SACS ASIATIQUES EN ROUGE
TOKYO-2,11. HSBC PERD 4,3%
La semaine sur les marchés financiers commence mal, comme prévu : à Tokyo, l'indice Nikkei 225 est en baisse de 2,11 %, l'indice Hang Seng à Hong Kong a clôturé sur une baisse de 3,38 %. Le panier MSCI Asia Pacific a enregistré une perte de 2,1%. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont également baissé (-1%). Les valeurs bancaires mènent la baisse. Les actions de HSBC à Hong Kong ont chuté de 4,3 %.
VENTES AUX ENCHÈRES AU TRÉSOR 18,5 MILLIARDS
LE SPREAD BTP/BUND RECOMMENCE À 370
Entre aujourd'hui et demain, le Trésor demandera au marché d'étoffer les caisses de l'État en souscrivant à de nouveaux emprunts à risque Italie, via l'achat d'obligations d'État aux enchères : des BoTs à trois et douze mois seront vendus lundi pour 11,5 milliards tandis que les BTP seront proposés mardi pour un montant compris entre 5 et 7 milliards. L'Espagne, la Hollande, la France et l'Allemagne émettront également des obligations d'État dans la même semaine, vendredi l'écart entre le BTP et le Bund est passé à 370 points sur la vague de rumeurs d'un défaut grec imminent et la démission de Juergen Stark, économiste en chef et membre du directoire de la BCE.
Tout cela après un mois effrayant : de 400 points début août à 270 après les premiers achats d'obligations italiennes par la BCE, de retour à 370 en raison des incertitudes sur la manœuvre, à 330 après le vote. En parallèle, le BTP 6,4 ans a culminé à 5% avant l'intervention de la BCE, est brièvement parvenu à franchir le seuil psychologique des 5,70% grâce aux achats de Francfort, mais s'est ensuite redressé autour de 5,40% avant de s'installer dans la zone des XNUMX%. .
ATHÈNES PARIE SUR UN ACTIF DE 2,5 MILLIARDS
BERLIN A UN PLAN B POUR SES BANQUES
La Grèce joue la dernière carte pour éviter le défaut : 2,5 milliards de taxes sur les habitations, constatées par la facture d'électricité (total des taxes par kilowattheure consommé) dans un effort extrême pour répondre aux exigences de la troïka BCE-FMI-UE qui reviendra à Athènes mercredi. Pendant ce temps, en fait. Il semble désormais certain que l'objectif de 90% de particuliers rejoignant l'échange d'obligations grecques, condition nécessaire pour pouvoir démarrer le plan d'aide convenu en juillet dernier, a été un échec.
Comme l'a reconnu le ministre des Finances Evangelos Venizelos, la situation économique s'est maintenant transformée en chute libre : la baisse du PIB est d'environ 7.3 %, contre 3,8 en mai. Les CDS sur la Grèce évaluent la possibilité de défaut à 94 %, les rendements des obligations d'État sont supérieurs à 50 %. Les banques, en crise de liquidité (les dépôts sont passés de 240 à 180 milliards) n'ont souscrit que la moitié des obligations, 1,5 milliard, proposées aux enchères par le Trésor grec. On parle d'une solution de transition pour éviter le défaut in extremis, mais pour l'instant, la confusion règne en maître. Le Premier ministre Georges Papandreou, s'exprimant samedi à Thessalonique, a assuré : "Nous resterons dans l'euro". Le nouveau vice-Premier ministre allemand, Philip Roessler, quant à lui, parle ouvertement d'initiatives alternatives à ce qui avait été convenu en mai : "Nous ne devons pas avoir peur des options extrêmes".
L'Allemagne, selon les rumeurs, a déjà élaboré un plan B pour sauver ses banques (1,15 milliard de Deutsche Bank à elle seule) en cas de défaut grec. « Les Européens s'accordent à dire qu'au moins les trois quarts des problèmes de la finance mondiale dépendent aujourd'hui de leurs propres malheurs ». C'est le commentaire anonyme d'un responsable américain à l'issue du G7 de Marseille conclu par un communiqué qui précise que "toutes les mesures nécessaires seront prises pour consolider les fondements des marchés bancaires et financiers". Trop peu pour rassurer les Bourses, même si le secrétaire au Trésor américain Tim Geithner a souligné, à la fin, que "les Européens sont parfaitement conscients de la gravité de la crise". En attendant, on attend avec impatience la conférence de presse que Jean-Claude Trichet tiendra aujourd'hui à Bâle après l'habituelle réunion des gouverneurs.
VERS LA DÉGRADATION DES GRANDES BANQUES FRANÇAISES
LE COÛT DE LA PRESTATION EN DOLLARS A 5 FOIS PLUS
Dans les prochains jours, peut-être déjà aujourd'hui, Moody's va abaisser les notes des principales banques françaises : Bnp Paribas (Aa2), Crédit Agricole (Aa1) et Société Générale (Aa2) en raison de leur exposition au système bancaire grec. Parallèlement, le Financial Times rapporte que le coût de financement en dollars des banques européennes a quintuplé depuis les niveaux de juin jusqu'au niveau de 103 points de base (contre 20 pb au début de l'été). Selon le journal, les banques ont besoin d'environ 500 milliards pour refinancer les prêts en devise américaine.
