UniCredit hat heute eine neue Emission von Covered Bonds (OBG) aufgelegt. Dabei handelt es sich um festverzinsliche Anleihen über 1 Milliarde Euro mit einer Laufzeit von 10 Jahren im Rahmen des von der UniCredit OBG garantierten Conditional Pass Through Program.
Starke Nachfrage
Die gedeckte Schuldverschreibung, so heißt es in der Pressemitteilung von Unicredit, „stieß bei den Anlegern auf großes Interesse und es gab insgesamt einen endgültigen Auftragsbestand.“ mehr als 2 Milliarden und die Beteiligung von mehr als 90 institutionellen Investoren.“ Die Rendite, die ursprünglich bei etwa 25 Basispunkten angekündigt und anschließend auf 20 Basispunkte revidiert wurde, wurde auf 18 Basispunkte über dem entsprechenden Fälligkeitsswapsatz festgelegt, deutlich unter der ursprünglichen Prognose. „Dieses Niveau – betont Unicredit – stellt den niedrigsten Spread dar, den jemals ein italienischer Emittent für gedeckte Bankanleihen gezahlt hat.“
Leistung
Die Anleihe zahlt a Kupon in Höhe von 0,75 %Mit einem Ausgabepreis von 99,118 % und eine Rendite, die etwa 53 Basispunkte unter der von BTPs mit gleicher Laufzeit zum Zeitpunkt der Einführung liegt.
Die Wertpapiere wurden an verschiedene Kategorien institutioneller Anleger wie Zentralbanken und öffentliche Institutionen (52 %), Banken (25 %), Fonds (18 %) und Versicherungen (5 %) verteilt. Die Nachfrage kam hauptsächlich aus Italien (42 %), Deutschland/Österreich (18 %), Asien und dem Nahen Osten (15 %), Großbritannien/Irland und BeNeLux (beide 6 %). Für die Aktie wird von Fitch ein AA-Rating + erwartet.
Das Programm
Der heutige Betrieb ist Teil eines 25-Milliarden-Euro-Programms, das 2012 im Soft-Bullet-Format eingerichtet und Ende 2014 im Conditional-Pass-Through-Format umstrukturiert wurde. Die im Rahmen dieses Programms ausgegebenen Wertpapiere werden durch ein Portfolio garantiert, das zu etwa 80 % aus an Privatpersonen vergebenen Wohnhypotheken und zu 20 % aus gewerblichen Hypotheken für kleine und mittlere Unternehmen besteht.
Die Garantien
Zum Nutzen der Inhaber gedeckter Schuldverschreibungen (einschließlich dieser Emission umfasst das CPT-Programm für gedeckte Schuldverschreibungen ausstehende Wertpapiere im Wert von 10,1 Milliarden Euro) wurden zum 31. Dezember 2014 etwa 12 Milliarden Euro an Wohnhypotheken und 3 Milliarden Euro an gewerblichen Hypotheken vergeben von UniCredit SpA. Insgesamt umfasst das Portfolio per Ende Dezember 2014 ca. 180.000 Hypotheken und ist äußerst granular (durchschnittliche Restschulden ca. EUR 81.000); Es zeichnet sich außerdem durch einen durchschnittlichen Beleihungswert von etwa 47 % und eine geografische Konzentration hauptsächlich in Nord- und Mittelitalien von 52 % bzw. 26 % aus.
