Der Börsenmotor läuft nach der Urlaubspause wieder auf Sparflamme. Die Wall Street schloss die erste Sitzung nach Ostern fast unverändert: S&P 500 +0,05 %, Dow Jones +0,11 %, Nasdaq -0,14 %. Auch die asiatischen Aktienmärkte sind schwach. Tokio fängt an, im negativen Bereich zu schließen, trotz eines erneuten Rückgangs des Yen (der achte in Folge) gegenüber dem Dollar. Der Euro hält bei 1,1196. Chinesische Preislisten sind auch unten. Hongkong -0,3 %. Die unter den Prognosen liegenden US-Daten zur Inflation und zur Konsumentwicklung haben die Befürchtungen einer bevorstehenden Zinserhöhung zerstreut. Auch der Dollar verlangsamte sich heute Morgen nach sieben Anstiegen in Folge.
SCHEINWERFER AUF YELLEN HEUTE
Damit bereiten sich die Märkte auf den ersten Schlüsseltermin der Woche vor: Heute um 17 Uhr italienischer Zeit spricht Fed-Chefin Janet Yellen in New York. Aus seinen Worten werden wir versuchen, seine Kursorientierung zu verstehen. Doch von heute bis Freitag kommt es zu zahlreichen Interventionen der US-Notenbanker. William Dudley (New York), Robert Kaplan (Dallas) und John Williams (San Francisco) sprechen. Morgen ist Charles Evans (Chicago) an der Reihe. Schließlich werden am Freitag die Daten zu den neuen Jobs veröffentlicht: 30 neue Jobs werden erwartet.
In der Zwischenzeit wurde die Aufmerksamkeit der Wall Street durch die 14-Milliarden-Dollar-Erhöhung des Chinesen Anbang auf die Starwood-Kette +2% wachgehalten. Auch Time Warner schnitt nach dem positiven Kinostart von Batman vs. Superman gut ab (+3,6 %). DER Film, der erste einer Serie, die auf den Comics basiert, spielte am Eröffnungswochenende 424 Millionen US-Dollar (170 US-Dollar in den USA) ein.
Inzwischen ist das Tauziehen zwischen Apple und dem FBI beendet. Der kalifornische Richter stellte fest, dass das Bureau das iPhone ohne die Hilfe von Apple hacken konnte. Schließlich sind laut Reuters die Verhandlungen über den Kauf von Yahoo! von Microsoft.
REBOUND-TESTS FÜR EU-BÖRSE
Vor diesem Hintergrund stehen die europäischen Märkte kurz davor, das erste, turbulente Quartal 2016 zu beenden, das zunächst von heftigen Einbrüchen, dann von der durch die Senkung der Geldkosten gestützten Erholung geprägt war. In den letzten Tagen haben die europäischen Märkte, die bereits durch die Anschläge in Brüssel unter Stress standen, erneut den Hauch einer Mini-Straffung gespürt: Piazza Affari ist um 2 % gefallen, eine Entwicklung, die dem Durchschnitt der anderen europäischen Börsen entspricht: Madrid -1,8 %, London -2,3 % und Paris -2,2 %. Nur Frankfurt hat überlebt: (-0,2%).
DAS SCHATZ GEHT ZUR VERSTEIGERUNG UND WARTET AUF BTP ITALIA
Beginn der Schatzauktionen zum Monatsende. Wir starten heute mit dem Angebot von 6 Milliarden Bots in sechs Monaten. Morgen sind für einen Gesamtbetrag zwischen 6,5 und 8 Milliarden die neue fünfjährige BTP im Juni 2021 (Coupon 0,45%) und die Wiedereröffnung der zehnjährigen Juni 2026 und der Ccteu im Dezember 2022 an der Reihe.
Am vergangenen Samstag wurde derweil der letzte Kupon der ersten Btp Italia ausbezahlt, die 2012 ausgegeben wurde, als laut der Website des Ministeriums die italienische Staatsverschuldung eine Phase extremer Turbulenzen an den internationalen Finanzmärkten erlebte. Am 4. April wird eine neue Ausgabe, die neunte, unter ganz anderen Bedingungen erneut vorgeschlagen. Die Laufzeit der vorgeschlagenen Wertpapiere wurde im Laufe der Zeit verlängert. Wir sind von den ersten 4 Jahren über die 6 Jahre bis zu den 8 der letzten Ausgaben gegangen, gerade um die Rendite trotz des Zinsrückgangs zu stützen.
