LES 2 SUPERMARIOS A L'ATTAQUE : LA COLERE DES DRAGONS SUR LA COTE. MONTI DÉFIE MERKEL. LA PROPAGATION DÉPEND MAINTENANT DE VOUS
La récurrence du Martin Luther King Day, jour de clôture des places américaines, a contribué à amortir l'effet Standard & Poor's sur les marchés européens. Les Bourses du Vieux Continent ont clôturé à la hausse avec une accélération notable en finale, après une journée peu mouvementée, compte tenu de l'absence des "gueules de feu" américaines. L'indice FtseMib de Milan progresse de 1,4%, Londres +0,4%, Paris +0,8%, Francfort +1,2%. Moi aussi'adjudication d'obligations d'État françaises, s'est terminée avec succès : le Trésor d'outre-Alpes a placé 8,6 milliards d'euros en obligations d'État de diverses échéances avec des rendements légèrement inférieurs. Les rendements des BTP italiens baissent de 2 points de base à 6,6%. L'écart avec le Bund se réduit à 484,6 points de base.
Mais la situation risque désormais de s'effondrer, selon les deux super Mario, Draghi et Monti. Le président de la BCE Mario Draghi il n'a pas recouru à des demi-mesures : « La situation – dit-il – est extrêmement grave. Elle s'est même aggravée depuis qu'en octobre mon prédécesseur, Jean-Claude Trichet, s'adressant à vous, a qualifié la situation de « crise systémique ». Car la crise de la dette souveraine et les incertitudes sur la croissance ont créé de graves distorsions dans l'économie réelle ». Enfin, Draghi s'en est pris à la dégradation des pays de la zone euro (hors Allemagne, Hollande et quelques autres) déclarant qu'il faut apprendre à vivre quasiment sans agences de notation.
Pendant ce temps, l'Italie joue enfin en attaque. "L'Allemagne doit faire plus pour aider l'Italie à réduire le coût de sa dette." Mario Monti prend le terrain avec une interview accordée au Financial Times trois jours après la dégradation par S&P de neuf pays de la zone euro. « Ce n'était pas – commente-t-il – un rejet de notre gouvernement mais de la politique et des institutions européennes ». L'Allemagne, a ajouté le Premier ministre italien, doit se rendre compte qu'il est dans son intérêt d'aider l'Italie à baisser les taux d'intérêt par des actions convaincantes (c'est-à-dire des euro-obligations) : "Berlin - souligne Monti - a bénéficié de 'l'Europe peut-être plus que toutes les autres'. Bref, face aux sacrifices de l'Italie, nécessaires au bien du pays, souligne Monti, pour ne pas obéir à l'Allemagne, "il faut qu'il y ait une amélioration tangible qui ne peut être qu'une baisse des taux d'intérêt".
S&P DÉGRADE LE FONDS SALVATE-STATE
Cependant, S&P ne s'arrête pas : hier, le couperet de l'agence de notation est tombé sur le FESF. Le fonds Save the States de l'Union européenne. La dégradation des émissions du Fonds, de triple A à AA+, était prévisible après la relégation de la France, sachant que derrière le FESF il n'y a plus qu'un seul pays, l'Allemagne, noté AAA. Mais c'est un nouveau signe de méfiance à l'égard des initiatives de l'UE même si le directeur du Fonds, Klaus Regling, minimise les effets pratiques de la décision : « Notre solidité financière n'est nullement compromise – a-t-il déclaré. Nous continuons d'avoir 440 milliards, un chiffre plus que suffisant pour arriver en juillet, date prévue pour le lancement du MES, le mécanisme européen de stabilité » qui pourrait voir le jour dès mars.
METEOBORSA : LA MER CLAIRE VIENT D'ASIE. LA CHINE RETENIT, LES FUTURS ACCÉLÉRENT
Séance animée sur les listes asiatiques. Tokyo gagne un peu plus de 1%, le Hang Seng de Hong Kong bondit de 2,25%. La raison de tant d'euphorie réside dans l'annonce que le PIB chinois du quatrième trimestre a confirmé les signes d'un ralentissement de la deuxième économie de la planète : "seulement" +8,9%, accompagné de la prévision de Ma Jiantang, porte-parole de l'Istat local, dont la tendance se poursuivra tout au long de 2012. Ainsi, la possibilité d'un relâchement du resserrement monétaire à Pékin, très attendu par les promoteurs immobiliers à Shanghai et les financiers à Hong Kong, se dessine. Hier, entre-temps, le premier ministre britannique David Osborne, en visite dans l'ancienne colonie de l'empire, a ouvert les portes de la City au renmimbi : Londres doit devenir le principal port d'échange en monnaie chinoise.
