للمرة الثالثة في وقت قصير ، عادت إيطاليا إلى الركود. لا يترك حكم "إحصائيات" أي مخرج. بعد مفاجأة الربع الأول (-0,1٪) ، كان الربع الثاني مخيباً للآمال أكثر مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0,2٪ (-0,3٪ على أساس سنوي) ، الأمر الذي يقود البلاد من الناحية الفنية إلى الركود. الطلب المحلي لا يتحرك على جانب الاستهلاك وعلى الجانب الاستثماري ، الصادرات سلبية (وهذه مفاجأة سيئة) ، جميع القطاعات الإنتاجية (من الصناعة إلى الزراعة والخدمات) لا تزال متوقفة.
في مواجهة مثل هذا السيناريو الاقتصادي الذي سيجبر الحكومة على مراجعة Def down والقفز عبر الأطواق لاحترام المعايير الأوروبية ، فليس من المستغرب أن البورصة ، التي عانت بالفعل منذ أيام بعد أن خسرت 10٪ في أسابيع قليلة ، اليوم باللون الأحمر الغامق وتهيمن عليه عمليات البيع ، ويعود سبريد Btp-Bund فوق 160.
الوهم بأن أجندة الإصلاحات ، مثل تلك الجديرة بالثناء والمبتكرة التي وعدت بها حكومة رينزي ، كانت كافية للخروج من النفق قد تلاشت مثل الثلج في الشمس. ليس من قبيل المصادفة أن وزير الاقتصاد بييركارلو بادوان في أعمدة Sole 24 Ore حذر هذا الصباح من أن الركود الإيطالي أعمق بكثير مما يعتقده المرء وأن الخروج من المستنقع لا يمكن إلا أن يعتمد على تسريع الإصلاحات الهيكلية. من السهل القول ، من الصعب القيام بذلك من أجل مقاومة الشركات التي تم اجتياز البلاد منها ولمقاومة البرلمان لدعم مشاريع الإصلاح كما أبرزت الملاحة المرهقة لإصلاح مجلس الشيوخ.
إذن ما الذي يجب فعله للعودة إلى القمة؟ إن أكثر الأشياء سخافة التي لن تفشل في الظهور مرة أخرى ولكن سيكون من المحبط الانغماس فيها هو أولئك الذين يقولون إنه لا جدوى من التفكير في الإصلاحات المؤسسية وأن الوقت قد حان للتركيز على الاستراتيجية الاقتصادية. من الواضح تمامًا أن المعركة ضد الركود ومعركة النمو أصبحت اليوم أكثر مركزية مما كانت عليه بالأمس ، ولكن سيكون من المفيد القضاء على وهمين خطرين على الفور: الأول هو أن الإصلاحات الاقتصادية يمكن أن تتجاهل إصلاح وتحديث المؤسسات و من خلال الاستعجال لتسريع عملية صنع القرار ؛ والثاني هو الاعتقاد بأنه يكفي اقتراح أو حتى الموافقة على قوانين جديدة للقضاء على الركود. أتمنى لو كان الأمر بهذه البساطة ، لكن الواقع للأسف أكثر تعقيدًا.
ومع ذلك ، هناك شيء واحد واضح: إن إحياء الطلب المحلي يتطلب قرارات قوية وعاجلة لتعزيز الاستهلاك والاستثمار ، تمامًا كما لم يعد بإمكاننا إخفاء رؤوسنا في الرمال أمام صخرة الدين العام التي كانت تثقل كاهل الاقتصاد. لسنوات ويضع الرصاص على الأجنحة الهشة للنمو. بالنسبة للصادرات ، نحتاج إلى التأمل في التباطؤ في ألمانيا ولكن أيضًا في ثقل العقوبات ضد روسيا.
