AUJOURD'HUI LA BCE OUVRE LES ROBINETS : LE SPREAD BAISSE, L'OR MONTE. MEDIOBANCA ABSOLUE NAGEL. TRONCHETTI RELANCE EN GTI
Le grand jour est arrivé. Aujourd'hui, les 22 membres du directoire de la BCE devront donner leur feu vert à "tout ce qu'il faut pour sauver l'euro" pour reprendre les mots de Mario Draghi le 25 juillet à Londres, alors que la monnaie unique semblait s'effondrer. En attendant, le renversement de tendance a déjà infecté les marchés.
La perception d'un moindre risque sur les emprunts d'Etat périphériques a suscité moins d'intérêt pour les Bunds allemands, un investissement solide mais avec un rendement minimal. L'enchère avec laquelle le gouvernement berlinois a offert 5 milliards d'euros de Bund sur 10 ans à 1,5% a été un flop et seuls 3,6 milliards ont été placés.
Pendant ce temps, le rendement du BTP à dix ans a drastiquement chuté à 5,49 % et lo propagation avec le Bund à 400 ans qui s'est violemment rétréci à XNUMX, en baisse de 20 points de base par rapport à hier. L'Asie attend également les résultats de la réunion de Francfort. Les cours boursiers, quant à eux, ont peu bougé : Tokyo -0,15%, Hong Kong -0,18%.
Plus significatif a été le renforcement de l'euro, traité contre dollar à 1,2609 contre 1,256 hier, et surtout en forte reprise contre le franc suisse, traité à 1,204 contre 1,201 hier. Pendant ce temps, l'or touche la barre des 1.700 1699,30 dollars l'once. A Tokyo, le prix est fixé à 2.000. Selon Bank of America, le métal jaune, porté par l'attente de stimuli pour l'économie, pourrait monter à 2012 XNUMX dollars l'once d'ici XNUMX.
Wall Street a dansé autour de la parité : Dow Jones en hausse de 0,09%, S&P500 -0,11%% et Nasdaq -0,19%. Outre l'attente de la BCE, les données macroéconomiques en clair-obscur pèsent, à commencer par le chiffre décevant de l'indice ISM sur les directeurs d'achat de l'Etat de New York. Par contre, il y a de bonnes nouvelles du côté de la productivité, qui a augmenté de 2,2 % au-dessus des attentes.
Apple a commencé à distribuer des invitations à un événement à San Francisco le 12 septembre, où il pourrait lancer le nouvel iPhone5. JP Morgan a relevé le prix cible d'Apple à 770 $ contre 675 $, avec une note "surpondérée".
Fermeture faible pour Piazza Affari à la veille de la réunion cruciale de la BCE de demain. L'indice FtseMib a baissé de 0,6%. Toutes les autres Bourses européennes ont en revanche clôturé en légère progression : Paris +0,2%, Francfort +0,4%, Madrid +0,07%. Seule Londres est en baisse de 0,2 %.
Selon des rumeurs rapportées par l'agence Bloomberg, aujourd'hui, la BCE s'apprête à présenter, avec un large soutien de tous ses membres, un programme d'achat d'obligations d'État pour un montant "illimité" dans le but de contrer la spéculation et de calmer les écarts entre les taux des pays les plus vertueux, comme l'Allemagne , et celles des pays périphériques, notamment l'Espagne et l'Italie.
Les rumeurs disent que les titres achetés seront "stérilisés", ce qui signifie que la BCE vendra d'autres types d'actifs pour retirer de l'argent du marché et contrer le risque d'inflation. C'est une clarification certainement bienvenue au gouvernement allemand. Tout comme le montant "illimité" des achats sonne comme une déclaration de guerre à la spéculation internationale. Mais aussi à la résistance, loin d'être vaincue, du président de la Bundesbank Jens Weidmann qui votera probablement aujourd'hui contre le plan Draghi.
