Globalement, les perspectives à court terme pour les entreprises du secteur des machines restent relativement bonnes pour le moment. Les entreprises liées à la fabrication bénéficient d'investissements plus élevés et la demande du secteur de la construction reste stable sur de nombreux marchés. Cependant, de nombreuses entreprises liées aux hydrocarbures restent affectées par le lent rebond des investissements dans le secteur de l'énergie. En effet, en tant que secteur à forte intensité capitalistique, le secteur des machines reste très sensible aux changements de priorités et de budgets des clients finaux, à l'incertitude géopolitique et à la volatilité des conditions économiques mondiales, sur lesquellesaugmentation des mesures protectionnistes et des barrières commerciales. Cependant, la nécessité de s'adapter aux nouvelles technologies crée de plus en plus d'opportunités pour le secteur, notamment dans le secteur de l'impression 3D, de la robotique et de l'IoT. Les plus grands défis concernent les acteurs qui manquent de compétences, d'expertise et/ou de moyens financiers pour faire évoluer la chaîne de valeur.
Tel que rapporté par Atradius Market Monitor, en France, après une bonne performance enregistrée en 2016, les ventes de machines ont progressé de 2,3 % en 2017 principalement grâce à la croissance des exportations, avec l'Allemagne comme principale destination. Au premier semestre de cette année, les ventes de machines ont augmenté de 8,6 % et les perspectives pour 2018/19 restent positives. Le segment des machines liées à la production est porté par la hausse des investissements dans les secteurs automobile, aéronautique et chimique. La demande intérieure reste dynamique, avec des investissements accrus du secteur manufacturier dans la modernisation des sites de production : en 2017, les ventes de robots industriels ont augmenté de 29 % sur un an. Le segment des matériels de construction a enregistré une hausse d'activité de 11% l'an dernier, tiré par le secteur des matériels de levage et de manutention (+13,6%). Dans le scénario actuel, les perspectives pour les prochains mois restent stables ; cependant, les analystes sont enclins à croire que le rebond de l'activité de construction a déjà atteint son apogée. Les exploitations agricoles ont enregistré un modeste rebond en 2017 après une baisse des ventes en 2016 : la croissance des ventes devrait s'accélérer cette année (+8 %) et les marges sont en hausse, grâce à une demande et des prix plus élevés. Dans le même temps, le segment des équipements de cuisson et des équipements de tuyauterie, fortement dépendant de l'industrie pétrolière et gazière, souffre toujours d'une faible demande conjuguée à la hausse des prix des matières premières.
Dans le secteur des machines à forte intensité de capital, les besoins financiers sont élevés et dans le contexte actuel, de nombreux fabricants sont en voie d'expansion, ce qui nécessite des investissements supplémentaires et l'embauche de personnel qualifié. Par conséquent, les entreprises de ce secteur pourraient s'endetter, ce qui pourrait fragiliser leur structure financière et leur solvabilité. Les paiements initiaux et l'utilisation de contrats d'affacturage peuvent dans de nombreux cas améliorer la situation de trésorerie des fournisseurs, tandis que les banques sont disposées à prêter à l'industrie des machines pour des investissements par le biais de crédit-bail ou de prêts à long terme. Les marges bénéficiaires ont augmenté au cours des 12 derniers mois en raison de l'environnement favorable, mais pourraient diminuer légèrement à court terme en raison de la hausse des prix des métaux et de l'énergie. En moyenne, les paiements dans le secteur français des machines prennent 60 à 70 jours : au premier semestre 2018, les notifications de non-paiement sont restées stables à un niveau plutôt bas et les analystes ne s'attendent pas à une détérioration vers la fin de l'année. Sur la même période, les défaillances ont diminué de 8 %, la tendance devant se stabiliser au second semestre et au début de 2019.
Au Royaume-Uni, le secteur a enregistré des résultats plutôt positifs en 2017 et début 2018, principalement portés par la demande intérieure ; en outre, les entreprises britanniques exportatrices ont bénéficié de la faiblesse de la livre suite au résultat du référendum sur le Brexit en juin 2016. Cependant, les pressions sur les prix sont restées élevées en raison de la hausse des coûts d'importation des matières premières. La croissance économique britannique a commencé à ralentir au premier semestre 2018, l'incertitude liée au Brexit continuant de peser sur l'investissement. Ainsi, selon les prévisions, en 2019, la plupart des entreprises dont les bénéfices sont principalement générés sur le marché intérieur seront affectées par la baisse de la croissance économique et des investissements en capital.