BUSINESS PLACE REDEMARRE A -10% EN UNE SEMAINE
LES FINANCIERS SOUFFRENT. SEUL EDISON BRILLE (ET LA JUVE)
A Piazza Affari, une séance nerveuse est attendue avec peu de place pour un rebond après la déchirure allemande à la BCE et les rumeurs d'un défaut de la Grèce, qui ont sabordé les marchés vendredi. Sur les marchés boursiers du Vieux Continent, qui la semaine dernière ont encore laissé 10% sur le sol (l'indice Eurostoxx 9,92 -50%), les craintes subsistent quant à la stabilité de la zone euro et les conclusions du G7 ne semblent pas en mesure de jeter beaucoup d'eau sur le feu. Une "réponse internationale forte et coordonnée" et un engagement à réduire la dette et à consolider les budgets publics par des politiques qui ne mettent pas en danger la croissance ont été annoncés à Marseille vendredi soir.
L'indice Ftse Mib, en fin de semaine dernière, s'est arrêté juste au-dessus du seuil des 14 mille points, à 14.020 9,92 (-15,84%). Les banques ont plus souffert que toutes, les premières à pâtir du manque de confiance dans les obligations d'Etat : Unicredit perd 14,60%, Intesa 1% avec une cotation sous le seuil de 9,63 euro. Parmi les financières, aussi Generali (-13,59%), pire Fondiaria-Sai avec -10,49%. L'ensemble du groupe Fiat était mauvais, avec l'automobile à -13,41 %, Fiat Industrial -12,48 %, Exor -9,20 %. Enel baisse également de - 0,81 % avec un rapport négatif, tandis que EGP augmente de 7,54 %. Bond d'Edison (+10,99%) en prévision de la prochaine intervention d'EDF qui étudie l'inclusion d'un investisseur financier. Et de la Juventus (+XNUMX%) dans la semaine où le stade possédé a été inauguré.
BPM VERS LA CESSION DE CASSA ALESSANDRIA
SE PREPARER A ACCUEILLIR MATTEO ARPE
Coup de projecteur sur la Banca Popolare di Milano, aux prises avec l'augmentation de capital, la révision de la gouvernance dans le sens du dual et la possible cession de filiales pour renforcer les ratios de fonds propres. Le transfert de 80% de la Cassa di Risparmio di Alessandria à la Cassa di Risparmio di Asti est à l'étude, avec le conseil de Sin&rgetica de Bruno Ermolli. L'augmentation de capital, reportée de quelques semaines, sera inférieure à 1,2 milliard (probablement 900 millions), en raison des conditions de marché.
Le rôle du Sator de Matteo Arpe sera défini prochainement. Le dirigeant devrait devenir actionnaire de Bpm puis souscrire au prorata à l'augmentation de capital pour un investissement total de 200 millions en échange d'un rôle dans les instances dirigeantes du groupe. Enfin, mardi prochain, à l'occasion de la réunion du conseil d'administration, le président Massimo Ponzellini pourrait demander que le mandat d'étudier un double projet soit présenté rapidement à la Banque d'Italie et naturellement à l'assemblée générale.
FIAT EN INDE SE LIBÈRE D'UN "ENNEMI" ALLEMAND.
DANS TATA VOLKSWAGEN INTIME DE SUZUKI: N'ACHETEZ PAS DE MOTEURS FIAT
Un double conflit entre le Lingotto et les Grands Allemands. Sergio Marchionne s'est félicité de la nouvelle selon laquelle Tata Motors a mis fin aux relations avec le PDG anglais Carl-Peter Foster d'origine allemande qui, manager chez Opel, avait fermement rejeté l'hypothèse d'un accord avec Fiat. Scénario similaire avec Tata. Après son arrivée, l'alliance entre les groupes italiens et indiens a été pratiquement interrompue. Maintenant, nous repartons de l'usine de Ranjangeon où Fiat produit des moteurs pour Tta et le moteur 1.3 Multijet de 75 et 90 CV pour Suzuki.
Pendant ce temps, avec une note officielle, Volkswagen accuse Suzuki, dont il contrôle 19,9%, d'avoir violé les termes de l'alliance signée en 2009. Ceci pour avoir choisi Fiat, plutôt que Volkswagen, comme fournisseur du moteur 1.6 MultiJet II 120 CV . En effet, en juin dernier, Suzuki annonçait que le diesel produit à Turin serait utilisé sur la prochaine génération de la Sx4 produite dans l'usine hongroise d'Esztergom (où est également née la Fiat Sedici). « Suzuki aura quelques semaines pour remédier à l'infraction » syllabe l'ultimatum allemand. « C'est une démarche malheureuse », poursuit le communiqué, « mais nécessaire. Suzuki reste un investissement intéressant ». En réalité Osamu Suzuki ne cache pas sa déception face à l'axe avec les Allemands.
L'accord avec Fiat a été négocié par lui-même à Turin. Un divorce se profile donc qui va bouleverser l'équilibre du marché indien, où les Japonais sont en tête depuis des années. Volkswagen espérait avoir trouvé la tête de pont appropriée pour percer également à New Dehli. Maintenant, il va devoir changer de plan.
USA, TAXE LÉGÈRE POUR LES JEUX VIDÉO
SEULEMENT 98 MILLIARDS D'IMPÔTS SUR 1,2 MILLIARD DE BÉNÉFICES
Les voies du fisc sont vraiment impénétrables. Hier, le New York Times a donné de grandes preuves de la découverte du professeur Calvin H. Johnston de l'Université du Texas, un ancien fonctionnaire du Trésor. Les entreprises qui bénéficient des avantages fiscaux les plus intéressants sont les producteurs de jeux vidéo qui peuvent cumuler les remises appliquées aux producteurs de logiciels avec celles accordées à l'industrie du divertissement et les incitations au commerce électronique. Résultat, Electronic Arts, qui a vendu plus de deux millions d'exemplaires du jeu vidéo Dead Space 2 cette année, contre 1,2 milliard de dollars de bénéfices enregistrés ces cinq dernières années, n'a versé au fisc que 98 millions de dollars.