Darüber hinaus schützt das Wertpapier durch den Floor-Mechanismus auch im Falle einer Deflation: Der echte Coupon wird immer gezahlt und das Kapital ist immer garantiert. In den vergangenen acht Ausgaben verzeichnete die BTP Italia insgesamt über eine Million unterzeichnete Verträge im Wert von rund 104 Milliarden.
ENEL GREEN POWER, ZEIT FÜR DEN AUSTRITT
Am 31. März wird der nicht-proportionale Ausgliederungsprozess von Enel Green Power abgeschlossen. Der Handel mit neu ausgegebenen Enel-Aktien beginnt am 0,486. April. Eine Mitteilung von Enel erinnert daran, dass „andere EGP-Aktionäre als Enel, die das Options- und Vorkaufsangebot angenommen haben, als Ergebnis der Umtauschvorgänge neu ausgegebene Enel-Stammaktien auf der Grundlage eines Umtauschverhältnisses von 1,78 Enel-Aktien für jede zum Umtausch angebotene EGP-Stammaktie“. Der Liquidationswert der Stammaktien für die Ausscheidenden beträgt XNUMX Euro.
BANKEN: BESCHWERDEVERFAHREN FÜR BPM-POPOLARE.TENSIONE IN VICENZA
Berufungstest heute Morgen für die Bpm-Banco Popolare-Operation nach dem starken Einbruch am Donnerstag. In Wirklichkeit geht der Test weit über die Ablehnung der Kapitalerhöhung durch die Europäische Aufsichtsbehörde gegen das von Pier Francesco Saviotti geführte Institut -5% und die gleichzeitige Ablehnung von Bpm durch den Markt hinaus. Diskutiert wird der Start einer M&A-Saison, die zu zahlreichen Innovationen führen könnte: Das Monte-Paschi-Dossier steht ebenso wie das Carige-Dossier im Mittelpunkt. Aufmerksamkeit auf die Züge von Bper (Credito Valtellinese) und Ubi (erstes Ziel MPS).
Aber zuerst, in chronologischer Reihenfolge, wird es notwendig sein, die Kapitalerhöhung von Popolare di Vicenza zu starten. Nach der aufgeregten Hauptversammlung am vergangenen Freitag, bei der der Haftungsklageantrag nicht durchkam, muss die neu gegründete Spa nächste Woche mit der Kapitalerhöhung beginnen, um den Einzug in die Piazza Affari vorzubereiten.
Nicht weniger kompliziert ist die Situation der Veneto Banca. Die Aufsicht der EZB hat im Hinblick auf die nächste Sitzung am 5. Mai um eine genaue Zusage gebeten: ein neues Direktorium und die schnelle Durchführung der von Banca IMI garantierten Kapitalerhöhung um eine Milliarde.
Sinkende Kurse. SNAM UND TERNA AUF REKORDJAGD
Zu beachten ist die Gnadenlage der Versorger, unterstützt durch den Zinsrückgang. Ein großer Beweis dafür ist Snam Rete Gas, das am Freitag mit 5,3950 Euro einen neuen historischen Rekord erreichte. Der ursprünglich für heute geplante Strategieplan 2016/2019 des Verwaltungsrats wurde auf Juli verschoben, da der Verwaltungsrat eine Machbarkeitsstudie zu einer möglichen industriellen und unternehmerischen Umstrukturierung zur Trennung von Italgas von Snam eingeleitet hat, die erreicht werden könnte durch die teilweise Abspaltung der Beteiligung an Italgas.
Das vom Markt geschätzte Ziel sieht vor, dass sich das Unternehmen vor allem auf sein Kerngeschäft konzentriert, also auf den Transport und die Speicherung von Gas, statt auf den Vertrieb. Das Unternehmen erwartet, die Ergebnisse der Machbarkeitsstudie dem Verwaltungsrat zur Genehmigung vorzulegen.
Zeit für Rekorde auch für Terna: +1,3 % am Freitag, Aktualisierung der historischen Höchststände am dritten Tag in Folge, zum ersten Mal seit seiner Notierung bei 5,05 Euro. Die Performance seit Jahresbeginn weitet sich auf +6 % aus und gehört zu den besten unter den Mailänder Blue Chips.
In den nächsten vier Jahren erwartet das Unternehmen einen kumulierten freien Cashflow von rund 2,2 Milliarden Euro. Die Dividende soll jährlich um 3 % steigen und 2019 22,5 Cent erreichen.
