يبحث مونتي في المدينة عن حلفاء ضد برلين. في مهمة في لير لوكالات التصنيف
صمت ، مونتي يصل. اليوم تتوقف المدينة للاستماع رئيس الوزراء الإيطالي الذي سيتوقف خلال زيارته إلى لندن في أهم بورصة في القارة القديمة. تحول مفاجئ من حصار سائقي سيارات الأجرة الرومانية في Palazzo Chigi إلى الاهتمام الذي عادة ما يكون مخصصًا لنجوم العرض. ولكن ، قبل كل شيء ، فرصة لتكرار الدعوة الموجهة إلى ألمانيا لتشديد المواعيد النهائية لسندات اليوروبوندز وغيرها من الإجراءات التي يمكن أن تخفض مستوى أسعار الفائدة الإيطالية في أقرب وقت ممكن.
لكن رد الفعل البارد يأتي من ألمانيا ، التي أثارها رئيس الوزراء الإيطالي. يقول وولفجانج فرانز ، رئيس المستشارين الاقتصاديين للمستشارة أنجيلا ميركل: "يمكن لإيطاليا أن تقوم بالمهمة بمفردها": لقد انتهى وقت المجاملات. ربما هذا ليس شيئًا سيئًا.
بعد نداء ماريو مونتي إلى ألمانيا ، تم إطلاقه مع المقابلة مع Financial Times، هي أرقام النشرة الاقتصادية لبنك إيطاليا لتأكيد ، بالأرقام ، الحاجة إلى خفض تكلفة المال. إذا ظلت عائدات السندات الحكومية دون تغيير لمدة عامين عند مستويات يناير ، كما يقرأ تقرير عبر ناسيونالي ، فإن سينكمش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1,5٪ المتوسط لهذا العام وسيبقى دون تغيير للعام المقبل. من ناحية أخرى ، إذا تحسنت الأمور وعاد الفارق إلى مستويات الصيف الماضي ، فإن الانكماش في عام 2012 سيتوقف عند 1,2٪ وسيعود المنتج إلى النمو بنسبة 0,8٪ في 2013.
ومع ذلك ، فإن التوترات السياسية ، إلى جانب هجوم وكالات التصنيف ، لم تمنع الأسواق من مواجهة يوم صعود. ارتفعت بورصة ميلانو بنسبة 0,6٪ ولندن 0,6٪ وباريس 1,1٪ وفرانكفورت 1,6٪.
واستمر تعافي اليورو أيضًا ، حيث ارتفع إلى 1,275 مقابل الدولار من 1,266 في الإغلاق السابق. استمر التحسن أيضًا في BTPs: انخفض عائد 6,46 سنوات إلى 13٪ (-468 نقطة أساس) وتقلص الفارق مع البوند إلى 3,95 نقطة. انخفض عائد السندات لأجل عامين إلى 15٪ (-4 نقطة أساس): إنها المرة الأولى منذ سبتمبر التي عاد فيها إلى أقل من XNUMX٪. لكن مؤشرات الأزمة ما زالت محسوسة.
في الأشهر العشرة الأولى من عام 2011 ، استثمر رأس المال الأجنبي بالفعل في BOTs و BTPs مقابل 22,1 مليار غادر إيطاليا ، مقارنة بصافي استثمارات بلغ 65,4 مليارًا في عام 2010. وعلى العكس من ذلك ، استبعد سكان إيطاليا تقريبًا صافي مشتريات الأسهم الأجنبية (ما يعادل 3,8 مليار ، من 41 في نفس الفترة من عام 2010) والسندات الأجنبية غير المستثمرة مقابل 24,9 مليار. استفاد قطاع الأسهم من ثقة أكبر ، حيث قام المستثمرون غير المقيمين بشراء صافي للأسهم الإيطالية (مقابل 7 مليارات مقابل 0,7 مليار في عام 2010). باختصار، الدين العام يعود ببطء وبتضحيات كثيرة إلى أيدي الإيطاليين. في غضون ذلك ، تنتقل أجزاء متزايدة من بيازا أفاري إلى أيدٍ أجنبية. إليكم الصورة التي تظهر من النشرة الاقتصادية لبنك إيطاليا أثناء احتدام حمى التصنيف.
