausse robuste de l'activité manufacturière. L'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et Shenzhen (l'indice tech est au plus bas depuis six mois) est en baisse de 1,1%, Hong Kong de -0,4%. En janvier, les revenus des casinos de Macao ont grimpé en flèche : +36,4 %.
Wall Street ne cache pas son optimisme. Après deux descentes hier, les indices sont repartis à la hausse en attendant la pluie de résultats à partir de ce soir. Le Dow Jones a augmenté de 0,28%, le S&P 500 +0,05%, le Nasdaq +0,12%.
DES COMPTES EN OR POUR BOEING, ZUCKERBERG CONVAINCRE LES ANALYSTES
Les comptes de Boeing (+4,9%) ont gonflé la grille tarifaire : le géant de Seattle, l'une des actions les plus favorisées par la politique de Donald Trump, a annoncé des bénéfices au-delà des estimations et des livraisons record de nouveaux avions commerciaux pour l'année 2018.
Après échange à haute tension pour Facebook, le premier des géants de la nouvelle économie à annoncer les résultats. La part du réseau social a d'abord chuté de 4% lorsque les analystes ont appris que, grâce aux mesures prises pour réduire la transmission de fake news, le trafic a baissé pour la première fois (50 millions d'heures par jour en moins). Mais le titre a terminé la longue journée en hausse de 1,4 % après la conférence téléphonique de Mark Zuckerberg. Le fondateur du réseau social, soutenu par Sheil Sanberg, a fait valoir, chiffres en main, que le réseau a développé une stratégie capable de multiplier les profits malgré la baisse du trafic. "Je veux être clair - a-t-il dit - le critère de mesure de notre rentabilité n'a jamais été le nombre de conversations en soi, mais la qualité du trafic et des connexions". Entre-temps, les revenus et les profits sont en forte croissance (+47 % au cours des 12 derniers mois).
Déçoit Microsoft, en baisse de 2% dans le marché de l'après-vente. Le titre a affiché une perte de 82 cents par action en raison des impacts de la réforme fiscale.
PÉTROLE, RECORD HISTORIQUE POUR LA PRODUCTION AMÉRICAINE
Le pétrole a peu bougé : les stocks de brut américains ont augmenté cette semaine au-delà des attentes à +6,8 millions de barils. Pendant ce temps, la production américaine est revenue à des sommets historiques, aux niveaux de 1970 avant l'épuisement des puits traditionnels. Grâce au pétrole de schiste, les extractions américaines sont revenues à 10,04 millions de barils par jour.
PIAZZA AFFARI CLÔTURE EN JANVIER À +7,5 %
Des marchés européens contrastés, malgré une moindre pression sur les obligations, de bonnes données en provenance du marché du travail et la remontée du dollar dans l'après-midi, en attendant le verdict de la Fed.
A Piazza Affari, l'indice Ftse Mib (+0,11%) s'est redressé dans l'après-midi après une matinée en rouge pâle, clôturant à 23.507 points. Au cours du mois de janvier, l'indice a gagné 7,5%, la meilleure performance de mars dernier, nettement meilleure que les autres bourses européennes. J'alterne la performance des autres marchés : Londres chute de -0,72% tandis que les escarmouches avec l'UE sur le Brexit se ravivent. Mieux Paris (+0,15%) et Madrid (+0,22%). Appartement Francfort (-0,06%). La baisse de la consommation en décembre a été plus prononcée que prévu : -1,9% contre -0,4% attendu.
INFLATION EN BAISSE, CHÔMAGE EN BAISSE À 10,8 %
En janvier, l'indice des prix à la consommation de la zone euro a progressé de 1,3 % en rythme annuel, contre 1,4 % en décembre, mais en ligne avec le consensus des économistes. L'indice « core » progresse en revanche de 1% contre 0,9% en décembre.
"Un degré suffisant de relance monétaire reste nécessaire pour que les pressions inflationnistes sous-jacentes continuent d'augmenter", a déclaré Benoit Coeurè, membre de la BCE, qui s'attend à ce que "les taux d'intérêt directeurs restent aux niveaux actuels pendant une période prolongée" et bien au-delà de l'horizon". de Qé.
Bonne nouvelle pour l'Italie arrivant du front de guerre le chômage, qui a baissé en décembre à son plus bas niveau depuis plus de cinq ans, contre une baisse de l'emploi et une hausse de l'inactivité, alors que la création de nouveaux emplois provient essentiellement des contrats à durée déterminée. En décembre, le taux de chômage est tombé à 10,8 %, au plus bas depuis août 2012, contre 10,9 % le mois précédent. En rythme annuel, le solde positif des salariés de 173.000 303.000 unités est entièrement lié à la hausse des intérimaires (+25.000 105.000) alors que ceux en CDI baissent (-XNUMX XNUMX) et les indépendants (-XNUMX XNUMX).
