هل سيعود النظام المصرفي للربح في عام 2015؟ ربما يكون هذا هو الوقت المناسب. بعد أربع سنوات من الخسائر ، تتوقع Prometeia إغلاق العام الحالي للنظام بأرباح إجمالية قدرها 3,8 مليار يورو. انعكاس الاتجاه المتوقع أن يتعزز من الآن وحتى عام 2017 عندما تصل الأرباح التراكمية إلى 21,5 مليار. ومع ذلك ، سيظل Roe متواضعًا ، حيث يرتفع إلى 2017٪ فقط في عام 3,7. في الواقع ، ستظل الربحية تتأثر بوزن تعديلات القرض. هذا هو السبب الذي جعل جوزيبي لوزيناني ، الذي قدم التحليل الذي نُشر عن القطاع في يوم بروميتيا المصرفي ، يمثل إنشاء بنك سيئ حلاً فعالاً على المدى المتوسط لدعم الربحية في هذا القطاع. على الرغم من خسائر الائتمان التي سيتعين على البنوك تحملها على الفور ، فإن التأثير على العائد على حقوق الملكية متوسط الأجل ، والذي يمكن أن يتحسن بنسبة تصل إلى نقطة مئوية واحدة ، سيعوض أكثر من التضحية.
استعادة الائتمان
لكن المعاناة لا تزال عبئًا
تتوقع Prometeia أن يعود تدفق الإيرادات الإجمالية إلى كونه إيجابيًا في عام 2015 ثم يتم توحيده في 2016-2017. من ناحية أخرى ، يجب أن يبدأ صرف الائتمان في النمو مرة أخرى اعتبارًا من نهاية العام الحالي بفضل الظروف الاقتصادية الأفضل وتأثير السياسات غير التقليدية للبنك المركزي الأوروبي: لا يزال من الصعب اليوم رؤية التعافي على هذه الجبهة والتي يجب أن تتحقق في النصف الثاني من العام. من ناحية أخرى ، فإن تكلفة التمويل آخذة في الانخفاض ، مع استحقاق البنوك لتمويل السندات الأكثر تكلفة دون تجديده لاستبداله بالقرض الأكثر فائدة من البنك المركزي الأوروبي. سيكون هامش الفائدة إيجابياً وإن كان متواضعاً (+ 0,4٪) بسبب أسعار الفائدة المنخفضة وسيعود هامش الوساطة إلى النمو بمتوسط 1,2٪ خلال فترة الثلاث سنوات المتوقعة.
من ناحية أخرى ، لن يتوقف نمو القروض المتعثرة ، وإن كان بمعدلات متدنية بشكل تدريجي. "لذلك من المحتمل - يلاحظ بروميتيا - أن سياسات عروض المشغلين تظل انتقائية إلى حد ما ، لا سيما تجاه الشركات ، بسبب المخاطر التي لا تزال عالية بالنسبة للمقترضين والقيود العديدة والصارمة التي تفرضها اللوائح". في عام 2014 ، بلغ تدفق تعديلات القروض ، بسبب مراجعة جودة الأصول للبنك المركزي الأوروبي ، 30 مليار يورو ، وارتفع إلى ما يقرب من 86 مليار يورو في فترة الثلاث سنوات 2012-2014. في فترة الثلاث سنوات حتى عام 2017 ، يجب أن ينخفض التدفق التراكمي لتسويات القروض بدلاً من ذلك إلى ما يزيد قليلاً عن 50 مليار يورو.
عمليات الاندماج والاستحواذ الشائعة ، يجب أن تنتظر الفوائد
في السنوات الأخيرة ، حاولت البنوك التعويض عن الانخفاض في الإيرادات من خلال تبسيط تكاليف التشغيل. لذا فقد أصبح نشاط ترشيد الشبكة الآن وراءنا تقريبًا بينما تستثمر البنوك في التكنولوجيا لتغيير نموذج الأعمال. وبالتالي ، في هذا السيناريو ، لا يُتوقع حدوث انخفاض في التكاليف ، بل على العكس ، سنرى زيادة طفيفة في تكاليف التشغيل. تلاحظ بروميتيا أن آثار إصلاح البنوك التعاونية ستكون كبيرة ، حتى لو كانت الفوائد لا تتحقق إلا على المدى المتوسط. بالنسبة إلى Prometeia ، يمكن أن ينخفض دخل التكلفة إلى 60,2٪ في عام 2017.
أكثر فائدة للبنوك الأخرى
بعد الخسارة الإجمالية البالغة حوالي 8 مليارات يورو (والتي تضاف إلى 22 مليارًا لعام 2013) ، يجب أن يكون عام 2015 هو عام عودة الأرباح. بالطبع ، هذه قيمة إجمالية ، وبالتالي لا تأخذ في الاعتبار التباين الواسع في النتائج بين البنوك الذي لا يزال موجودًا. ولكن يجب أن يشمل توليد الأرباح عددًا أكبر من المؤسسات مقارنة بالمؤسسات الستة من أصل 2014 التي تم النظر فيها في عام 2015. علاوة على ذلك ، تتمتع معظم البنوك بدرجة من الرسملة أعلى من الحد الأدنى من أهداف البنك المركزي الأوروبي ، باستثناء المؤسسات التي خططت بالفعل لزيادة رأس المال أو المعاملات الأخرى في الجزء الأول من عام 1. بشكل عام ، بلغت نسبة Cet 2014 في نهاية عام 11,2 XNUMX٪.
أخيرًا ، تشير بروميتيا إلى أن سيناريو التعافي البطيء للقطاع يعاني من حالة مخاطر الائتمان المستمرة للبنوك ولكن أيضًا من القيود العديدة والصارمة التي تفرضها اللوائح التي تجعل تكلفة رأس المال لا تزال مرتفعة.
