Aucune nouvelle des tranchées de la guerre contre le coronavirus. Pour l'instant, l'épidémie ne montre aucun signe de ralentissement, les dommages à l'économie s'aggravent, mais les banques centrales sont vigilantes, prêtes à bouger, avec de nouvelles injections robustes de liquidités, en cas d'aggravation de la situation. La fermeture contrastée des tarifs en vue d'un week-end encore marqué par l'urgence s'inscrit dans ce cadre.
Les actions en Asie étaient mitigées ce matin, le Nikkei de Tokyo perdant 0,6 % et le Hang Seng et le Shanghai Composite de Hong Kong en hausse de 0,6 % et 0,5 %. Les Bourses d'Australie et de Corée du Sud ont également progressé, Taipei et Singapour à parité. La semaine se termine avec des gains d'un peu moins de 3 % pour les principales actions d'Asie-Pacifique, à l'exception du Nikkei, qui est stable par rapport à vendredi dernier. Pendant ce temps, l'épidémie fait aussi des victimes au Soleil Levant.
Les bourses américaines freinent : Dow Jones -0,43%, S&P 500 -0,16%. Le Nasdaq a chuté de 0,14 %.
L'incertitude pousse le dollar plus haut. Le cross dollar-yuan, peu bougé à 6,98, est depuis deux jours sous le niveau de partage des eaux : 7. L'euro continue de s'affaiblir à 1,083, un nouveau plus bas depuis mi 2017. L'argent se dirige vers les USA, considérés comme plus sûrs et moins exposés aux retombées d'un frein chinois.
CHIFFRE D'AFFAIRES À LONDRES, JOHNSON ON TRUMP'S ROAD
L'euro livre passe à son plus bas depuis le début de l'année à 0,833, à l'annonce du remaniement gouvernemental. Le chancelier britannique de l'Échiquier, Sajid Javid, a démissionné après les appels du Premier ministre Boris Johnson à limoger tous ses conseillers. Il est remplacé par Rishi Sunak, considéré comme partisan d'une politique budgétaire expansionniste. Les marchés parient sur l'arrivée de manœuvres à la Trump, même au Royaume-Uni.
Pétrole Brent inchangé à 56,3 dollars le baril, +1% hier. La demande de pétrole diminuera d'une année sur l'autre au premier trimestre pour la première fois depuis la crise financière de 2009 en raison de l'impact de l'épidémie de coronavirus en Chine, selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE).
« Les conséquences du Covid-19 sur la demande mondiale de pétrole seront importantes. Selon les estimations, la demande devrait se contracter de 435.000 XNUMX barils par jour au premier trimestre, la première baisse trimestrielle depuis plus d'une décennie », écrit l'agence parisienne dans un rapport mensuel, utilisant le nouveau nom scientifique du virus.
Hier Eni -1%. Saipem -1,7%.
Or plat à 1.575 XNUMX $.
LIQUIDITÉ MONDIALE VERS 80 MILLE MILLIARDS
Les dernières mises à jour sur l'épidémie de Covid 19 apportent un soulagement partiel, dans le district du Hubei il y a eu 24 4.423 nouveaux cas ces dernières 63.581 heures, soit moins de la moitié de la hausse de la veille. Il semble probable que le pic quotidien atteint ait été ponctuel, en raison d'un changement dans le système de diagnostic et de traitement de la maladie. En Chine, on recense au total 19 5.890 cas de Covid 1380, soit +XNUMX XNUMX. Les décès sont montés à XNUMX, ce chiffre a été révisé et n'est pas comparable à celui d'hier, car il y a eu des doubles comptages ces derniers jours.
Depuis le début de l'épidémie, 6.723 XNUMX personnes hospitalisées se sont rétablies et sont sorties.
Depuis le Princess Diamond, le bateau de croisière mis en quarantaine dans le port de Yokohama, certains passagers testés négatifs au test Covid 19 ont été autorisés à débarquer et à rentrer chez eux. Il y a 219 cas sur le navire.
La liquidité mondiale continue de croître, elle atteint désormais 80.000 XNUMX milliards de dollars, soit un niveau très proche du PIB mondial. Mais l'inflation, comme le disent aussi les toutes dernières données en provenance des États-Unis et d'Europe, ne bouge pas, une impasse qui met en crise les théories économiques des monétaristes.
Pour les bourses, si les chiffres de l'épidémie ne s'aggravent pas, les problèmes pourraient survenir une fois l'urgence passée, car les banques centrales pourraient décider de drainer une partie des liquidités.
L'EUROPE AUJOURD'HUI PRÉSENTE LES COMPTES
Les Bourses européennes dans le rouge à l'exception de Piazza Affari qui, dans un sprint final, est revenue en terrain positif. Aujourd'hui, les marchés s'accommoderont, sans illusions, des chiffres du PIB allemand et de la croissance de la zone euro.
Dans ses prévisions d'hiver, la Commission européenne soulignait les faibles perspectives de croissance pour 2020 tant pour la zone euro, à +1,2%, que pour l'UE des 27, +1,4%. L'Italie s'en sort mal, bloquée à 0,3% et avec une prévision pour 2021 de +0,6%.
PROMETHEIA : LA MODE VA SOUFFRIR, MAIS PAS TROP
L'épidémie chinoise pèsera lourdement sur le secteur de la mode italienne au premier trimestre et probablement sur tout le premier semestre, mais elle n'affectera pas la tendance de croissance attendue dans les deux prochaines années. selon Prométhée. "On s'attend à un rebond après un premier quart-temps et probablement aussi une première mi-temps très difficile à cause du coronavirus. Il y aura une longue traîne lorsque la situation se stabilisera car les ports seront congestionnés », a déclaré Alessandra Lanza, associée principale de Prometeia.
