Wie ein Bumerang schlugen die Erwartungen der europäischen Märkte um, als sich herausstellte, dass die Maßnahmen von Mario Draghi zwar expansiv, aber deutlich vorsichtiger waren als die Hoffnungen, die die EZB selbst genährt hatte.
In der Zwischenzeit erklärte Janet Yellen fast gleichzeitig in ihrer Anhörung vor dem Kongress der Vereinigten Staaten, dass "wir uns dem Moment nähern, in dem es möglich sein wird, die Kosten des Geldes zu erhöhen". Eine herausfordernde Aussage, die noch vor der Veröffentlichung der November-Beschäftigungsdaten, dem heutigen wichtigsten Datum, gemacht wurde.
TASCHEN UND BTP IN ROT HEUTE MORGEN AUCH. LEBENDES ÖL
Die Kombination von Maßnahmen der Zentralbank hat dieses Gebräu hervorgebracht. Ein heftiger Anstieg des Euro, der in die Höhe schnellte und in wenigen Stunden gegenüber dem Dollar um 2,9 % zulegte und 1,092 erreichte, von 1,061 beim vorherigen Handelsschluss.
Die Zinsen für Staatsanleihen stiegen deutlich an. Die Rendite des 10-jährigen BTP stieg von 1,62 % am Mittwoch auf 1,40 %. Der Spread zum Bund bewegte sich nur wenig von 96 auf 92 Basispunkte. Die Rendite der 10-jährigen Treasury Bill stieg ebenfalls: +10 Basispunkte auf 2,28 % gegenüber dem Niveau von vor drei Wochen. Neuer Höchststand seit 2010 für den Zweijahreszeitraum bei 0,98 % (+2 Basispunkte).
Die europäischen Aktienmärkte sind stark im Minus. Auf der Piazza Affari fiel der FtseMib-Index um 2,4 %, die Börsen in Paris und Frankfurt verloren sogar 3,5 %. Die Futures erwarten heute Morgen zur Eröffnung neue Rückgänge. London -43 Punkte auf 6.232. Paris -40 auf 4.690, in Frankfurt bleibt der Dax - 86 Basispunkte unter 11 Tausend (10.703).
Auch die Wall Street befindet sich im negativen Bereich, die ihre schlimmste Sitzung seit dem 28. September erlebte. Der Dow Jones verlor 1.42, der S&P 500 1,44 %. Schlimmer war der Nasdaq -1,67 %. Öl dagegen erholt sich angesichts der Dollarschwäche: Brent liegt wieder bei knapp 44 Dollar. Saudi-Arabien könnte heute auf dem OPEC-Gipfel eine Kürzung der Produktion um 1 Million Barrel vorschlagen, allerdings vorbehaltlich der Zustimmung einiger Länder außerhalb des Kartells wie Russland und Mexiko.
Auch die asiatischen Börsen schlossen die Woche tiefrot. Tokio verliert 2,3 %, Hongkong 1.1 %. Shanghai zieht sich um 1,2 % zurück
DRACHENGRÖSSE ABER NICHT GENUG. UND DIE INFLATION IST WIEDER NIEDRIG
Ist die Enttäuschung der europäischen Börsen berechtigt? Teilweise ja, wenn wir die durch Draghis Avancen geweckten Erwartungen berücksichtigen, „alles Notwendige zu tun, um die Inflation zu bekämpfen“, was zu extremen Bewegungen geführt hatte, die kurzfristig eine Parität zwischen dem Euro und dem Dollar bewirken könnten.
Aber mit kühlem Kopf das von der EZB verabschiedete Paket es ist angesichts des starken Widerstands der Bundesbank nicht zu verachten. Die Maßnahmen, so der Gouverneur der Bundesbank Jens Weidmann, seien nicht erforderlich gewesen, „da die von den Mitarbeitern der Notenbank veröffentlichten neuen Schätzungen keine neuen Bedenken aufwerfen“.
Die EZB beschloss jedoch Folgendes:
1) Senken Sie den Satz, mit dem sie das Kapital vergütet, das die Banken in ihren Filialen parken. Der bereits negative Kurs sank von -0,2 % auf -0,3 %.
2) Der Anleihenkaufplan wird mit 60 Milliarden Euro pro Monat bestätigt und wird bis mindestens März 2017 in Kraft bleiben, sechs Monate mehr als die vorherige Angabe. Insgesamt wird QE damit auf rund 1.460 Milliarden Euro gebracht, 360 Milliarden Euro mehr als bei der ersten Ankündigung.
