Face à une inflation proche de 10% (9,9% en septembre), la Banque centrale européenne il réagit en relançant pour la troisième fois consécutive des taux d'intérêt de 75 points de base, ce qui rendra les hypothèques plus chères. Une décision largement attendue par le marché.
Le taux principal passe ainsi à 2 %, le plus élevé depuis janvier 2009, le taux sur les dépôts est de 1,5 %, tandis que celui sur les prêts marginaux est de 2,25 %. Et ce n'est pas tout, car dans sa note traditionnelle, la BCE fait savoir que le conseil des gouverneurs prévoit « de augmenter encore les taux d'intérêt assurer le retour rapide de l'inflation vers l'objectif de 2 % à moyen terme ». "L'inflation continue d'être beaucoup trop élevée et restera au-dessus de l'objectif pendant une période prolongée", a déclaré le président de la BCE Christine Lagarde lors de la conférence de presse mensuelle habituelle. L'Eurotower vise donc « à réduire le soutien à la demande et à se prémunir contre le risque d'une remontée persistante des anticipations d'inflation ». Dans tous les cas, les décisions futures seront prises « réunion après réunion ».
BCE : en plus de la hausse des taux nouvelles règles pour les prêts Tltro
En plus dehausse des taux, la BCE décidé de modifier les termes et conditions appliqués au troisième tour d'opérations ciblées de refinancement à plus long terme (autres prêts), un instrument qui, pendant la phase aiguë de la pandémie, a été fondamental pour contrer les risques à la baisse pesant sur la stabilité des prix. Aujourd'hui, le filtre "Il doit être recalibré pour s'assurer qu'il est cohérent avec le processus plus large de normalisation de la politique monétaire et améliore la répercussion des hausses de taux directeurs sur les conditions de prêt des banques", a déclaré la BCE. À partir du 23 novembre 2022 et jusqu'à la date d'échéance ou de remboursement anticipé, le taux d'intérêt sur le TLTER 3 sera indexé sur la moyenne des taux d'intérêt de référence de la BCE, tandis que les banques se verront proposer des dates supplémentaires pour le remboursement anticipé volontaire des montants.
Et encore : le rémunération des réserves obligatoires sera fixé au taux sur les dépôts "afin de mieux aligner cette rémunération sur les conditions du marché monétaire". Pour les opérations de refinancement à long terme, en particulier, un taux indexé sur la moyenne des taux de la BCE sur la durée du prêt sera appliqué.
Lagarde : "L'économie va continuer à ralentir"
L'économie de la zone euro continuera de ralentir tard cette année et au début de l'année prochaine. Christine Lagarde l'a dit lors de sa conférence de presse mensuelle habituelle. Selon le président de la BCE, "l'inflation continue d'être beaucoup trop élevée et restera au-dessus du niveau cible pendant une période prolongée". "Ces derniers mois - a-t-il poursuivi - la flambée des prix de l'énergie et de l'alimentation, les goulots d'étranglement de l'offre et la reprise de la demande après la pandémie ont conduit à une généralisation de la pression sur les prix et à une hausse de l'inflation. La politique monétaire du Conseil des gouverneurs vise à réduire le soutien à la demande et à se prémunir contre le risque d'une hausse persistante de l'inflation anticipée", a expliqué le numéro un de la BCE, soulignant toutefois que le marché du travail "continue de bien se porter", même si l'affaiblissement économique pourrait provoquer une légère hausse du chômage.
Lagarde : "Les randonnées ne sont pas finies"
Dans ce contexte, « nous avons encore progressé dans le retrait de l'orientation accommodante de notre politique monétaire. Mais avons-nous fini? la réponse est non et nous déciderons de la prochaine voie de la politique monétaire sur la base des données », a déclaré le président de la BCE ajoutant que « le le chemin de la hausse des taux n'est pas terminé et la normalisation continue ».
Pour l'avenir, « nous regarderons avant tout trois facteurs précis : d'abord les perspectives d'inflation, qui tiennent compte de l'évolution de l'économie mais aussi des perspectives de récession ; deuxièmement, nous examinerons les mesures prises jusqu'à présent, car nous avons déjà relevé les taux de 200 points de base lors des dernières réunions ; enfin, nous nous pencherons sur les problèmes et les mécanismes de transmission de la politique monétaire, car chaque décision que nous prenons n'a pas d'effets immédiats, mais il y a un temps pour qu'elle se transmette », a-t-il poursuivi.
A ce jour, poursuit Lagarde, les risques sur la croissance sont "clairement à la baisse, surtout à court terme". "Un risque important - a-t-il ajouté - est que la guerre s'éternise".
Lagarde : "On reparlera du programme App en décembre"
Le numéro un de l'Eurotower anticipait alors : « Nous aborderons les grands principes de la Réduction du portefeuille d'applications», c'est-à-dire celui des achats de titres. Un sujet sensible pour les marchés sur lequel la BCE a discuté en général lors de la dernière réunion des gouverneurs au cours de laquelle il a été décidé, en effet, d'aborder les détails de cette réduction du portefeuille App en fin d'année, a précisé Lagarde.
Au cours de la rencontre, a-t-il révélé lors de la conférence de presse, "il n'y a pas eu de discussion sur le Tpi", c'est-à-dire le Transmission Protection Instrument, un instrument visant à soutenir la transmission de la politique monétaire de la BCE dans tous les pays de la zone euro.
Le banquier central a également demandé aux gouvernements de "poursuivre des politiques budgétaires qui démontrent leur engagement à réduire progressivement les ratios élevés d'endettement public". Et encore : « Les politiques structurelles doivent être conçues pour accroître le potentiel de croissance et la capacité d'offre de la zone euro et pour renforcer sa résilience, contribuant ainsi à réduire la pression sur les prix à moyen terme ».
La BCE relève ses taux d'intérêt : la réaction des Bourses
Lors de la conférence de presse à Lagarde, les Bourses, qui étaient en territoire négatif jusqu'à 14 heures, ont inversé leur tendance. Piazza Affari gagne désormais 0,46%, Madrid progresse de 0,2%, Francfort et Paris sont autour de la parité.