Le groupe de réflexion estime que les revenus de la mode italienne atteindront 80 milliards d'euros en 2021 contre 71,7 milliards en 2018. Le calcul est basé sur les 173 entreprises italiennes du secteur qui ont un chiffre d'affaires de plus de 100 millions d'euros.
MAIS PIAZZA AFFARI EST LE SEUL POSITIF
Encore une fois, Piazza Affari (+0,12%) fait mieux que les autres marchés. La liste principale, à 24 892, a fait un autre petit pas vers le sommet des 25 XNUMX points.
Francfort (-0,04%), Paris (-0,19%) et Madrid (-0,3%) se sont également redressés en clôture. Seule Londres (-1,08%), touchée par la crise politique mais plus encore par la baisse des matières premières, a enregistré la baisse la plus significative.
BTP EN RALLYE GRÂCE AUX ACHATS JAPONAIS
L'élan de grâce du secondaire italien, qui jouait aujourd'hui le rôle moteur de tout le secondaire de la zone euro, s'est un peu relâché mais ne s'est pas interrompu.
Les Japonais achètent du papier italien (mais pas seulement). Comme indiqué par le maxi-fonds de pension GPIF fin 2019, les achats d'obligations étrangères couvertes contre le risque de change sont traités de la même manière que les obligations domestiques. À l'heure actuelle, compte tenu également de la couverture de change, un investisseur japonais reçoit environ 1,10 % en achetant un BTP à 0,03 ans à un taux de change couvert, contre -XNUMX % pour l'obligation d'État nationale équivalente.
Après un bref plongeon sous les 130 points de base - au plus bas depuis fin octobre - l'écart entre les taux du BTP à dix ans et du Bund s'achève à 131 centimes. Le rendement du BTP passe sous le seuil de 0,9% et clôture à 0,89%.
Le placement dans la matinée de 2,75 milliards de BTP à 7 ans avec des taux d'intérêt au plus bas historique de 0,48% et de 2,25 milliards de BTP à 3 ans avec un rendement négatif (-0,1%) a été positif.
L'ARRIVÉE DU FONDS KKR DONNE DES AILES TÉLÉCOM
Banques plus Telecom : c'est le mix qui a soutenu la montée en puissance de Piazza Affari.
Tim +4%, boosté par l'annonce que le fonds de private equity KKR négocie son entrée dans la nouvelle société de téléphonie fixe. La même source, citée par Bloomberg, rapporte que l'opérateur téléphonique s'apprête à approcher Open Fiber pour parler d'une fusion. L'augmentation de la filiale Tim Participacoes + 17% après les comptes a également favorisé la hausse. Banca Imi a confirmé la note d'achat avec un objectif de cours de 0,62 euro, Mediobanca Securities a réitéré la recommandation de surperformance et l'objectif de cours de 0,79 euro par action, tandis que pour Equita Sim la note est Achat, objectif de cours à 0,64 euros.
LA STM BOOM RÉVISE LES PRIX 2002
Stm se démarque également (+2,69%) avec une action atteignant un nouveau plus haut à 29,39 euros, retrouvant les niveaux de juillet 2002. Depuis le début de l'année, la joint-venture franco-italienne a gagné 22,4% .
CRÉDIT DE CONDUITE UBI ET BPM, POP SONDRIO SUPERSTAR
Les banques reviennent au positif en finale. Ubi +1,86% toujours dans la foulée des résultats et dans l'attente de la présentation du nouveau business plan la semaine prochaine. Banco Bpm tourne également (+1,7%). Les grands Unicredit (-0,67%) et Intesa (+0,10%) sont plus lents.
Toujours sur les boucliers Popolare Sondrio (+2,6%, mais +15% lors des trois dernières séances) après que l'avocat général de la Cour de l'UE a rendu lundi un avis favorable à la réforme de 2015 qui exige la transformation des sociétés populaires en sociétés par actions sociétés : Sondrio est la seule société cotée à avoir conservé son statut coopératif.
MEDIOBANCA FAIT LA PROMOTION DE NEXI, PIRELLI CUT PAR BANCA IMI
Nexi +4,5% suite aux résultats du quatrième trimestre. Mediobanca Securities a confirmé sa note de surperformance et son objectif de 13,8 euros. La Société Générale a relevé son objectif de cours de 11,8 à 14,3 euros (hold).
Le secteur industriel est sous pression, avec Fiat Chrysler en baisse de 1,2% et Pirelli en baisse de -2,15%. Banca IMI a réduit la note à retenir de l'ajout avec un prix cible révisé de 5 euros à partir de 6,1 euros,
Le secteur du luxe était dans le rouge, affecté par les récentes nouvelles sur la hausse des cas de coronavirus en Chine : Ferragamo -1,49%, Moncler -1,68%.
TINEXA SURPREND LES ANALYSTES : +14%
A noter le bond de Tinexta (+14,34%), après les comptes 2019, qui affichaient un Ebitda de 4% supérieur aux attentes. Mediobanca Securities a confirmé la recommandation de surperformance et l'objectif de cours de 14,5 euros, tandis que pour Banca Akros la note est neutre avec un objectif de cours de 12,50 euros. Molmed est également en hausse (+7,3%), après que l'entreprise a reçu ces derniers jours la documentation de l'Aifa (Agence italienne des médicaments) certifiant l'autorisation de nouvelles zones Gmp du site de Bresso, ce qui augmente encore sa capacité de production.