Secondo Atradius, dans le segment des machines de fabrication, l'incertitude économique causée par le Brexit ne devrait pas avoir trop d'impact. Le marché intérieur est raisonnablement stable et devrait le rester au cours des 12 à 18 prochains mois. Les entreprises de machines liées à la construction bénéficient de performances stables dans le secteur de la construction, avec une activité accrue sur les marchés de la réparation et de l'entretien. Cependant, la baisse de la confiance des entreprises et la baisse des investissements pourraient peser sur le secteur de la construction, tandis que l'effondrement de la grande entreprise de construction Carillion au début de cette année s'est déjà traduit par une augmentation des insolvabilités. De nombreuses entreprises exposées à l'industrie pétrolière et gazière ont enregistré des pertes en 2016 et 2017 et ont ensuite été restructurées ou réduites pour compenser la baisse des activités et des dépenses en capital. Cependant, à mesure que les prix du pétrole se redressaient, les investissements dans les machines ont de nouveau augmenté, bien que lentement, avec un impact positif sur la chaîne d'approvisionnement.
Le résultat de l'accord UE-Royaume-Uni sur le Brexit déterminera l'effet sur les secteurs agricole et alimentaire et, en fin de compte, sur le segment des machines agricoles actuellement fortement subventionné par les fonds européens. La rentabilité des entreprises individuelles dépend en grande partie de leur expertise en ingénierie, de leur efficacité de fabrication et de leur accès au financement. Il est également fortement influencé par la santé des marchés finaux, tels que la vente au détail, l'alimentation et l'agriculture, la construction, l'exploration d'hydrocarbures et la production d'électricité. Les marges bénéficiaires globales sont restées relativement stables au premier semestre 2018 : cependant, conformément aux perspectives de croissance, les analystes s'attendent à ce que les marges bénéficiaires des entreprises de machines diminuent au cours des 12 prochains mois. Néanmoins, si l'accès au financement est crucial pour cette industrie à forte intensité de capital, l'obtention de prêts bancaires n'est toujours pas un problème pour la plupart des entreprises du secteur. Les paiements dans l'industrie automobile britannique prennent environ 90 jours en moyenne et l'expérience de paiement a été bonne au cours des deux dernières années. Cependant, avec des faillites au Royaume-Uni qui devraient augmenter de 3 % en 2019, le secteur devrait suivre cette tendance. Bien que les véritables implications du Brexit restent à déterminer, toute augmentation de l'incertitude économique, accompagnée d'une détérioration des investissements en capital fixe et d'un accès plus restreint au financement, aurait de graves répercussions sur l'industrie.
Il Secteur italien des machines elle s'est montrée relativement résistante lors de la baisse des performances de l'Italie amorcée en 2008, grâce à sa forte orientation exportatrice et à sa forte spécialisation. La valeur ajoutée du secteur a augmenté d'environ 5 % en 2017, mais devrait ralentir en 2018 (+2,7 %) et 2019 (+0,9 %), en lien avec une croissance économique plus faible. Comme les années précédentes, la concurrence reste forte sur le marché intérieur, en particulier entre les PME liées à la construction. Alors que la croissance de l'investissement intérieur en capital a repris depuis 2016, les performances du secteur de la construction et des engins routiers sont toujours entravées par le lent rebond de la construction. Le segment des engins de terrassement dépend fortement de l'exécution des travaux publics et est donc exposé à des paiements structurellement lents des organismes publics. Dans le même temps, la demande de machines liées au pétrole et au gaz reste modérée, les investissements ayant diminué pendant la période de bas prix du pétrole.
Dans le même temps, le segment dépendant de la fabrication continue de bénéficier de la croissance des exportations et de la demande accrue du marché intérieur, en particulier des secteurs de l'automobile et de l'alimentation. Les marges bénéficiaires globales des entreprises de machines sont assez élevées par rapport aux autres industries italiennes et devraient encore s'améliorer au cours des 12 prochains mois. Comme en 2017, la durée des paiements dans le secteur italien des machines est en moyenne de 110 jours. Les notifications de non-paiement sont restées stables au cours des 12 derniers mois : le nombre de défaillances dans le secteur est relativement faible et, selon les prévisions des analystes, devrait se stabiliser voire diminuer légèrement au cours de l'année 2019.