بالأمس ، في الواقع ، توقعت وكالة فيتش أنه من المحتمل أن يكون ذلك خلال الشهر خفض التصنيف الائتماني لإيطالياعلى الرغم من أن إجراء حكومة مونتي "مفيد بالتأكيد وجاد وذو مصداقية ، ولكن طالما ظلت أسعار الفائدة مرتفعة ، فهناك مشكلة تكاليف إعادة التمويل". مع ذلك ، أكدت ماريا كاناتا ، المديرة العامة للخزانة للديون ، أمس في البرلمان ، أن وضع الديون الإيطالية "ليس متفجرًا". على العكس تماما. وأضاف "" علينا أن نجتاز الأشهر الثلاثة القادمة - ثم أضاف - وبعد ذلك ستعود الرغبة في الحصول على الأوراق الإيطالية. علينا أن نظهر أن المخاوف مفرطة. علينا الصمود حتى لو كانت نوعا ما حربا ضد الجميع ".
دائمًا ما تأخذ فيتش الآن أمرًا مفروغًا منه الافتراضي اليوناني. لكن اليونان فقط وضعت بالأمس سندات لمدة 3 أشهر مقابل 1,625 مليار يورو بمعدل 4,64٪ ، بانخفاض طفيف عن المزاد السابق. المزيد من الموسيقى للسندات متوسطة الأجل التي تظهر انتشارًا يزيد عن 3 نقطة على البوند الألماني. باختصار ، إذا حكمنا من خلال معدلات التخلف عن السداد ولكن فقط في أواخر الربيع. وفي الوقت نفسه ، ألغت Citigroup السندات البرتغالية من مؤشر السندات الأوروبية بعد أن خفضت Standard & Poor's سندات لشبونة إلى فئة السندات غير المرغوب فيها: النسبة المئوية الافتراضية للبرتغال ، وفقًا لاتجاه مقايضات سداد الديون ، تبلغ 65 بالمائة.
المزيد من الموسيقى في وول ستريت ، مدفوعة بالبيانات الواردة من الاقتصاد الأمريكي (وصل مؤشر التصنيع في نيويورك إلى أعلى مستوى في تسعة أشهر) ، وتحسن مؤشر الثقة الألماني واحتمال انخفاض أسعار الفائدة الصينية . بفضل هذه العوامل ، ارتفع مؤشر S & P500 + 0,4٪ إلى 1293,4 ، وهو أعلى مستوى منذ يوليو ، متقدمًا بمؤشر Dow Jones + 0,48٪ ومؤشر Nasdaq + 0,64٪. عوائد سندات الخزانة هي فقط 19 نقطة أساس من الرقم القياسي على الإطلاق. أخبار تلوح في الأفق على جبهة ياهو! استقال جيري يانغ ، أحد مؤسسيها.
منذ بداية عام 2010 نما التوظيف في الولايات المتحدة (+ 2,9٪) أكثر من أي دولة أخرى من دول مجموعة السبع. بعد كل شيء ، الولايات المتحدة الأمريكية ، إلى جانب كندا (+ 2,4٪) وألمانيا (+ 1,9٪) هي الدول الوحيدة التي زاد فيها التوظيف ، على عكس ما حدث في اليابان والمملكة المتحدة وفرنسا وإيطاليا. لكن الولايات المتحدة لا تزال تفتقر إلى مليوني وظيفة مقارنة بعام 2007.