من السخف ببساطة أن يسخر رئيس Confcommercio Sangalli من 80 يورو وضعتها حكومة رينزي في جيوب العمال الأقل ثراءً ، ولكن ليس هناك شك في أنه لإعطاء دفعة للاستهلاك ، في الوقت الحالي استثمرت بشكل هامشي فقط بمقدار 80 يورو ، من الضروري إحداث نقلة نوعية على الرغم من ندرة الموارد العامة. مثل؟ جاء اقتراح بالأمس فقط من اقتراح السياسة الضريبية لـ Assonime (اتحاد الشركات المساهمة) الذي دعا إلى خفض كبير في إسفين الضرائب ، وتحويل الضرائب من العمل والشركات إلى الاستهلاك (مع ثورة منطقية لضريبة القيمة المضافة) ومع عاصمة خفيفة. بالطبع لا توجد وجبات غداء مجانية ، ومن الواضح أنه بالإضافة إلى إعادة موازنة العبء الضريبي ، فإن خفض الإنفاق العام غير المنتج أمر لا مفر منه وأنه يجب أن يكون أقوى كلما أردنا تخفيض الضرائب ليس للجميع ولكن لصالح الطبقات المنتجة وقيادة العمال والشركات.
ومع ذلك ، يجب أيضًا تنفيذ استراتيجية حازمة على الجانب الآخر من الطلب المحلي ، أي الاستثمارات. لا جدوى من وجود أوهام كثيرة حول إمكانية إطلاق خطط استثمار عامة فرعونية في ظل هذه الظروف المالية العامة. وحده كاموسو يستطيع أن يؤمن بالقصص الخيالية. لكن بدون إعادة إطلاق الاستثمار الخاص ، لن نذهب إلى أي مكان. إذا كان الاستثمار الخاص متخلفًا ، فذلك لأن رواد الأعمال هم أيضًا المسؤولون - هذا بلد الرأسماليين بدون رأس مال أو الرأسماليين الذين يفضلون إثراء أنفسهم بدلاً من تنمية شركاتهم - لكن السؤال لا يمكن حله بهذه البساطة. إذا لم تستثمر ، فذلك لأن شروط الربحية غالبًا ما تكون غير متوفرة أو بسبب عدم وجود أدوات ضرورية لدعم وتسهيل الاستثمارات.
كما أشار الرئيس التنفيذي السابق لشركة Finmeccanica ، أليساندرو بانسا بذكاء في Corriere della Sera في 31 يوليو ، فإن إيطاليا تفتقر إلى وقود الاستثمار الخاص ، أي الائتمان الصناعي ، أي "القروض الممنوحة لتطوير التقنيات وابتكار المنتجات والعمليات والمصانع والآلات باستخدام أسعار الفائدة وآجال الاستحقاق وشروط السداد والضمانات على الخطط الاستثمارية للمدينين ". لسوء الحظ "هذا الائتمان - لاحظت بانسا بمرارة - غير موجود للشركات". ولا يرجع السبب في ذلك إلى سوء البنوك ، ولكن لأن مؤسسات الائتمان المتوسطة والطويلة الأجل ، الرئتان الحقيقيتان للاستثمارات الصناعية ، قد اختفت تمامًا تقريبًا. في الأساس ، هناك حاجة إلى IMI جديد ، وهو بنك ائتماني متوسط المدى برأسمال ثلاثة أو أربعة مليارات يمكنه تعبئة موارد تصل إلى 100 مليار يورو في بضع سنوات فقط للاستثمار التجاري.
تعتبر Pansa فكرة ممتازة: يفكر رينزي في الأمر ، وتفكر Cassa Depositi e Prestiti في الأمر ، وتفكر المجموعات الخاصة في الأمر ، من البنوك إلى شركات التأمين وصناديق الضمان الاجتماعي. سيكون IMI الجديد أداة هائلة لدعم الاستثمار والانتعاش. لكن هذا لا يستبعد احتمال أنه على المدى القصير سيتعين علينا أيضًا التعامل مع العلاج بالصدمة الذي سيهاجم في النهاية الدين العام ويختاره. لقد تم الحديث عن ذلك كثيرًا: حان وقت التحرك.
