Die Erholung der italienischen Lieferketten ist sehr zaghaft, aber sie ist da, wenn auch mit einem grundlegenden Missverständnis. Das geht aus einem hervor Studie, die Prometeia mit Unicredit durchgeführt und heute in Mailand vorgestellt hat: 8 der 13 größten Lieferketten im Produktionspanorama des Landes warten auf eine Erholung (+6 % im Zweijahreszeitraum 2014-'15), und vor allem ist sie es In allen Phasen wird eine Rückkehr zur Profitabilität erwartet, mit einem Anstieg des durchschnittlichen ROI um fast einen Punkt pro Jahr, von 2,8 im Jahr 2013 auf ein Niveau von 4,7 im Jahr 2015.
Mit einer Tatsache, die jedoch mehr als nur einen Schatten wirft: die von Investitionen, die, wie der Vizepräsident der Confindustria Ivanoe Lo Bello und der Präsident der Prometeia Angelo Tantazzi unterstrichen haben, „sich in den letzten Jahren zu sehr auf Immobilien konzentriert haben und zu wenig in Maschinen und Technik“. Was zu einem besorgniserregenden Ergebnis führt: „Viele Unternehmen leiden – so erklären sie noch aus dem Runden Tisch der Aula Magna Unicredit – weil es eine Rezession gibt, aber viele andere leiden darunter Sie verlieren die Herausforderung der Innovation und der industriellen Erneuerung“.
Kurz gesagt, der Ziegel wird nicht nur von Familien, sondern auch von Unternehmern selbst bevorzugt, die sich nicht trauen, Geld für neue Maschinen auszugeben, sondern lieber auf Nummer sicher gehen und ihr Immobilienvermögen erweitern. „Das versichere ich Ihnen – sagte der Direktor von Unicredit Roberto Nicastro – dass es ja gibt viele verschuldete Unternehmen, aber auch andere, die über große liquide Mittel verfügen und diese aus Angst oder mangelndem Vertrauen in die Zukunft nicht ausgeben. Das allgemeine Klima des Misstrauens hält Investitionen zurück und bedeutet, dass das Geld da ist, aber oft dort bleibt, bereit, morgen ausgegeben zu werden, wenn sich die Marktbedingungen verbessert haben.“
Unternehmen am Fenster also, wie eines der Kapitel des vielleicht eloquentesten Prometeia-Berichts zeigt. In den Jahren vor der Krise, zwischen 2006 und 2007, lief der Anlauf der italienischen Wirtschaft auf die deutsche auf Hochtouren (die Produktivität war um 1,5 % höher), dank der Tatsache, dass Nicht nur die Immobilieninvestitionen waren höher, sondern auch die in Maschinen: Sobald die Maschinendaten fielen, wie 2008, aber noch deutlicher 2011, und die Daten zu Immobilien übermäßig zunahmen, ging die Produktivität - laut Eurostat-Daten - um 2 % gegenüber der deutschen zurück.
Prometeia weist jedoch darauf hin, dass sich dieser Trend ändert und dass sich die Bedingungen für eine neue Beschleunigung der italienischen Lieferketten abzuzeichnen scheinen: Dem Bericht zufolge werden im Zweijahreszeitraum 83-2014 jährlich 15 Milliarden investiert, eine Zahl, die gegen den Trend geht und ein Teil davon würde wieder für den Wiederaufbau der Industriebasis verwendet werden.
Also wieder aufgenommen, aber mit Vorsicht. Und die, wie CEO Nicastro noch einmal betont, nicht nur Unternehmen betreffen muss, sondern vielmehr „Es beginnt mit Krediten an Haushalte, von denen aus der gesamte Wirtschaftskreislauf, beginnend mit dem Konsum, reaktiviert wird. In diesem Sinne ist das tröstliche Signal die Erholung der Hypotheken in den letzten Monaten.“