BANQUES, LE JOUR J DE L'ABE APPROCHE. BOLLORE' ATTEINT 6% DE MEDIOBANCA
La dégradation de S&P a surtout perturbé les titres des banques, qui se sont redressés vers la fin grâce aussi au succès de l'adjudication française. Intesa Sanpaolo a clôturé en hausse de 1,2%, Unicredit +0,4%. Un rapport d'Equita Sim (qui participe au consortium de souscription) révèle que le titre se négocie à 0,39 fois la valeur nette tangible de l'institution contre une moyenne européenne de 0,66 fois (pour Intesa le ratio est de 0,62). Après la hausse, il y a donc les conditions d'un réalignement à la hausse à 4,7 euros. Banco Popolare +0,3%, Ubi +2,1%, PopMilano +4,6%. MontePaschi a clôturé faiblement, en baisse de 2,9 %. Avec le dernier chèque de 83.910 21.500 euros, Vincent Bollorè a conclu son travail de renforcement de Mediobanca. Le financier breton, actionnaire historique de Piazzetta Cuccia, a racheté 6 XNUMX actions supplémentaires et atteint XNUMX% de la banque d'affaires, une part qui le consolide en tant que deuxième actionnaire et leader du groupe C d'actionnaires étrangers.
FIAT A MIS SIXIÈME EN SIXIÈME GRÂCE À GOLDMAN SACHS. EFFET DOLLAR POUR LA STM, LE LUXE S'ÉTEND
A Piazza Affari, les valeurs automobiles ont couru : Pirelli +4,9%, Fiat +7%, Fiat Industrial +3,9%, toutes trois soutenues par acheter la promotion de Goldman Sachs. En particulier, l'objectif de cours de Fiat a été relevé à 8,4 euros, avec une recommandation « d'achat ». Exor, la société financière des Agnelli, progresse de 6,5 %.
Selon le rapport de la banque américaine, le secteur automobile en Europe a chuté de 2011 % en 29, reflétant les prévisions d'un marché en baisse en 2012. Pour 2012, les analystes s'attendent à une baisse de 4% des ventes de voitures sur le Vieux Continent, mais à une croissance mondiale de 5% à environ 85 millions d'unités. Dans ce contexte, Goldman recommande de se concentrer sur les actions des entreprises exposées au segment premium et sur Fiat. Grâce à la fusion avec Chrysler, Lingotto a en effet réussi à devenir le troisième constructeur américain et à "déplacer" sa source de rentabilité de l'Europe vers les Etats-Unis, une zone qui représente plus de 50% des ventes du groupe. Par ailleurs, Fiat affiche aujourd'hui une capitalisation boursière de 5,1 milliards d'euros contre un EBITDA de 4,2 milliards fin 2012, selon les prévisions de Gs. Selon le dernier rapport d'Interbrand sur les 100 marques les plus connues au monde, la marque Ferrari, qui occupe à elle seule la 99e position du classement, vaut 2,9 milliards d'euros (3,5 milliards de dollars), soit 83 % de l'ensemble du marché boursier. valeur du groupe Fiat.
Pirelli a également été inclus dans la "Conviction buy list", la liste des titres à acheter avec conviction, aux côtés de BMW et Daimler. Le courtier considère les actions du secteur avec une décote et s'attend à ce que les actions automobiles aient un potentiel de hausse de 62 % au cours des 12 prochains mois. Depuis le début de l'année, l'action Pirelli a augmenté de 2,15 %.
Assurance opposée. Generali progresse de 0,6%. Unipol perd 5,1%, Fondiaria-Sai -5,2% et la filiale Milano Assicurazioni annule les pertes dans les phases finales et clôture en hausse de 2,2%. Parmi les sociétés du groupe Ligresti intéressées par le projet de maxi fusion avec Unipol, a été sauvée Premafin, la holding de Ligresti, qui progresse de 0,3% à 0,339 euro, mais reste bien en deçà du prix de l'OPA indiqué à 0,3656 euro. Entre-temps, la complexe due diligence d'Unipol sur la société florentine a commencé : il est à prévoir que les délais sont voués à s'allonger.
De manière générale, les valeurs « sensibles au dollar » se sont bien comportées, c'est-à-dire exposées à la zone dollar qui se redresse fortement face à la monnaie unique (+11% depuis début novembre) : Lottomatica +3,5%, contrôle l'américain GTech, Autogrill +1,5% , Campari +2,1%. StM mérite une note séparée qui lui a valu 7,2. StM monte de 6% à 5,26 euros. Depuis le début de 2012, le titre a gagné 12 %. L'appréciation du dollar par rapport à l'euro contribue à soutenir les prix (la croissance de 1% du dollar entraîne 10 millions d'euros de résultat opérationnel en hausse pour le groupe de semi-conducteurs) qui sont tombés à leur plus bas depuis juillet 2010 et les signes de reprise de la secteur. Une note du courtier français Natixis note la baisse des stocks dans les entreprises. En conséquence, une reprise de la demande et de la production est attendue.
Dans le luxe, Luxottica +1,7% et Ferragamo +4% progressent, suite aux bons résultats du suisse Richemont : le premier groupe mondial de joaillerie clôture le dernier trimestre avec des revenus supérieurs aux attentes et à Zurich la part progresse de 2,7% .
Parmi les mid caps, Landi Renzo +6,6% et Benetton +5,1% se sont appréciés. Rcs -3,7% et Acea -5% étaient en baisse. Pour la maison d'édition, il existe un risque réel que la participation espagnole ne passe pas le test de dépréciation, obligeant à déprécier le capital.
Carnaval, la société américaine qui contrôle Costa Cruises, s'est effondrée à la Bourse de Londres de 16% après la catastrophe de Concordia sur l'île de Giglio.
