La décélération de la croissance économique chinoise (+6,7 % a/a à chaque trimestre de 2016) après plus de 35 ans de développement à un taux annuel moyen d'un peu moins de 10 % est à la fois la cause et l'effet du ralentissement mondial. Cependant, le résultat est conforme à l'objectif fixé par le gouvernement du pays qui a prévu une augmentation de l'activité économique comprise entre 6,5% et 7% pour cette année.
Atteindre une croissance du PIB autour des valeurs souhaitées nécessite également un rééquilibrage des différentes composantes qui devrait voir la part de la consommation des ménages augmenter progressivement. La hausse des revenus et l'extension des programmes sociaux à des segments toujours plus larges de la population suggèrent que les dépenses des ménages pourraient s'intensifier.
L'augmentation progressive du nombre de familles appartenant à la classe moyenne contribue également à l'évolution favorable de la consommation : contre 5 millions en 2000, elle est actuellement estimée à 225 millions ; à celles-ci pourraient s'ajouter 50 millions supplémentaires d'ici 2020. Les changements de statut social modifient également le panier des dépenses : la part de la consommation pour l'alimentation et l'habillement diminue, tandis que celle des communications, de l'éducation et des loisirs augmente .
Malgré l'amélioration générale du niveau de vie, la répartition des richesses en Chine est plutôt déséquilibrée entre les ménages. La zone (urbaine ou rurale) et/ou la région de résidence y pèsent, mais surtout la propriété de la maison. Les incitations à l'achat d'un logement ont rapidement et significativement accru le niveau d'endettement des ménages, au point d'inciter la banque centrale à intervenir pour limiter le décaissement de nouveaux crédits par les banques.
Un PIB en décélération maîtrisée
Parmi les nouvelles les plus fréquentes ces derniers temps en ce qui concerne la Chine, il y a certainement l'affaiblissement de la croissance économique et les répercussions qui en découlent, compte tenu du poids que le pays a désormais dans l'économie mondiale. Le PIB de la Chine, exprimé en parité de pouvoir d'achat (ppa), représente actuellement Environ 17% du produit mondial, la plus grande part au monde devant même les États-Unis.
Après avoir clôturé 2015 avec une hausse réelle du PIB de 6,9 % et une variation de +6,7 % à chacun des trois premiers trimestres de cette année, les prévisions des principales institutions supranationales indiquent une réduction progressive du rythme de la croissance, qui devrait en dans tous les cas être maintenu au dessus de 6%. Ainsi, la Chine représenterait 20% du PIB de la planète d'ici 2020 (exprimé en pp).
Malgré l'inquiétude généralisée face au ralentissement de l'économie, l'événement s'inscrit dans les orientations du 13ème plan quinquennal (2016-2020) établi par le Gouvernement qui établit, entre autres, comment la hausse annuelle ne doit pas descendre en dessous de 6,5% afin de doubler le PIB par habitant de 2010 d'ici la fin de la décennie en cours. Ainsi, l'objectif d'une « société modérément prospère » serait réalisé en conjonction avec le 2010e anniversaire de la fondation du Parti communiste chinois. L'objectif devrait être facilement atteint si l'on considère qu'en 31 le PIB par habitant était d'environ 4.250 2015 yuans (50 6.850 €) et celui de XNUMX était proche de XNUMX XNUMX (XNUMX XNUMX €).
La réalisation d'une croissance du PIB autour des valeurs souhaitées passe également par un ribilance entre le poids des différentes composantes en faveur d'une augmentation de la part de la consommation des ménages, un objectif souvent reproposé dans les différents plans quinquennaux mais qui peine encore à se concrétiser. Actuellement, les dépenses des ménages chinois s'élèvent à 37% du PIB, soit seulement un point de pourcentage de plus qu'en 2010, mais la dernière planification espère qu'elles augmenteront "de manière significative" sur la période 2016-2020.
La consolidation de deux tendances en cours depuis quelques années pourrait contribuer à l'atteinte du résultat croissance des revenus des ménages supérieure au PIB et une expansion de programmes d'aide sociale avec la réduction conséquente de l'épargne de précaution élevée qui a toujours caractérisé le comportement des ménages chinois. Selon les indications du Fonds monétaire international, le taux d'épargne actuel, égal à 37 % du revenu disponible, pourrait baisser de 5 points de pourcentage dans les prochaines années.
Au niveau par habitant, en 2015, le revenu disponible moyen des ménages a augmenté de 7,4 % (à 21.966 3 Rmb, 6,6 31.195 €) avec une augmentation de 4.276 % pour la population urbaine (à 7,5 11.422 Rmb, 1.566 XNUMX €) et de XNUMX % pour la rural (à XNUMX XNUMX Rmb, XNUMX XNUMX €). Le taux de croissance différent entre les revenus des deux communautés a permis de réduire l'écart qui reste cependant important et favorise la poursuite du processus de migration interne.
En 2015, la population résidente du centres urbains a dépassé 56 %, soit 1,3 pp de plus qu'un an plus tôt avec l'objectif (inscrit dans le 13e plan quinquennal) d'atteindre 60 % d'ici 2020. En ce qui concerne l'extension des prestations de sécurité sociale, les chiffres sont impressionnants, comme toujours en ce qui concerne à la Chine, pays de plus de 1,3 milliard d'habitants : en 2015, 505 millions de personnes participaient à des régimes de retraite (+3,7 millions par rapport à l'année précédente), les prestations de soins de santé de base fournies à 666 millions de personnes (+68,2 millions), des allocations chômage versées pour 2,3 millions, 214 millions étaient assurés contre les accidents du travail (+7,65 millions), une protection maternité pour 178 millions de femmes et un revenu minimum garanti pour plus de 66 millions de Chinois.
