BANQUES, TESTS DE RECUPERATION APRÈS LE CYCLONE MPS. TENSION SUR LES BTP, LES ÉCHANGES EN ATTENDANT LA FED
La tempête sur Monte Paschi et Carige est-elle passée ? Ou, malgré l'interdiction des ventes à découvert, la course vers le bas se poursuivra après le krach boursier députés -21,50% avec des volumes égaux à 3 fois la moyenne et de Carige, en baisse de 17,91 % avec des échanges 4 fois supérieurs à la moyenne ? Beaucoup dépendra naturellement de la rapidité avec laquelle les conseils d'administration des deux instituts seront en mesure d'offrir une réponse convaincante aux demandes formulées par la BCE.
Entre-temps, cependant, il convient de noter que les marchés ont infligé une punition injuste à l'ensemble du système de crédit italien, qui est sorti des tests européens avec un capital excédentaire de plus de 25 milliards. En parallèle, Piazza Affari a été la pire place boursière, avec une baisse de 2,4 %.
Mais surtout, cette méfiance à l'égard de la finance italienne a touché le front le plus délicat, à savoir le marché obligataire. En fin d'après-midi, l'écart entre le BTP et le Bund s'élevait au maximum à 172,4 points (rendement 2,555 ans à 2,5%) tandis que l'écart entre les Bonos espagnols et le Bund se resserrait. L'adjudication d'aujourd'hui de Ctz (5,5,5 milliards) et surtout l'offre entre 7,25 et 5 milliards entre Cct et Btp à 10 et 30 ans jeudi XNUMX prennent donc une valeur particulière.
Pour le Ctz, on prévoit une forte hausse des rendements dans la zone des 0,75% contre 0,385% en septembre dernier, une hausse qui favorisera le retour des achats.
ARRÊT DE WALL STREET EN ATTENTE POUR LA FÉDÉRATION. L'IFO MAINTIENT L'EUROPE
Silence, la Fed prend la parole Dans l'attente des décisions du comité monétaire de la banque centrale américaine, qui seront communiquées demain soir, les marchés marquent le pas. A Wall Street, après une séance faible, le Dow Jones a clôturé à +0,17%, S&P -0,15%, Nasdaq -0,07%. En baisse de 2,8 % Twitter qui ensuite, avec des marchés fermés, a publié des comptes trimestriels qui n'ont pas plu aux investisseurs, au point que le titre a chuté de plus de 10% après la Bourse. Performance plate ce matin sur les bourses asiatiques : Tokyo -0,2%, léger rebond à Hong Kong +0,2%.
Selon les prévisions, la Fed devrait prendre une décision « historique » : arrêter définitivement les achats de QE, qui ont débuté en septembre 2012. Le dollar est faible (1,2711 le croisement avec l'euro) dans l'espoir d'une baisse « en douceur » par Janet Yellen . En Europe en revanche, la séance a été dominée non seulement par les stress tests bancaires mais aussi par la baisse inattendue de l'Ifo allemand : un rebond était attendu, après six baisses, qui ne se sont toutefois pas produites. Paris -0,78%, Londres -0,39% et Francfort Dax -0,92% clôturent ainsi dans le rouge.
BANQUES, UN JOUR PAS. ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DE MEDIOBANCA AUJOURD'HUI
Le résultat des tests de résistance a ralenti la performance du secteur bancaire européen par rapport aux attentes. L'indice sectoriel Stoxx a clôturé sur une baisse de 1,7 %. Un rapport de Kpmg souligne que désormais les banques du Vieux Continent vont devoir réduire la masse de 879 milliards de prêts non performants qui pèsent sur la reprise de l'activité de crédit.
Le système bancaire italien a davantage contribué à la performance négative, à commencer par les faillites de MPS et de Carige. Cependant, les promus ont également fermé en territoire négatif, à partir de Tuer Banca -5,15% pénalisé car perçu comme un possible pôle fédérateur en Italie. Les autres populaires sont également mauvais : Bpm -4,43% Bper -4,23 %. Il défend la Banco Popolare -1,79%, ils baissent aussi Intesa –3,14 % et Unicredit -2,55 %. La seule exception est Crédit valtellinais +2,32 %. Pleins feux braqués aujourd'hui sur l'assemblage de Mediobanca –3,35%, qui a également passé les tests de résistance avec aisance.
SAD SAMBA POUR FCA, PIRELLI ET TELECOM
La Bourse de São Paulo s'est effondrée après la victoire de Dilma Rousseff qui s'est confirmée à la tête du pays en remportant, quoique de justesse, le second tour face au conservateur Aecio Neves (plus apprécié des investisseurs étrangers). L'indice a chuté de 6% avant un dernier rebond. Fortes ventes sur les valeurs énergétiques. En tête des baisses, la compagnie pétrolière publique Petrobras, qui a perdu jusqu'à 15 %. Aussi les services publics Electrobras -11,5% et Cemig -12,4% sont mauvais.
L'économie brésilienne difficile, exacerbée par la fin du boom énergétique qui avait caractérisé la présidence Lula, s'est reflétée dans les titres des entreprises italiennes les plus exposées dans le pays sud-américain. Pirelli recule de 2,5 %. Faible aussi Fiat Chrysler -1,8% à la veille du conseil d'administration de Londres qui devra annoncer la nouvelle guidance pour 2014 (conditionnée par le ralentissement du marché carioca). Vers le bas aussi Telecom Italie -1,9%.
ENI FAIBLE A LA VEILLE DES COMPTES. GLISSEMENT DE TERRAIN DE SAIPEM
Une forte contribution négative à l'indice est venue de la chute des prix du pétrole, après la chute du pétrole avec le Brent à 84,8 dollars le baril (-1,4%), le Wti à 79,9 dollars (-1,3%). Il manque Eni -1,9%, à la veille du trimestriel. Banca Imi souligne que "l'Exploration-Production, au troisième trimestre, souffre toujours, avec une production qui ne progresse pas" mais, surtout, signale le prix du pétrole "qui voyage autour de 8 dollars de moins que l'an dernier et affecte pas mal bit. En ce qui concerne l'aval, nous signalons quelques améliorations mineures mais encore marginales en Gas & Power en raison de la renégociation des contrats ».
Sim table donc sur un bénéfice net ajusté de 861 millions, un ebit ajusté de 2,633 milliards et une production de 1,58 million de barils par jour. Banca Akros s'attend à ce que les chiffres chutent, au bas de la fourchette, pointant du doigt la chute du pétrole. Le bénéfice net ajusté est attendu à 817 millions et l'EBIT à 2,462 milliards tandis que la production à 1,575 million de barils.
C'est bien pire à Saipem -4,2%, malgré l'annonce de nouveaux contrats en Arabie saoudite et en Amérique latine pour 2 milliards. La séance a été conditionnée par la nouvelle à la suite de l'information selon laquelle les procureurs milanais enquêtant sur le prétendu maxi-pot-de-vin de l'entreprise en Algérie ont interrogé hier le PDG d'ENI, Claudio Descalzi.
A2A, LE SEUL BLUE CHIPS EN HAUSSE. DUVET ÉNEL
Peu d'actions ont survécu aux griffes de l'ours : A2A +1,57% à 0,7745 euro, promu par vendre pour acheter par Citi, les ventes ont touché Enel -1,4% et Enel Green Power -2,6 %. Gtech +0,05%, qui a remporté un nouveau contrat à la loterie de Washington, a résisté à la vente. Atlantia -0,06% presque inchangé
