"Investieren Sie in Wein. Pech, du wirst es kaufen“ sagte einmal Gianni Agnelli. Wäre er noch bei uns, würde der Avvocato überrascht feststellen, dass die Erträge einiger Labels so hoch sind, dass er davon abrät, sie sofort zu eröffnen. Nehmen wir den 1990er von Romanée-Conti, einem Champion unter den Burgunder-Pinot Noirs: Lag der Preis im Jahr 2000 bei etwa zweitausend Euro pro Flasche, gibt es heute diejenigen, die bereit sind, mehr als zwanzigtausend Euro zu zahlen, um sich eine zu sichern.
Das haben sie im November gemacht einige wohlhabende chinesische Sammler bei öffentlichen Auktionen in Hongkong (acht wichtige fanden statt), aber auch in New York, London, Genf, Paris und anderen europäischen Märkten. Und das sollte nicht überraschen, denn wenn wir über Bordeaux sprechen, werden die Crus uraufgeführt – die der Crus Chateau Latour, Lafite, Margaux, Haut-Brion und Mouton, nach der Klassifikation aus dem Jahr 1855 – oder bei den komplexeren Burgunderroten handelt es sich um Waren mit doppelter Konnotation: Sie sind luxuriös und gleichzeitig ein Refugium.
„Dynamische Nachfrage, begrenztes Angebot und darüber hinaus trinken die Leute sie mit der Zeit. Dadurch werden sie noch seltener und da es sich um langlebige Produkte handelt, steigt ihre Qualität“, erklären sie Averardo Borghini Baldovinetti und Marco Clerici, International Director bzw. General Manager der Gesellschaft Vino e Finanza, die den auf diesen Sektor spezialisierten Fonds Nobles Crus verwaltet.
Der "legendäre" Romanée-Conti 1990 der Fond, eine luxemburgische SICAV, die institutionelle Anleger anzieht (einschließlich Banken und Pensionskassen) wie Sammler und private Sparer, die ihre Portfolios diversifizieren möchten, fasst 50 Flaschen: eine große Zahl, wenn man bedenkt, dass die Domaine des Dorfes Vosne-Romanée etwa sechstausend dieses Jahrgangs produzierte, zwei Drittel bereits entkorkt . Im Jahr 2008, als Lehman Brothers sank und die Hälfte der Wertpapiere der Welt mit sich zog, lag die Rendite von Nobles Crus bei +20 %.. Auch die folgenden zwei Jahre verliefen positiv, mit einem Anstieg von 10 % im Jahr 2009 und 13 % im Jahr 2010.
Aber Anlageweine haben sich herausgestellt auch immun gegen die Spread- und Staatsschuldenkrise, das 2011 mit rund 10 % Vermögenswerten abschloss. Vor allem dank der neuen Märkte. Angetrieben von den Auktionen in Hongkong ist Asien zum ersten internationalen Käufer der sogenannten Igw (Investment Grade Wines) geworden, hat die Vereinigten Staaten in der Rangliste überholt, die zwanzig Jahre lang den Markt dominierten, und das Podest von Europa verdrängt , mit seinen reichen Londoner und Pariser Sammlern (ohne die Deutschen, Schweizer und einige Italiener zu vergessen) schuf das Konzept des Weins als sicheren Hafen. Inzwischen nehmen China und Hongkong nach Angaben des CIVB (Conseil Interprofessionnel des Vins de Provence) rund 60 % der Bordeaux-Exporte auf.
Es gibt Lehrbuchfälle wie den von Chateau Lafite, im Besitz der Familie Rothschild, der für die Chinesen der Spitzenwein schlechthin ist, dank einer günstigen Kombination von Faktoren: Er war der erste Premiere Cru, der sich mit Überzeugung auf den asiatischen Markt konzentrierte, er hat keine Konkurrenz in Bezug auf Marke und Geschichte, er verfügt über ausreichende Mengen (180 Flaschen pro Jahr gegenüber beispielsweise dem 36 von Chateau Petrus), um ihre Anfragen zu erfüllen. Schließlich, und das ist kein nebensächliches Detail, ist seine Marke selbst für einen Bürger von Peking leicht auszusprechen, der mit zu vielen „r“ der verschiedenen Margaux oder Haut-Brion in Schwierigkeiten geraten würde.