Mediobanca il progresse de 0,9%, aidé également par des rumeurs selon lesquelles il négocie la cession d'environ 3% de Generali, afin de réduire sa participation à 10%. Nomura a relevé le prix cible à 5 euros contre 4,3 euros. Général il a clôturé en baisse de 0,6%.
Parallèlement, le conseil d'administration de Mediobanca a "exprimé sa satisfaction quant à l'avancement du projet d'intégration Unipol/Fondiaria-Sai et de la recapitalisation qui y est associée": l'augmentation des actions en Bourse renforce la confiance dans le résultat positif de l'augmentation.
« Dans ce contexte – poursuit une note – le conseil a également pris note des informations du directeur général concernant l'affaire visée dans l'enquête du parquet de Milan. Le conseil unanime, sur la base des informations dont il dispose, attend le résultat des investigations en toute confiance » à Alberto Nagel.
En revanche, il n'a pas été question de réorganiser l'actionnariat de la banque, comme l'a précisé Tarak Ben Ammar. La question, a déclaré un autre conseiller, sera traitée dans les mois à venir. Il s'agit de réfléchir à « où ira Mediobanca, une institution très importante au niveau national mais qui n'a pas les mêmes voies d'accès au financement par rapport aux grands concurrents internationaux ». Dans ce cadre, le placement des participations détenues par l'établissement sera également apprécié.
En attendant, la « danse » de RCS le titre a été suspendu toute la journée et lors de l'enchère finale, il a fixé un prix de 2,57 euros, en hausse de 29 %. Hier, la vente de Flammarion à l'éditeur français Gallimard a été finalisée. Journée sur le terrain pour la galaxie Pirelli –0,02 %, qui comprend Prélios +6,43% et Camfin + 2,5%.
Marco Tronchetti Provera a devancé le conseil d'administration de GPI (Gruppo Partecipazioni Industriali, boîte de contrôle de Camfin) en relevant le défi de l'augmentation de capital demandée par la famille Malacalza. Mais l'opération concernera Gpi lui-même, pas Camfin, allégeant ainsi la charge financière du numéro un de Bicocca. Le conseil d'administration a ainsi décidé à la majorité (l'un des administrateurs exprimé par le groupe Malacalza a voté contre) de confier au président le mandat d'augmenter le capital social d'un montant maximum de 45 millions et ainsi rembourser la dette envers le système bancaire ( environ 41 millions) arrivant à échéance en novembre 2012.
Le conflit est cependant loin d'être réglé. Le conseil d'administration, sur proposition de Tronchetti Provera, a également décidé à la majorité des voix de nommer un expert faisant autorité pour formuler une opinion pro veritate, "pour protéger la justesse des actions de l'entreprise" dans le cadre des "accords d'actionnaires entre GPI lui-même , Marco Tronchetti Provera Sapa et Malacalza Investimenti impliquant Camfin, avec une référence spécifique à l'émission hypothétique d'un emprunt obligataire convertible en actions Pirelli ». Un premier pas vers le divorce.
Leonardo Del Vecchio va céder 7% de Luxottica, dont il contrôle 66,4%, via une offre accélérée de bookbuilding réservée aux investisseurs institutionnels. Goldman Sachs International dirigera l'opération soutenue par Unicredit en tant que Co-Bookrunner. Les grands protagonistes de la Piazza Affari étaient, sans surprise, les banques, qui, par coïncidence, sont les entreprises qui bénéficieront le plus immédiatement de l'intervention de la BCE.
Équipé d'un portefeuille massif d'obligations d'État, Ubi bondit de 3,4 %. Banca Popolare de Milan augmenté de 1,9 %, MontePaschi + 1,3% Pop .Emilia +2,4 %. Des revenus plus contenus Intesa +0,4% et Unicredit +0,1 %. La perte la plus lourde est de StM , en baisse de 5,3%, victime du double déclassement d'Ubs et d'Exane. Finmeccanica il a fermé de 2,5% après de nouvelles rumeurs d'irrégularités présumées du directeur général Giuseppe Orsi, qu'il a immédiatement démenties aujourd'hui.
