Das Problem bei Währungen besteht darin, dass Wechselkurse nur relative Werte liefern. Man weiß nie, ob eine Bewegung von der Aufwertung einer Währung oder der Abwertung der anderen abhängt. Nehmen Sie den Euro/USD-Wechselkurs. Nun gibt es diejenigen, die sagen, die Währung des Euroraums sei gestärkt. Und dann gibt es diejenigen, die sagen, der Dollar sei schwächer geworden. Das Tolle ist, dass beides Recht hat. Wie unsere „Grafik der Woche“ zeigt, hat der Dollar seit Dezember 2016 gegenüber den Währungen der wichtigsten US-Handelspartner verloren, und der Euro hat seit April dieses Jahres gegenüber dem Korb der wichtigsten US-Währungen zugelegt. eigene Geschäftspartner. Diese Daten sind wichtig. Sie legen nahe, dass Währungsbewegungen einmal weder auf der Konjunktur noch auf der Zinsdifferenz basieren, in anderen Fällen sind sie der bestimmende Faktor.
Diesmal ist es eine politische Frage. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es die Siege von Trump in den USA und von Macron sind, die die Wahrnehmung Europas durch die Anleger verändert haben. Diese Feststellung hat Auswirkungen, die über das schmeichelhafte französische Votum hinausgehen. Der Dollar bleibt in vielerlei Hinsicht die Referenzwährung der Welt. Seine Stärke oder Schwäche beeinflusst die Leistung globaler Handelstransaktionen, Rohstoffe und Kapitalmärkte.