حقيبة الطقس. طقس جيد من الشرق ، الغيوم الأولى من المدينة. تم تأكيد اتجاه وول ستريت من قبل البورصات الآسيوية. في طوكيو ، ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 1,31٪ ، ومؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0,30٪. كان الارتفاع مفضلاً من خلال تطمينات المملكة العربية السعودية على جبهة النفط الخام: ستضمن المملكة لأوروبا إمدادات إضافية بعد الحظر المفروض على إيران. لكن الدفعة القادمة من الأسواق غير الأوروبية قد لا تكون كافية ؛ بعد يومين من الزيادات ، تشير العقود الآجلة الأوروبية إلى انخفاض طفيف في البداية.
فيسكو للبنوك: المزيد من المرونة بشأن رأس المال بحلول يونيو. في البورصة ، لم تتأثر البنوك ، التي تعتبر من الناحية النظرية الأوراق المالية الأكثر حساسية للتغيرات في تصنيف السندات الحكومية. بالأمس فقط ، عُقد الاجتماع الأول بين رؤساء المعاهد وبنك إيطاليا في عصر فيسكو. زيادات رأس المال المطلوبة من قبل EBA مطروحة على الطاولة. سيتم تقديم الخطط بانتظام في 20 يناير ، ولكن قد تتغير أشياء كثيرة بين الآن ويونيو ، وهو التاريخ الذي يجب أن تكتمل فيه العمليات: يمكن أن تنخفض عائدات السندات الحكومية بعد الإطلاق الكامل لصندوق الإنقاذ الحكومي ، والمجلس الأوروبي. سوف تأخذ علما بذلك عن طريق الحد من الطلبات للبنوك.
UNICREDIT ، سعر الخصم. أبوظبي ترتفع إلى 6,5٪. ارتفع يونيكريديت بنسبة 2,8٪ مدعوماً بالأنباء أن أبو ظبي ستزيد من الحضور من 4,99٪ إلى 6,5٪. في ملاحظة ، أوضح الصندوق أن شركة آبار لوكسمبورغ التابعة لها أطلقت سلسلة من العمليات لزيادة حصتها ، الآن بنسبة 4,99٪. وقال رئيس مجلس الإدارة خادم القبيسي "نعتزم المشاركة في زيادة رأس المال وسندعم بفعالية إدارة يونيكريديت".
وهكذا يؤكد يونيكريديت نفسه على أنه البنك المفضل في أوروبا من قبل المستثمرين العرب، يمثلون المساهمين الرئيسيين. واليوم ، فإن أول مساهم منفرد في البنك هو الدولة الليبية التي تمتلك من خلال مصرف ليبيا المركزي 4,6٪ ، يضاف إليها 2,6٪ أخرى يملكها صندوق المؤسسة الليبية للاستثمار ، أي ما مجموعه 7,2٪).
كما تعافى Intesa ، حيث ارتفع بنسبة 0,7٪. المبيعات على Ubi -0,7٪ ، التي خفضت التصنيف الائتماني من قبل Santander إلى انخفاض الوزن من الانتظار. PopMilano منخفض: -2٪.
في أوروبا ، كان أفضل قطاع هو قطاع السيارات (Stoxx + 2,4٪) على الرغم من انخفاض المبيعات بنسبة 5,8٪ في ديسمبر. ارتفع سهم Pirelli بنسبة 1,4٪ ، وفيات أكثر بنسبة +1,9. التي خفضت أيضًا حصتها في أوروبا إلى 6,2٪ (-15.6٪ مبيعات الشهر). تواصل تأثير تقرير جولدمان التي توصي ، لعام 2012 ، بالتركيز على القطاع المتميز وعلى شركة فيات ، والتي ، بفضل الاندماج مع شركة كرايسلر ، تعتبر الآن ثالث أكبر شركة مصنعة في الولايات المتحدة.