Die Zentralbank bestätigte die BIP-Wachstumsschätzungen für 2016 für die Eurozone (+1,7 %) und revidierte die von 2017 leicht nach oben (+1,9 % von +1,8 %). Ein Inflationsneustart ist nicht in Sicht: Für 2015 bleiben die EZB-Schätzungen unverändert bei +0,1 %, für 2016 sinken sie von +1 % auf +1,1 %. Es ist das zweite Mal seit Anfang des Jahres, dass die Schätzungen zu den Verbraucherpreisen gesenkt wurden.
BELIEBTE UNTER BESCHUSS, NUR MEDIOBANCA HÄLT
Im Bankensektor hält nur Mediobanca (-0,6 %), unterstützt durch die Übernahme des italienischen Einzelhandelsnetzwerks von Barclays durch die Tochtergesellschaft Chebanca!. Unicredit schließt bei -2,38 % bei 5,37 Euro. Die Ratingagentur Standard & Poor's bestätigte das langfristige Verschuldungsrating des Konzerns mit BBB- und kurzfristig mit A3. Der Ausblick bleibt stabil.
Vereinbarung -2,91 %, Monte Paschi -2,6 %. Die Verluste von Banco Popolare (-4,3 %), Ubi (-3,3 %) und Bper (-3 %) waren noch stärker.
PREISE PUSH SNAM. GEWICHT DER GASIMPORTE AUF ENI
Die Versorger gingen gegen den Trend, nachdem die Regulierungsbehörde die endgültigen Entscheidungen zur Vergütung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten für das Energienetz veröffentlicht hatte. Nach der Entscheidung erhöhten viele Analysten ihre Kursziele für Wertpapiere. Snam schloss um 3,50 % bei 4,9260 Euro und überschritt damit zum ersten Mal in seiner Geschichte die Schwelle von 5 Euro während der Sitzung (das neue Kursziel von Kepler Chevreux).
Auch Terna macht Fortschritte (+0,64%). Die Citigroup hat ihr Kursziel auf 5,5 Euro angehoben. Eni hingegen gab trotz der Erholung des Rohöls nach (-3,5 %). Die langfristigen Gasverträge mit Russland, Algerien und Norwegen "machen keinen Sinn", kosten Eni Hunderte Millionen Verluste, und deshalb werde alles getan, um sie zu ändern. Dies erklärte der Geschäftsführer Claudio Descalzi auf einer Konferenz zum Thema Gas in Confindustria.
„Wenn ich könnte, würde ich sofort aus langfristigen Verträgen aussteigen, mit denen wir Hunderte Millionen verlieren, sie machen keinen Sinn. Dass die Russen, Algerier und Norweger kommen, um ihr Gas in Italien zu verkaufen. Ich werde nur Eigenkapital kaufen, was ich produziere“, sagte der Manager. Descalzi erklärte dann, dass "ENI mit Öl für 45 Dollar nicht reich ist, und deshalb werde ich alles tun, um diese langfristigen Verträge zu ändern".
CAMPARI UND LUXOTTICA DIE SCHLECHTESTEN BLUE CHIPS
Auf der anderen Seite brachen die durch den Euro-Ansturm belasteten Bestände an Luxusgütern und Konsumgütern stark ein. Luxottica verliert 4,3 %, der zweitschlechteste Blue Chip auf der Piazza Affari. Tatsächlich schneidet Campari schlechter ab (-5 %), was auch durch das „Untergewichten“-Urteil beeinflusst wird, mit dem JP Morgan mit einem Kursziel von 7,5 Euro mit der Absicherung begann. Yoox hingegen stieg (-1,1 %) aufgrund der Weihnachtswelle des Online-Verkaufswachstums.
MARCHIONNE: FCA NULL SCHULDEN IM JAHR 2018
Fiat Chrysler schließt um 2,95 % bei 12,83 Euro. In Amsterdam, anlässlich des Treffens, das genehmigt wurde die Trennung von FerrariSergio Marchionne sagte, die Gruppe sei auf dem besten Weg, die industrielle Nettoverschuldung bis 2018 auf nahezu null zu senken. Das Unternehmen aus Maranello wird ab dem 4. Januar an der Mailänder Börse notiert.
Hohe Verluste auch für Atantia (-3%) und StM (-2,9%). Unter den Medium Caps ist Piaggio zu erwähnen (-0,18 %), das sich den weit verbreiteten Kursverlusten auf dem Markt widersetzt. Kepler Cheuvreux bestätigte die Kaufempfehlung und das Kursziel von 2,8 € für die Aktie und verwies auf die Erholung der Registrierungen in Italien im November.