Globalement, donc, la transition générationnelle des consommateurs frugaux du passé vers un bien-être de plus en plus répandu pourrait être un moteur pour augmenter la part de consommation des ménages chinois. L'amélioration du niveau de vie s'observe également dans d'autres circonstances, à commencer par l'évolution des ventes au détail qui, bien que moindre que dans un passé récent, a progressé de 10,7 % au cours des dix premiers mois de cette année.
Non moins importants sont les changements détectables dans le type de biens achetés. De nombreux postes de dépenses ont augmenté à deux chiffres en 2015 : alimentation (+14,6%), électroménager (+11,4%), services de santé (+14,2%), matériel de bureau (+15,2%), mobilier (+16,1%), équipements de télécommunications ( +29,3%), matériaux de construction et décorations (18,7%). La dynamique des autres postes, bien que plus limitée, est néanmoins vive : de 5,3% des voitures, à 8,8% des cosmétiques et environ 10% des vêtements.
À propos vingt ans (1995-2012) les quotas destinés aux différentes catégories de consommation ont sensiblement évolué, avec une diminution progressive des dépenses réservées aux biens primaires : tant pour les familles urbaines que rurales le poids de l'alimentation et de l'habillement a sensiblement diminué face à une augmentation des dépenses sur les services de santé et sur l'éducation, la culture et les loisirs. Pour les ménages résidant dans les villes, il y a également une augmentation de l'incidence des dépenses de transport et de communication.
Une entreprise en transformation
Au cours des trois dernières décennies, le PIB de la Chine a augmenté à un taux annuel moyen d'environ 10 %, ce qui a entraîné d'importantes transformations sociales, en partie le résultat d'interventions spécifiques, en partie consécutives à une évolution économique aussi dynamique et prolongée. La planification du processus d'urbanisation, la réduction de la pauvreté, l'extension des régimes de retraite et de protection sociale, la réduction progressive de l'intervention de l'État ainsi que de nouvelles possibilités et disponibilités ont offert l'opportunité de la naissance et de la croissance d'une classe moyenne que divers opérateurs économiques regarder avec intérêt.
Certaines analyses estiment que je 5 millions de familles relativement aisées existant en 2000, c'est-à-dire avec des revenus compris entre 75 280 et 10 38 yuans (XNUMX XNUMX € - XNUMX XNUMX €), sont désormais 225 millions; il faudrait y ajouter 50 millions supplémentaires d'ici 2020. Les particularités de nouvelle classe moyenne chinoise résident dans les centres urbains, un haut niveau d'éducation, la propriété du logement et le jeune âge.
Globalement, une combinaison d'éléments de bien-être souvent inconnus des générations précédentes si l'on considère que jusqu'aux années 70 la propriété privée était interdite, seule une minorité disposait de ressources personnelles et les inégalités étaient quasi inexistantes (l'indice de Gini était égal à 0,3 % en 1980).
Recherche de nombreux nouveaux clients marques de luxe investi massivement en Chine avant que le ralentissement économique et la dépréciation de la devise asiatique ne pèsent sur les dépenses de ce type de biens (en 2015, pour la première fois depuis dix ans, les achats de produits de luxe ont diminué avec des perspectives tout aussi défavorables pour les prochaines années ).
Malgré l'amélioration générale des conditions de vie, les disparités restent fortes : laindice d'inégalité a atteint 0,49 % et on estime que 1 % des ménages détiennent plus d'1/3 de la richesse totale tandis que les 25 % les plus pauvres en détiennent moins de 2 %.1 Outre la zone et la région de résidence (centre urbain ou agricole / littoral ou intérieures), qui représentent respectivement 10 % et 23 % de la variation du patrimoine des ménages chinois, la propriété du logement joue un rôle déterminant dans l'inégale répartition des richesses puisqu'elle représente plus de 70 % du patrimoine global.
Le niveau différent de ménages propriétaires (plus élevé en milieu urbain) et les différentes évolutions des prix de l'immobilier dans un pays aussi vaste contribuent à amplifier les divergences. Les indications des autorités centrales pèsent également sur les performances du marché immobilier qui, par des mesures d'assouplissement ou de restriction du crédit et des impôts, favorisent ou empêchent une hausse des prix. C'est pourquoi les prix de l'immobilier offrent des indications contradictoires : après une année 2015 de baisse des cotations, l'année dernière dans les principaux centres moyens-grands on observe surtout une tendance à la hausse des cotations (en octobre dans 65 villes sur les 70 objet de l'enquête ) pour les nouvelles constructions et les maisons d'occasion.
Globalement, l'incitation à l'achat de son logement a conduit à une augmentation de l'endettement des ménages qui, tant par la rapidité de l'augmentation que par le niveau atteint, a conduit la banque centrale à faire pression sur les établissements de crédit pour qu'ils effectuent le décaissement de nouveaux les hypothèques. Au premier trimestre de l'année, le total des prêts au secteur des ménages a atteint 28 17 milliards de yuans (+ 16,8 %) avec des prêts hypothécaires à 30 2015 milliards de yuans, soit plus de 38 % par rapport à l'année précédente. En 58, le passif des ménages s'élevait à XNUMX % du PIB, une part qui, selon les prévisions du Fonds monétaire international, pourrait atteindre XNUMX % d'ici le début de la prochaine décennie.
