من يأمل في أن تؤدي الاتفاقية المحتملة بين الدول المنتجة التي نوقشت في الأيام الأخيرة إلى ارتفاع أسعار النفط في غضون أيام قليلة ، وحل كل المشاكل التي تفجرت أمام أعين الأسواق العالمية بضربة واحدة ، فهو يخدع نفسه. لن يكون الذهب الأسود قادرًا على استعادة الأرض المفقودة في عام 2016. الانتعاش ، إذا كان هناك أي شيء ، لن يحدث إلا في عام 2017. لهذا العام يمكننا أن نضع أرواحنا في سلام.
هذا هو توقع ليوناردو موجيري ، المدير السابق للاستراتيجيات في إيني والذي يعمل الآن أستاذًا مشاركًا في جامعة هارفارد. نفس الرجل الذي توقع في عام 2012 انخفاض الأسعار الذي يحدث اليوم. في ذلك الوقت ، وصفه البعض بالجنون ، والبعض الآخر ابتسم وتجاهل ما قاله. كانت هذه سنوات 100 دولار للبرميل ، وهي فترة لم يقلق فيها أحد من تأثير عدم التوازن بين الطلب والإنتاج الذي كان موجودًا منذ سنوات. بعد بضع سنوات ، جاء الانهيار ، مثل الساعة.
يعود موغيري اليوم لإبداء رأيه بشأن النفط ، وفي تقرير "سوق النفط العالمية: لا ملاذ آمن للأسعار" يشرح جيدًا الأسباب التي تجعل الأوهام حول حدوث انتعاش مفاجئ في الأسعار ، حتى الآن ، غير منطقية. كتب الخبير "على الرغم من انخفاض الأسعار ، يبدو أن إنتاج النفط الحالي يتحدى قوانين الجاذبية والاقتصاد ، ويستمر في النمو".
مرة أخرى ، يكمن السبب الرئيسي لهذا التناقض في حقيقة أنه في حين أن العديد من البلدان والعديد من الشركات تعلن عن تخفيضات في ميزانيات الإنفاق المستقبلية ، فإن القليل منها قرر المضي قدمًا بطريقة ملموسة مع تخفيضات موازية في الإنتاج على المشاريع الجارية بالفعل. والنتيجة هي أنه على الرغم من كل شيء ، فإن الاختلال بين العرض والطلب مستمر في النمو.
يأمل الكثيرون في أن تنتهي العاصفة ، وأن الطلب على الذهب الأسود سيرتفع في عام 2016 بما يكفي لتقليل بعض التجاوزات التي نشأت على مر السنين. لكن يبدو أن ذلك غير مرجح. الاستهلاك - يذكر موجيري بوضوح في التقرير - سيرتفع مرة أخرى ، لكنه في الواقع لن يصل إلى المستوى اللازم للقضاء على فائض الإنتاج ، الذي وصل إلى حوالي ثلاثة ملايين برميل يوميًا ".
لا يمكن أن تحدث إعادة التوازن الحقيقي إلا إذا قرر المنتجون تنفيذ تخفيضات كبيرة ، وهي فرضية مع ذلك لا يبدو أن هناك من يرغب في تطبيقها في الواقع. خاصة فيما يتعلق بإيران ، عادت إلى اللعبة مرة أخرى بعد سنوات من العزلة ومعارضة علنية لخفض إمداداتها النفطية بشكل كبير.
وبحسب موجيري ، فإن الوضع قد يتغير فقط إذا لامس النفط الخام مستويات منخفضة جديدة ، حوالي 25 دولارًا للبرميل. ولكن حتى في هذه الحالة ، يجب الاحتفاظ بالسجل السلبي لفترة زمنية معينة. هذا وحده ربما يدفع المنتجين إلى فعل شيء ما وإعادة النظر في حصص الإنتاج بشكل كبير.
ستكون الأشهر المقبلة مهمة لتوضيح السيناريوهات المستقبلية التي يمكن أن تفتح أمام الذهب الأسود. يقول موجيري: "سيظل التقلب سمة رئيسية للأسواق". الربيع ، وهي فترة يرتفع فيها الطلب تقليديًا بالتوافق مع الطلب المتزايد من قطاع النقل ، يمكن أن يعطي وهم الانتعاش ، تمامًا كما أن انخفاض الإنتاج من قبل الولايات المتحدة والمنتجين الآخرين مثل فنزويلا "يمكن أن يقنع الأسواق بأن الأسوأ قد انتهى ".
في الواقع ، يحذر أستاذ جامعة هارفارد من أن هذه ستكون أكثر اللحظات حساسية لأنها يمكن أن "تكبح الإجراءات الأكثر حسماً من خلال البلدان المنتجة التي يمكنها إقناع نفسها بأن السوق عاد أخيرًا إلى طبيعته وأنه لا توجد حاجة للبحث عن اتفاق صعب بشأن خفض الإنتاج ". والذي سيكون خطأ فادحا.
باختصار: الأمل الوحيد في أن يرتفع سعر الذهب الأسود مرة أخرى في عام 2016 هو أن يكون هناك انفجار حقيقي في الطلب ، وهو أمر غير مرجح بالنظر إلى الأزمة الصينية من بين أمور أخرى. خلاف ذلك ، فإن أولى علامات التحسينات الحقيقية لن تتحقق إلا في عام 2017 ، بشرط أن يقرر شخص ما بشكل نهائي وحقيقي القيام بشيء ما.
