Atradius kürzlich seine eigene veröffentlicht sektorale Ausrichtung auf den ICT-Markt. Was die kurzfristigen Aussichten in Bezug auf Stärken und Wachstumstreiber betrifft, so haben die Unternehmen der Branche ihre Produktion und ihren Umsatz während der Pandemie massiv ausgeweitet. Im Jahr 2021 verzeichneten die wichtigsten Teilsektoren zweistellige Produktionswachstumsraten: Computer um 14,2 % gestiegen, elektronische Komponenten um 19,6% e Telekommunikation um 10,4 %. ICT-Finanzkraft und -Gewinnmargen sind in vielen Schlüsselmärkten gestiegen, und die meisten Unternehmen konnten bisher höhere Preise für Halbleiter an die Endkunden weitergeben.
Die Inflation könnte die IKT-Investitionen der Unternehmen belasten
Während das Angebot an Halbleitern im Moment noch begrenzt ist, ist das Schlimmste der Mangel an Chips scheint fertig zu sein, da die Hersteller das Angebot erhöhen. Es wird erwartet, dass sich das Produktionswachstum von Chip-verbrauchenden Branchen wie Computern, Telekommunikationsgeräten und Unterhaltungselektronik im Jahr 2023 wieder beschleunigen wird.
Abwärtsrisiken für die kurzfristigen Aussichten bleiben jedoch bestehen. Eine anhaltend hohe Inflation in den USA und Europa könnte die Realeinkommen weiter untergraben, was zu a Umsatzrückgang bei Unterhaltungselektronik. Ein starker Zinsanstieg und eine sich verschlechternde Anlegerstimmung könnten die IKT-Investitionen der Unternehmen in anderen Sektoren belasten. Eine weitere Welle von Pandemien und damit verbundenen Lockdowns könnte sich negativ auf IKT-Investitionen von Unternehmen und Verbrauchern auswirken. Und es endet nicht dort. Die anhaltenden Sperren in China aufgrund der Null-Covid-Politik Pekings könnten die Lieferketten auf der ganzen Welt stark beeinträchtigen.
Der Krieg in der Ukraine wirkt sich auf die Chipproduktion und -versorgung aus
Die Ukraine ist der weltweit größte Produzent von Neon in Halbleiterqualität (ein Nebenprodukt der Stahlproduktion). Während Silizium bleibt der Hauptbestandteil der Chips, die Neongas es wird häufig beim Siliziumätzen verwendet. Ein langwieriger Krieg könnte zu Engpässen bei Neongas führen, wenn die Chiphersteller nicht in der Lage sind, wichtige Rohstoffe anderswo zu beziehen. Dies hätte (noch angespannte) Auswirkungen auf die Halbleiterfertigung und -versorgung.
Die USA und die EU planen, die Chipkrise zu lösen
Stärken und Wachstumstreiber liegen mittel- bis langfristig im Fokus der Hightech-Expansion. IKT-Elektronik ist eine innovative und technologiegetriebene Branche. Insbesondere das Halbleitersegment weist eine hohe Wertschöpfung auf und bietet Herstellern solide Margen. Der Ausbau der Halbleiterproduktion ist sowohl in den USA als auch in der EU ein strategisches Ziel. Der US-Kongress hat kürzlich ein „Chips-Gesetzim Wert von 52 Milliarden US-Dollar, um die heimische Herstellung von hochmodernen Halbleitern zu unterstützen.
Im Februar 2020 wird die Europäische Kommission hat angekündigt, bis 45 insgesamt 2030 Milliarden Euro in chipbezogene Forschung und Entwicklung, Infrastruktur und Produktion zu investieren. Damit sind die Aussichten für die Leistungsfähigkeit von IKT/Elektronik in den kommenden Jahren günstig. Die Industrie wird voraussichtlich zu den am schnellsten wachsenden Sektoren des verarbeitenden Gewerbes gehören, angetrieben durch die zunehmende Digitalisierung, die industrielle Automatisierung und die gestiegene Nachfrage nach Halbleitern aus neuen Wachstumssegmenten wie Elektrofahrzeugen.
Spannungen zwischen den USA und China wegen Taiwan: das Risiko für IKT-Segmente
Es bestehen jedoch einige Unsicherheiten hinsichtlich der mittel- und langfristigen Aussichten in Bezug auf Beschränkungen und Abwärtsrisiken. In einigen fortgeschrittenen Volkswirtschaften nähert sich der Markt für einige Produkte (wie PCs, Tablets und Smartphones) der Sättigung, was die Wachstumsaussichten beeinträchtigt. Die Spannungen USA-China und damit verbundene Handelsprobleme haben sich auf die Technologie ausgeweitet, wobei die Regierungen Trump und Biden Vorschriften auferlegt haben, um chinesische Firmen daran zu hindern, US-Halbleiterherstellungstechnologie und -ausrüstung zu erwerben. Beide Seiten betrachten die Hightech-Führung unterdessen als strategisches Kapital.
Eine weitere Verschlechterung der Beziehungen zwischen China und den USA könnte sich nachteilig auf die globalen Lieferketten auswirken und möglicherweise zu technologischen Divergenzen und geringerer Produktivität führen. Nicht zu vergessen, dass angesichts der globalen Bedeutung der taiwanesischen Halbleiterfertigung eine Eskalation des Stroms Spannungen in der Taiwanstraße könnte die Lieferung von Chips für IKT-Segmente und andere Industrien weltweit stark beeinträchtigen.
