Comme indiqué par Intesa Sanpaolo, au premier semestre 2014 l'économie turque a maintenu un taux de croissance global d'environ 4%, dans la lignée de ce qui avait été observé au second semestre 2013. Cependant les statistiques les plus récentes mettent en évidence un possible ralentissement du contenu. Au premier semestre de cette année, l'évolution du PIB a été soutenue par les dépenses publiques et le commerce extérieur, tandis que tant la consommation, pénalisée par l'impact négatif sur le revenu disponible de l'accélération de l'inflation, que les investissements, particulièrement sensibles à l'évolution du taux de change, des conditions financières et de l'incertitude sur les perspectives économiques, ont ralenti. Les exportations ont bondi de 11,4 %, profitant de la forte dépréciation de la monnaie, tandis que les importations, en raison de la faiblesse de la demande de machines et de biens végétaux, ont quasiment cessé (+0,8 contre +9,3 %).
Du côté de l'offre, au premier trimestre 2014, par rapport à l'année précédente, on observe une accélération de la production manufacturière (de +3,8% à +4,9%), avec une production de véhicules automobiles en hausse de 16,8 % au cours des trois premiers mois et de 17,5 % au premier semestre. La croissance des services s'est également accélérée à 5,4 %, contre 4,7 % en 2013, tirée par les services financiers et autres services professionnels. La production agricole et halieutique, qui a encore un poids élevé dans le PIB (9,2 %) par rapport à celle des autres économies émergentes qui ont atteint un bon degré de développement, et est axée sur les céréales (blé, orge, maïs), la betterave sucrière , les fruits (noix et pommes), les légumes et la viande (blanc et rouge), ont enregistré un taux de croissance de 3,9 %, supérieur au +3,1 de l'ensemble de l'année 2013. L'activité de construction a plutôt ralenti (à 5,2 % contre 7,1 % en 2013 ).
Cependant, les indicateurs économiques prospectifs signalent un possible ralentissement du rythme de la croissance. Le PMI manufacturier, après avoir progressé pendant sept mois, atteignant 53,4 en février, a ensuite chuté et est passé sous la valeur critique de 50 tant en juin qu'en juillet, signalant une phase de contraction pour le secteur principalement en raison de la faiblesse des commandes.. L'indice PMI manufacturier a rebondi à 50,3 en août, tiré par la reprise des commandes à l'exportation. L'indicateur de confiance des consommateurs, après s'être remis des creux de février (69,2), en raison de la faiblesse de la monnaie et de la forte hausse des taux d'intérêt, jusqu'à 78,5 en avril, est revenu les mois suivants à 73,2 en août. Par réflexe Le taux d'expansion du crédit à la consommation est tombé à 9,4 % en juillet 2014 contre 24,5 % en janvier.
L'économie turque a une position extérieure particulièrement vulnérable en raison du déficit courant élevé, de la forte dépendance vis-à-vis des flux de capitaux en provenance de l'étranger, compte tenu du faible taux d'épargne des ménages, et la faible couverture des besoins extérieurs et des importations garanties par les réserves de change. L'inflation est élevée et l'objectif d'inflation a été constamment dépassé ces dernières années. La Banque centrale, qui a récemment renoué avec des baisses de taux malgré une inflation élevée, il s'est prêté à l'objection de refus de résister aux pressions de nature politique. Par ailleurs, la Turquie a une production domestique peu sophistiquée (75% des exportations concernent des produits agricoles et manufacturiers à moyen et faible contenu technologique) et attire relativement peu d'investissements directs étrangers (le ratio IDE/PIB, égal à 1,7% sur les dix dernières années, est faible par rapport aux autres pays émergents).
Par rapport aux prévisions de début d'année, les perspectives de croissance se sont améliorées ces derniers mois avec l'apaisement des tensions financières et monétaires, la baisse des taux d'intérêt après la phase mouvementée de hausses du début d'année et le climat politique intérieur plus favorable. L'accélération de l'inflation et l'endettement élevé des ménages et des entreprises sont cependant un frein à la demande interne des consommateurs et des investisseurs. À court terme, la relance de l'économie continuera de provenir des dépenses publiques et des exportations, soutenues par la récente dépréciation de la monnaie. Cependant, les exportations pourraient ressentent les effets des tensions qui affectent l'Irak (deuxième marché principal avec une part d'exportation de 8 %) et les Russie (en quatrième position avec une part proche de 5 %) et par le ralentissement du cycle en Europe, principal marché d'exportation.
