SAIPEM KÜNDIGT DEN GUTSCHEIN, ABER ARCHIVIERT DAS SCHWARZE JAHR. Warum nicht über das PRYSMIAN-MODELL nachdenken?
Keine Neuigkeiten, gute Nachrichten. Der Markt begrüßt die Tatsache, dass es aus dem Vorstand von Saipem (+0,67 % eine Stunde nach Handelsschluss) ausnahmsweise keine Überraschungen hinsichtlich der Gewinnwarnung gab. Die Endbilanz 2012 steht tatsächlich im Einklang mit den Anzeichen, die dem Absturz der Aktie am 30. Januar vorausgingen.
Die Kürzung der Bilanzen und Prognosen wirkte sich nicht allzu sehr auf die Dividende aus: 0,68 Euro je Stammaktie, 2,8 % weniger als der Kupon, der im Vorjahr gemäß der Ausschüttungspolitik anerkannt wurde, die eine Zuteilung von einem Drittel des konsolidierten Nettobetrags vorsieht Gewinn zur Vergütung der Aktionäre.
Das Unternehmen schloss das Jahr 2012 mit einem Nettogewinn von 902 Millionen Euro ab, was einem Rückgang von 2,1 % gegenüber 2011 entspricht. Der Gewinnrückgang im letzten Teil des Jahres war konsistenter: -30,2 % auf 180 Millionen. Gleichzeitig beliefen sich die technischen Investitionen auf 1,01 Milliarden, der Umsatz stieg um 6,2 % auf 13,37 Milliarden, das Betriebsergebnis sank um 0,8 % auf 1,48 Milliarden. Bei den Neuaufträgen ist die Alarmstimmung geringer: Sie stiegen um 7 % auf 13,39 Milliarden, während der Restauftragsbestand Ende Dezember 19,74 Milliarden betrug (-3,3 %). Die Nettofinanzschulden von Saipem beliefen sich Ende Dezember auf 4,28 Milliarden Euro, ein Anstieg um 1,09 Milliarden Euro gegenüber Ende Dezember 2011, was hauptsächlich auf den Anstieg des Betriebskapitals zurückzuführen ist, der sich aus den Auswirkungen der Vertragsbedingungen einiger laufender Verträge ergibt.
Bisher erneut ein Zahlenschwall nach der Gewinnwarnung und der nach dem Börsencrash angekündigten Neubestellung von 3,3 Milliarden Euro. Ohne die beiden heißesten Kapitel zu vergessen: a) der Verkauf am Vorabend der Gewinnwarnung von 2,3 % durch BlackRock, den wichtigsten Manager der Welt, der die Aktien vor dem Rückgang um 30 % „gestutzt“ hat, an Massachusetts Financial Services, einen amerikanischen Fonds mit einem verwalteten Vermögen von 338,2 Milliarden Dollar; b) die Mutter aller Probleme, nämlich die angebliche Bestechung, die Saipem an algerische Honoratioren gezahlt hat, um einen Befehl von Sonatrach zu erhalten. Eine Geschichte, die Paolo Scaroni, Präsident und CEO von ENI, eine Durchsuchung seines Hauses und Büros sowie seine Beteiligung an der Affäre als Verdächtiger internationaler Korruption kostete.
Was die Consob-Untersuchung zum Verkauf des Saipem-Pakets betrifft, ist es wahrscheinlich, dass die Vegas-Inspektoren nur die Erklärungen der US-Manager zur Kenntnis nehmen können: Es ist schwierig, angesichts von „geschlossen“ Insider-Hypothesen aufzustellen „Transaktionen zwischen professionellen Gegenparteien dieser Größe. Was das Algerien-Dossier betrifft, müssen wir nur abwarten. Und anzuerkennen, dass diese x-te „Auswahl“ der öffentlichen Wirtschaft die Entwicklung von ENI beschleunigen könnte. Nach seinem Ausscheiden aus Snam schließt Scaroni selbst nicht aus, Saipems Zukunft „überzudenken“, auch wenn die Frage „nicht auf der Tagesordnung“ steht.
Doch wer kann einen so wichtigen Anteil übernehmen? Eines von zwei Dingen: Entweder wird es einen Verkauf an der Börse geben oder die Gründung einer Prysmian-Modell-Aktiengesellschaft. Oder zur Übertragung an einen institutionellen Aktionär, siehe Cdp. Die Art des Unternehmens (Industrie, kein Dienstleistungsunternehmen) könnte den ersten Weg empfehlen. In diesem Fall wird es jedoch notwendig sein, ein Team von Managern wie die ehemalige Pirelli-Patrouille unter der Leitung des Ingenieurs Battista zu haben: Wer weiß, ob es nach so viel Stress und Verbindungen zur Politik noch einen harten Kern im öffentlichen Raum gibt? dazu…
