انخفض سعر النفط بشكل سريع في الأشهر الأخيرةمن 115 دولارًا للبرميل في يونيو إلى أقل من 65 دولارًا في ديسمبر. بالرغم من يشكل السوق الصيني 20٪ من الطلب العالميلا يمكن أن يُعزى الانخفاض الأخير ، على الأقل في جزء كبير منه ، إلى تغيير مفاجئ في تكوين الطلب. بدلا من ذلك ، من أجل للعثور على أسباب هذه الديناميكية ، يجب على المرء أن ينظر إلى جانب العرض، التمييز بين الأسباب المتعلقة بالعرض والعوامل الهيكلية الأعمق.
ضاعفت ليبيا إنتاجها بأكثر من أربعة أضعاف في الصيف ويتجه الآن نحو مستوى ما قبل الحرب الأهلية الذي اندلع في عام 2010. وقد بدأ العراق بدوره في زيادة الإنتاج ، على الرغم من الاضطرابات في الجزء الشمالي من البلاد. لكن، استمرار الانقطاعات في المصدرين التاريخيين الآخرين ، على سبيل المثال في سوريا وإيران لأسباب جيوسياسية وفي كندا وبحر الشمال لأسباب فنية. لكن ظهرت عوامل أخرى في المقدمة. هناك ثورة حقيقية جارية على جانب العرض ، مع زيادة إنتاج النفط الأمريكي باطراد. وانخفض صافي واردات الولايات المتحدة من النفط من 12,5 مليون برميل يوميًا في ذروتها في 2005 إلى 5,5 مليون برميل في سبتمبر الماضي. وتأثرت بشكل خاص الواردات من غرب إفريقيا، بينما تقف مستويات الإنتاج في السوق الأمريكية الآن عند نفس مستوى المملكة العربية السعودية. في هذا السيناريو ، انخفض مستوى السعر الحرج من 90 دولارًا إلى 70 دولارًا للبرميل.
لهذه الجزئيه، قدمت المملكة العربية السعودية خصومات كبيرة للسوق الآسيوية ، في محاولة واضحة للحفاظ على حصتها في السوقومع ذلك ، وفقًا لـ Atradius ، لا يمكنها تحمل سعر أقل. الاجتماع الذي دعت إليه دول أوبك الذي عقد في فيينا في 27 نوفمبر لم يؤد إلى أي موقف نهائي في سيناريو كان عليهم فيه الاتفاق على إبقاء 5٪ من الإنتاج خارج السوق للسماح باسترداد سعر 100 دولار للبرميل. . هنا إذن في غياب تغييرات عميقة ، من المتوقع أن تكون الأسعار منخفضة في المستقبل القريب. تأتي المخاطر الحالية الوحيدة من العوامل الجيوسياسية التي يمكن أن تؤثر على العرض، انظر بهذا المعنى نشاط الدولة الإسلامية في منطقة الشرق الأوسط ، حتى لو لم يتم إعاقة المجمعات النفطية العراقية في الجنوب حتى الآن. ثانيًا، le عقوبات الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة على روسيا قد تشكل خطرا على الإنتاج على المدى المتوسط.
يعتبر انخفاض أسعار النفط ، على هذا النحو ، أخبارًا جيدة للاقتصاد العالمي. يُترجم انخفاض السعر بمقدار 10 دولارات للبرميل إلى مزيد من النمو بنسبة 0,5٪ مع انعكاسات إيجابية أيضًا على الاستهلاك. لكن، قد لا يكون هذا كافيًا في تلك البلدان في منطقة اليورو حيث لا يزال عبء الديون ثقيلًا: بعد ذلك ستظهر الآثار الإيجابية على النمو الاقتصادي في المستقبل ، طالما أنك تحل بعمق وفي الوقت المناسب التنفيذ المحلي لـ الإصلاحات الهيكلية اللازمة.
بطبيعة الحال ، تستفيد البلدان والقطاعات المستوردة من انخفاض أسعار النفطفي هذه الحالة أسواق الاتحاد الأوروبي ، حيث تقدر وارداتها السنوية بـ500 مليار دولار والتي ستنخفض إلى 400 مليار إذا ظل سعر البرميل عند 85 دولارًا للبرميل. بالنسبة للولايات المتحدة ، فإن السيناريو غامض ، حيث يجدون أنفسهم يعملون كمنتجين ومشترين. المنتجات البتروكيماوية وبالطبع النقل هي تلك القطاعات التي ترتبط بأكبر الفوائد. للاستفادة من الوضع هو نفسه الصين التي تشهد في ظل هذه الظروف انخفاضًا في سعر الواردات بنسبة 3٪، بانخفاض قدره 60 مليار. بالإضافة إلى، إن الأثر الانكماشي لانخفاض أسعار النفط يخفف من المستوى العام المرتفع للأسعار في البلدان الناشئة مثل الهند e أندونيسيا، مع وجود قطاعات زراعية كبيرة وتكاليف عالية للتخصيب والإماهة. وإذا كان ثقل هذا الوضع مستدامًا لمنتجي الشرق الأوسط القادرين على التعامل مع انخفاض الأسعار ، وذلك بفضل انخفاض تكاليف الإنتاج ، أثقل التداعيات تؤثر على أسواق مثل البرازيل التي تحتاج إلى أسعار عالية لدعم استكشاف المياه العميقة. أخيرًا ، تبدو روسيا أيضًا عرضة للخطر ، وإن كان ذلك على المدى المتوسط.