LES BTP SE DÉPLACENT PEU, STRESS TEST POUR LES BANQUES D'ATHÈNES EN MAI
Dans ce contexte, après les soldes des derniers jours, les achats d'obligations d'Etat se sont redressés, jugés pour l'instant moins risqués que les actions : le rendement du Bund à dix ans chute à 0,69% contre 0,70% lundi. Même l'obligation italienne a clôturé une session de transition autour de la parité caractérisée par peu d'idées et un manque de direction.
L'écart de rendement entre le Btp et le Bund sur le tronçon de dix ans s'est établi juste en dessous de 140 points de base et le taux juste au-dessus de 2%. La ronde d'adjudications italiennes à la fin du mois s'est terminée par la réouverture des obligations mises aux enchères hier, qui a vu le placement d'un total de 1,44 milliard d'euros.
La Banque centrale européenne doit publier les résultats des tests de résistance des quatre plus grandes banques grecques en mai pour aider à combler tout déficit de capital avant que la Grèce ne quitte son programme de sauvetage en août. Les résultats des tests des 33 autres prêteurs des pays de la zone euro seront publiés le 2 novembre.
TIR À LA CIBLE SUR LEONARDO, EURO ALARME POUR LA STM
La crise de Leonardo s'est poursuivie à Piazza Affari - 2,02 % à 9,72 euros après la lourde baisse de - 12 % subie mardi après la présentation du plan industriel dont les objectifs étaient jugé en deçà des attentes. La Société Générale et JP Morgan, ainsi que d'autres courtiers abaissent leur objectif de cours ce matin. Les analystes de Banca Akros, qui ont confirmé la recommandation d'achat sur le titre et l'objectif de cours à 14,25 euros, estiment que les ventes sur le titre sont excessives.
La Stm est également sous le feu des critiques (-1,39%). La nouvelle vague de ventes a été déclenchée par l'avertissement sur résultats lancé par le concurrent Infineon. La société allemande s'attend à ce que la faiblesse du dollar pèse sur ses revenus et table sur une croissance des revenus de 5% en glissement annuel, bien inférieure aux +9% précédents.
Une séance compliquée s'annonce pour Salvatore Ferragamo (hier -1,26%) qui, marchés fermés, a publié le chiffre d'affaires 2017 qui confirme les prévisions négatives des analystes : résultat en baisse à 1,393 milliard d'euros (-3,1% à taux de change courants).
ITALGAS AU TOP, VENTES TELECOM
La moindre pression sur les taux a favorisé le rebond des services aux collectivités. La meilleure blue chips de la journée a été Italgas, +2,14%, qui a annoncé dans l'après-midi la clôture de deux transactions déjà connues, à savoir le rachat des business units d'Amalfitana Gas et d'AEnergia Reti. A2a positif +0,88% ; Énel +0,83 %. Citigroup a réitéré son avis d'achat, objectif de cours 5,5 euros.
Telecom Italia a également progressé (+0,61% à 0,726 euro) sur lequel Banca Akros a confirmé la note cumulée avec un objectif de cours de 1,12 euro. Le président Arnaud de Puyfontaine s'est dit "confiant de pouvoir clore toutes les questions ouvertes et donc de pouvoir entamer une nouvelle phase dans les relations avec les institutions", réaffirmant sa foi dans le travail du PDG Amos Genish.
Bancaire contrasté : les bonnes intonations de Banco Bpm (+0,87%) et Bper (+0,82%) sont contrastées par les ventes sur Ubi Banca (-1,37%). Très volatil Creval, qui a clôturé à +3,69% mais a fluctué entre 9,813 et 10,954 euros dans la séance.
FINCANTIERIE, COMPARAISON DE L'ITALIE ET DE LA FRANCE D'AUJOURD'HUI
Hors panier principal, Safilo clôture en baisse de 5,94% après des comptes 2017 avec des ventes inférieures aux attentes et la prévision d'un EBITDA plus que divisé par deux à 38-40 millions.
Il convient de mentionner Fincantieri, -1,24% à la veille de la réunion d'aujourd'hui à Rome entre les ministres italien et français impliqués dans le projet d'alliance sur les navires militaires entre l'entreprise et Naval Group.
