Il ne fait aucun doute que le cas le plus dramatique à l'ordre du jour de l'industrie et de la finance italiennes aujourd'hui est celui d'Ilva, suspendu entre liquidation, mise sous séquestre, nationalisation et vente au coup par coup à des groupes étrangers. Des milliers d'emplois sont en jeu, mais aussi la santé des habitants de Tarente et l'avenir même de l'industrie sidérurgique italienne. Mais Ilva ne sera pas le seul cas à réchauffer l'été imminent de l'industrie et de la finance italiennes. Et Fiat ? Le match qui s'apprête à mener Lingotto à la conquête définitive de 100% de Chrysler puis à la fusion et à l'introduction à Wall Street est encore long et non sans embûches. Mais, n'en déplaise à ceux qui avaient déjà prononcé des condamnations contre Sergio Marchionne, l'honnêteté et l'indépendance intellectuelle voudraient que l'on reconnaisse que, pour l'instant, le manager italo-canadien a gagné le pari américain et a sauvé à tous les emplois de Fiat en L'Italie, comme le ressort également de la récente rencontre de Fiat avec le nouveau ministre du Développement économique Flavio Zanonato, qui semble vouloir fonder son action gouvernementale sur un pragmatisme louable.
Il y a ensuite RCS, Camfin et Finmeccanica : le plan de relance du groupe qui publie le Corriere della Sera va être réécrit mais le feu vert de l'assemblée pour la recapitalisation est une étape importante. Pour Camfin, dont dépend le contrôle d'un des rares grands groupes industriels comme Pirelli, la bataille entre Tronchetti Provera et Malacalza, avec le possible lancement d'une OPA qui échauffe la Bourse et qui voit le fonds Clessidra comme protagoniste , reste ouvert à toutes les solutions. Enfin, les nominations au top management et surtout à la présidence de Finmeccanica seront importantes, ce qui devrait enfin clore les effets de la triste saison des enquêtes judiciaires et permettre au champion national de l'aérospatial et de la défense de revenir se concentrer sur les stratégies industrielles.
La solution de tous ces dossiers ouverts, même si elle était positive, ne suffira pas à elle seule à faire récupérer à l'Italie les 25 années perdues comme l'a dénoncé vendredi le gouverneur Ignazio Visco dans son allocution finale lors de la réunion de la Banca d'Italia, mais elle démontrent certainement qu'au-delà de la pure sphère industrielle ou financière, notre pays reste un pays vital capable de faire face aux problèmes dont dépend en partie son avenir. Cependant, il ne fait aucun doute qu'avec l'urgence d'Ilva, l'affaire qui a la plus grande profondeur stratégique est celle ouverte ces derniers jours par le président de Telecom Italia, Franco Bernabè, avec le lancement de la scission du réseau , un cas unique au monde si l'on exclut le précédent néo-zélandais. Une relance du plus grand groupe téléphonique italien peut découler de cette opération mais surtout une structure de marché plus compétitive et plus transparente et un coup de pouce à l'innovation, au renforcement et à la modernisation d'un secteur comme celui des télécommunications qui a subi le coup , peuvent dériver des géants de l'Internet pas toujours équitables et non régulés comme Google, Apple, Amazon, Microsoft, Facebook.
Mais que signifie exactement le dégroupage du réseau télécom et comment cela va-t-il se passer ? Précisément parce qu'il s'agit d'un cas sans précédent en Europe, il est évident que nous avançons sur un terrain inexploré et que le jugement du régulateur (Agcom) sera essentiel pour l'issue de toute l'opération. Cependant, dans une interview publiée hier à Il Sole 24 Ore, Bernabè a commencé à clarifier quatre points fondamentaux.
Premièrement : le dégroupage ne concernera pas l'ensemble du réseau Télécom mais la partie qui concerne "les structures essentielles non réplicables" et "pas plutôt la partie du réseau intelligent qui innove, qui est également disponible pour les concurrents, que Télécom conservera". Deuxièmement: "La société de réseau d'accès doit être - c'est encore Bernabè qui parle - un service public comme Snam ou Terna, qui tire ses ressources d'une structure réglementaire stable à long terme avec des revenus et des marges prévisibles qui permettent de planifier les investissements" en réalisant efficacement une entité distincte et transparente. Troisièmement : Telecom Italia, qui – ne l'oublions pas – est une entreprise privée depuis plus de 15 ans, a l'intention de conserver la majorité de l'entreprise de réseau lorsqu'elle scindera le réseau en le fusionnant dans une société spéciale. Quatrièmement: sur la gouvernance de la nouvelle société de réseau, dans laquelle Cassa depositi e prestiti (Cdp) devrait entrer via le Fonds stratégique italien, Telecom est néanmoins ouvert à la recherche des meilleures solutions "pour autant qu'elles soient raisonnables et cohérentes avec les objectifs de l'entreprise" .
Il est évident que la plate-forme esquissée par Bernabè est une première base de discussion avec le régulateur, avec l'Europe, avec le gouvernement et avec les nouveaux actionnaires possibles de la société de réseau, avec le marché. De nombreux points et valeurs restent à définir. Pourtant, les premières appréciations du top management de la Cassa sont de bon augure. Cependant, on ne peut qu'être d'accord avec le président du CDP lui-même, Franco Bassanini, lorsqu'il observe qu'évidemment le timing de toute l'opération, comme le périmètre de la spin-off, est dicté par celui qui contrôle le réseau, c'est-à-dire Telecom lui-même. , mais "dans l'intérêt du pays ce serait bien si c'était rapide". Cependant, ce ne sera pas une question de jours ou de semaines mais cela prendra certainement des mois et des mois. L'important est que vous atteigniez la ligne d'arrivée.
