كما أوضح رينزي في البرلمان ، في المفاوضات الجارية بشأن الاتحاد المصرفي ، تطالب إيطاليا ببناء الصندوق الأوروبي لضمان الودائع ، لكنه يعارض التشكيك ، من خلال القيود الكمية أو القواعد المتعلقة بامتصاص رأس المال ، في دور السندات السيادية في محافظ البنوك. إنه موقف يجب أن ندافع عنه بالأسنان والأظافر منذ ذلك الحين ، بدون دعم مصرفيقد تنشأ صعوبات كبيرة في طرح السندات الحكومية في العديد من البلدان. لكنه موقف له ما يبرره في حالة هشاشة خاصة في كل من بعض البلدان وفي منطقة اليورو ككل.
تعمل بكامل طاقتها في جهاز واحد اتحاد مصرفي في الواقع ، من الطبيعي تمامًا أن تمتص السندات الحكومية الأكثر خطورة رأس مال أكثر من سنداتها الأخرى: إذا لم يحدث ذلك ، فلن توفر السلطات الحماية الكافية للمدخرين.
من الواضح أنه ، مع تساوي الأمور الأخرى ، فإن البنك الذي يحتوي على أوراق مالية ألمانية في محفظته يكون أقل خطورة من بنك به أوراق مالية يونانية. لا يمكن للمشرفين التظاهر بأن البنكين متماثلان ، وإذا فعلوا ذلك دون وجود قوي الحماية التنظيمية ويمكن أيضًا تقديمهم إلى المحكمة من قبل المدخرين المتضررين في حالة ، على سبيل المثال ، إعادة هيكلة جديدة محتملة للديون اليونانية. كما لو أن تعميمًا من بعض السلطات الإيطالية قد أعطى للمدخرين المعلومات (الخاطئة) بأن سندات البنوك الثانوية كانت خالية من المخاطر: من الواضح اليوم أن هذه السلطة يجب أن تأخذ في الاعتبار مثل هذه المعلومات المضللة.
سيحدث نفس الشيء إذا كان السلطات الإشرافية قررت الاتحادات الأوروبية من تلقاء نفسها عدم مراعاة المخاطر المختلفة للمدخرين من البنوك المعرضة لمخاطر سيادية مختلفة. النقطة المهمة هي أن الطلب الإيطالي يبدو إلى حد ما وكأنه يعني أن الإشراف الأوروبي لا يطلب من البنوك أن تغطي ، بأحكام مناسبة ، المخاطر التي تتحملها بأموال المدخرين.
يصبح السؤال أكثر حساسية إذا سألت ذلك كل البلدان المساهمة في صندوق ضمان أوروبي واحد وأنهم يفعلون ذلك بنفس الطريقة ، أي دون مراعاة المخاطر المختلفة للبنوك الفردية ، ودون الفروق في مخاطر الأصول التي تم القضاء عليها أو على الأقل تخفيفها من قبل رأس المال النسب. في الولايات المتحدة ، تدفع أقساط التأمين من قبل البنوك المشاركة نظام تأمين الودائع (FDIC) تأخذ في الاعتبار خطورة البنوك الفردية ، والتي بدورها تعتمد أيضًا على جودة الأوراق المالية في المحفظة ، بما في ذلك الأوراق المالية الحكومية. على سبيل المثال ، وفقًا لـ Standard & Poor's ، فإن ولاية إنديانا بها ثلاثة أضعاف بينما تتوقف إلينوي عند A-.
بورتوريكو لقد فشلت وهي خطوة واحدة بعد الأرجنتين. لذلك لا ينبغي أن نتفاجأ من أن الألمان يعارضون طلباتنا: فهم ليسوا غاضبين منا ، كما يعتقد البعض. لديهم سبب وجيه ، وقبل كل شيء ، فهم قلقون من أن هذه الطلبات تنطوي على نقل محتمل ، ليس بحجم ضئيل ، للموارد من البلدان "الأساسية" إلى ما يسمى البلدان "المحيطية". المعركة أ بروكسل لذلك فهو صعب للغاية ، لكن يجب الفوز به. وللتغلب عليه من المفيد فهم أسباب الآخرين ؛ بدلاً من ذلك ، من غير المجدي إضفاء الشيطانية عليهم أو الإساءة إليهم أو اتهامهم بأهداف الهيمنة التي ، والحمد لله ، ليست لديهم.