Die Gelegenheit, Nobles Crus zu gründen, bot sich 2007, als das luxemburgische Recht die Einrichtung alternativer Fonds erlaubte: Es gab diejenigen, die es nutzten, um sich in Kunst oder andere Güter zu stürzen, die im Laufe der Zeit an Wert gewannen, und diejenigen, die, wie Borghini Baldovinetti ( Produzent in der Toskana mit der Fattoria San Fabiano) und Clerici, schlossen sich den Franzosen an Christian Roger, ein Mann mit zwanzigjähriger Erfahrung im Finanzsektor, der Leidenschaft und Beruf vereint. Roger ist auch Produzent, tatsächlich besitzt seine Frau das Weingut Morgassi Superiore im Piemont.
Leidenschaft darf jedoch nicht über Logik siegen, die bei Investitionen respektiert werden muss. Und hier ist das dann Wenn es um Weine geht, ist die Domäne zwangsläufig jenseits der Alpen: 50 % stammen aus dem Burgund und 48 % aus dem Bordeaux-Gebiet. Italien bleibt mit den Krümeln: 0,6 % Toskana, 0,5 % Piemont. Der Rest, ein sehr marginales 1 %, teilen sich die Vereinigten Staaten, Spanien und Australien. „In Italien“, erklären die Manager des Fonds, „gibt es viele großartige Weine, aber nur wenige eignen sich zum Investieren. Wahrscheinlich wird der Anteil unseres Landes in Zukunft zunehmen, wobei zu berücksichtigen ist, dass die Chinesen, die ursprünglich nur mit Bordeaux und insbesondere mit Lafite verbunden waren, sich erst jetzt den prestigeträchtigeren Weinen aus Burgund nähern und daher etwas Zeit brauchen werden auch die italienischen zu akzeptieren“.
Wann wird ein guter Wein zu einem Anlagegut? „Wenn es einige wesentliche Eigenschaften hat“, antworten Clerici und Borghini Baldovinetti. Erste: muss langlebig sein, denn wenn ein großer Wein mit dem Alter nicht besser wird, wird er nie in Betracht gezogen. Zweite: Konstanz, weil Anleger Unternehmen mit gemischten Ergebnissen nicht vertrauen. Dritte: die Marke und die Wiedererkennung nicht nur der Marke, sondern auch von der Gegend, aus der es kommt. Vierter und letzter: die Seltenheit, denn es gibt hervorragende Weine, die jährlich eine Million Flaschen produzieren und große Stückzahlen über den unvermeidlichen Attraktivitätsverlust entscheiden. Auf jeden Fall gibt es Etiketten wie den denkwürdigen 1985 von Sassicaia (Tenuta San Guido, Toskana), mehrere Jahrgänge von Masseto (Ornellaia, Toskana) und ein paar Monfortino di Giacomo Conterno (Barolo, Piemont), die sie mit teilen können Die prestigeträchtigeren Weine Lafite, Latour, Mouton und Romanée-Conti haben Platz in der Tabelle der besten Weine, in die man jetzt und in Zukunft investieren kann.
„In Anbetracht dessen“, präzisiert Vino e Finanza, „dass Italienische Weine zeigen in den ersten Jahren eine interessante Wertentwicklung, um sich dann ohne weitere Fortschritte einzupendeln. Ein 1990er Monfortino kann 700 Euro pro Flasche erreichen, aber es ist sehr unwahrscheinlich, dass er Tausende von Euro erreichen wird. Stattdessen hatten wir den Romaneè Conti 2006 für 3 gekauft und dachten, wir hätten teuer dafür bezahlt. Heute ist es über 7 Tausend wert. Das ist der Hauptunterschied zwischen Frankreich und dem Rest der Welt.“ Schließlich werden mehrere „neue“ Bereiche beobachtet. Die wichtigsten sind zwei Gebiete mit großer Tradition, wie die Mosel für den Riesling in Deutschland und der Norden Portugals für den Hafen: Sie sind vielversprechend, wie das Gebiet von Avellino für Taurasi und der Ätna für sein enormes Potenzial Lavaweine, die aus der alten einheimischen Rebe gewonnen werden, die den Namen Nerello Mascalese trägt. Sicherlich werden sie nie die zwanzigtausend Euro bestimmter französischer Labels erreichen, aber für Fondsmanager, die, um einen Modebegriff zu verwenden, nicht den absoluten Wert, sondern den „Spread“ beachten.