قروض ستاندرد آند بورز قادمة: تتأثر إيني وعامة. في المساء ، خفضت Standard and Poor's تصنيف Eni طويل الأجل (+ 1,7٪) إلى A ، مع نظرة مستقبلية سلبية. بالأمس ، سجل السهم ارتفاعًا حادًا بسبب ارتفاع النفط الخام فوق 100 دولار للبرميل (+ 1,5٪) ، وبسبب عودة ظهور الانفصال عن سنام ، الأمر الذي أدى إلى ترك منطقة التوحيد لشركة إيني من شأنه أن يقلل الدين بشكل كبير. للكلب ذي الأرجل الستة. ارتفع سنام بنسبة 0,4٪. سايبم + 0,7٪. كانت المرافق إيجابية: Enel + 2,3٪ ، Terna + 1,7٪.
قامت Standard and Poor's بتخفيض تصنيفات Generali و Cattolica و Unipol بدرجة واحدة ، مما يجعلها في حالة ائتمان سلبية. بالنسبة لـ Generali ، فإن تخفيض تصنيف الطرف المقابل الائتماني هو A + من AA-. بالنسبة إلى Unipol Assicurazioni ، ينخفض التقييم إلى BBB + من A- وبالنسبة لـ Unipol Gruppo Finanziario إلى BBB- من BBB وتذكر S&P أيضًا العملية على Fonsai-Premafin. أيضًا بالنسبة إلى Cattolica ، ينتقل التصنيف إلى BBB + من A-.
في بيازا أفاري ، تحركت شركة Generali بنسبة طفيفة + 0,1٪. انخفاض أسعار أبطال مجموعة Unipol-Fondiaria الناشئة: انخفض Unipol بنسبة 2,4٪ ، و Fondiaria-Sai -4,5٪ ، و Milano Assicurazioni -3,9٪. وانخفض سهم بريمافين ، شركة ليجريستي القابضة ، 3,1 بالمئة. ومن بين الشركات المتوسطة ، ارتفع سهم إنديست (IND.MI) + 4,1٪ وبياجيو (PIA.MI) + 2,7٪.
تحذير بنك أمريكا الفخم: بيع أفضل. "البيع قبل التباطؤ يصبح أكثر وضوحا". هذه هي النصيحة التي يقدمها Bank of America لعملائه اليوم بشأن قطاع الرفاهية بشكل عام. تم تخفيض الحكم على القطاع إلى أداء دون المستوى من المحايد ، كما تم تخفيض التوصية بشأن Tod's -1,3٪ بالمثل. جنباً إلى جنب مع الشركة من Marches ، خفض Bank of America حكم Swiss Richemont ، الشركة الرائدة عالميًا في مجال المجوهرات ، من الشراء إلى الأداء الضعيف ، وخفض Swatch و Lvmh من الشراء إلى المحايد. سجلت هذه الأسهم الثلاثة انخفاضًا بين 0,5٪ و 1٪.
انتهى مجلس إدارة Seat Pagine Gialle ، لكن بدخان أسودتفتقر إلى الأرقام اللازمة للتوصل إلى اتفاقية إعادة هيكلة نهائية. سيجتمع مجلس إدارة الشركة مرة أخرى في نهاية الشهر ، في 30 يناير ، بهدف تقييم الاتفاق التوافقي لإعادة التنظيم المالي وإعادة تنظيم المساهمة لمجموعة تورين المثقلة بالديون 2,7 مليار: خطة إعادة الهيكلة الاتفاقية ستكون لها ليتم اعتمادها من قبل حاملي الائتمان المصرفي وحملة سندات Lighthouse والمساهمين وأيضًا من قبل حاملي السند المضمون الأول البالغ 700 مليون والذي تم قبوله رسميًا في المفاوضات اعتبارًا من اليوم. إذا لم يتم التوقيع على اتفاقية إعادة الهيكلة ، وفقًا للمادة 67 من قانون الإفلاس ، يتم تحديد طريق الشركة ، مع الاتجاه نحو قانون Marzano.
