إيطاليا تقاوم الركود

العالم يتباطأ. L 'اقتصاد النجوم والمشارب تتباطأ وتخاطر بانخفاض معدل نموها إلى أقل من 2٪ ، مقابل 3٪ الموعودة مع التخفيض الضريبي الضخم الذي أطلقه ترامب قبل عامين تقريبًا. يتباطأ الاقتصاد الصيني لكنه يتطور بشكل أكثر من كاف. في اليابان ، تنخفض ثقة المستهلك ولكن الخدمات تتماسك. في أوروبا ، تضررت ألمانيا أكثر من غيرها من الركود في التجارة الدولية ، لكن منطقة اليورو بأكملها هي التي تواجه مشكلة. ويلقي عبء الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين بثقله على الجميع ، ويستعد الأمريكيون ، الذي عززه قرار منظمة التجارة العالمية بشأن المساعدة غير القانونية لشركة إيرباص ، لضرب أوروبا برسوم جمركية انتقامية. قد تكون الآثار المباشرة محدودة ، لكن عباءة عدم اليقين الضارة تلحق أضرارًا جسيمة.

إيطاليا: المناورة محايدة ، وتساعد الأسعار. يتعرض الاقتصاد الإيطالي ، كقاعدة عامة ، لرياح الاقتصاد الدولي (المعاكسة اليوم) ، لكن السياسات الاقتصادية ، بشكل عام ، تدعم الطلب المحلي الذي يتقدم جنبًا إلى جنب معتصدير. إن العجز الهيكلي للموازنة العامة توسعي بشكل غير محسوس ، بينما تدعم السياسة النقدية بقوة الائتمان الممنوح للأسر والشركات. لا تزال مؤشرات الاستهلاك إيجابية إلى حد ما (الدخل الأساسي له بعض الاستخدام) ويتسارع البناء. من المرجح أن يتم تجميد الاستثمارات ، كما هو الحال في كل مكان ، بسبب حالة عدم اليقين المذكورة أعلاه.

التضخم ينخفض ​​مرة أخرى. درجة حرارة أسعار المستهلك يتناقص مرة أخرى ، ويبقى بعيدًا عن هدف البنوك المركزية (أقل من 2٪ ولكن قريبًا منه): إنه يعكس ، في إيطاليا والخارج ، الضعف العام للاقتصاد. عاد سعر النفط إلى ما دون مستوى 60 دولارًا للبرميل مع تلاشي المخاوف بشأن الطاقة الإنتاجية للمملكة العربية السعودية ، والتي تم تخفيضها مؤقتًا فقط من خلال هجمات الطائرات بدون طيار.

مخاوف وهزات الأسواق المالية. سوق المال الأمريكي هو الأكبر والأفضل في العالم ، ولكن هناك خطأ ما في إدارة السيولة ، وكان الاحتياطي الفيدرالي وسيضطر للتدخل. بشكل عام ، هناك مخاوف بشأن المغامرة في استثمارات عالية المخاطر بدافع من أ تكلفة المال منخفضة جدًا (جدًا؟) ؛ تحرك العالم نحو وضع ينتشر فيه السندات ذات معدلات الفائدة السلبية (17 تريليون دولار حسب آخر التقديرات). في أوروبا ، طبق البنك المركزي الأوروبي على الفور سياسة دعم الاقتصاد وضعف اليورو ، وهو أمر لا يشعر المنتجون الأوروبيون بالاستياء تجاهه.